Den ikoniske investoren Bill Bengen sier inflasjon er "en skummel ting" for pensjonister - er hans 4%-regel fortsatt den beste måten å få mest mulig ut av pensjonspengene dine?

Vi blir ofte fortalt at vi må spare så mye vi kan over 30 eller 40 års arbeid for å klare oss gjennom pensjonisttilværelsen.

Men når vi når den milepælen, hvordan sikrer vi at disse besparelsene ikke tar slutt før vi dør?

Det er et spørsmål som utfordrer selv de flinkeste økonomiske sinnene. Og selv om industrien har fulgt det som er kjent som "4%-regelen" i flere tiår nå, hevder noen at det ikke er den enkle løsningen dens talsmenn mener det er.

Morningstars 2022 guide til uttakssatser for pensjonering stilte noen tøffe spørsmål om den tiår gamle teorien. EN Forskningsoppgave fra Morningstar fra 2021 så ut til å gi lyd for 4 %-regelen som kalte det «ikke lenger gjennomførbart». og å si at en uttaksrate på 3.3 % er mer realistisk.

I en juli intervju med investerende forfatter og ekspert Rob Berger uttrykte Bengen bekymring for langvarig inflasjon og dens effekt på pensjonisters kontoer.

"Du får en lengre periode med inflasjon, og en pensjonist må deretter løfte uttakene sine hvert eneste år, og de kommer aldri tilbake til det opprinnelige nivået, de sitter fast med det," sa han. "Inflasjon er en skummel ting for pensjonister og er sannsynligvis den største trusselen mot fremtiden til [4%-regelen]."

Ikke gå glipp av

Så hva betyr det for din pensjonsplanlegging og portefølje?

Gjelder den velprøvde formelen fortsatt i det nåværende økonomiske miljøet?

Historien til denne regelen

I 1994 publiserte finansrådgiver Bill Bengen et papir som sa at pensjonister bør planlegge å ta ut 4% av eiendelene sine hvert år, øke eller redusere fordelingen årlig basert på inflasjon.

Historien fortsetter

Bengen hadde studert flere tiår med statistikk om pensjonering og aksje- og obligasjonsavkastning, og spurte seg selv om pensjonsporteføljer fra tiden han studerte teoretisk sett kunne vare opptil 50 år.

Han fant at svaret generelt var ja, hvis pensjonister ikke tok ut mer enn 4 % av eiendelene sine per år. Og i alle fall kunne de med rimelighet forvente at midlene deres skulle vare i 30 år.

Der regelen står nesten 30 år senere

I to tiår fungerte 4%-regelen som tommelfingerregel for økonomiske planleggere og pensjonister ved å bestemme uttaksraten.

Noe av det som gjorde regelen så populær er at den var enkel å forstå og følge. Og for de som var bekymret for å gå tom for penger under pensjonisttilværelsen, ga det å følge en regel en viss sikkerhet og trygghet.

Det største problemet med denne regelen er imidlertid at den er urealistisk rigid for de fleste.

Moshe Arye Milevsky, en finansprofessor ved York Universitys Schulich School of Business i Toronto, Canada, forklarte sin avsky for regelen i en presentasjon for Financial Planning Association of Canada høsten 2021.

Milevsky argumenterer for at suksessen ikke bare krever at prinsippet følges strengt hvert år, den tar ikke hensyn til noen livsstils- eller markedsendringer utenom inflasjon. Når noen forplikter seg til regelen for pensjonering, låser de seg fast i en strategi i 30 år som krever at de holder kursen uansett hva.

En bedre strategi, sier Milevsky, vil svare på flere variabler, som en pensjonists alder, hvor pensjonsinntekten blir spart eller investert og personlige mål for pensjonering.

Strategien er også basert på markedets tidligere ytelse, som ikke er en prediktor for fremtidig ytelse.

Selv har Bengen selv blitt tvunget til å revidere regelen de siste tre tiårene for å oppdatere den.

Det er fordi hans opprinnelige forskning bare inkluderte to aktivaklasser: statsobligasjoner og store aksjer. Nå, med en tredjeklasses, small-cap-aksjer, mener han at 4.5 % vil være et trygt uttak.

Bengen har studert pensjonister ved å bruke 4%-regelen og funnet ut at "de har det bra ... De lykkes med den uttakssatsen selv om de er i et lavrentemiljø."

In et intervju med Barron's i 2021 sa han at han tror den opprinnelige 4%-regelen vil fortsette å holde stand med mindre vi når «et alvorlig inflasjonsmiljø».

Med et inflasjonsmiljø nå over oss, anbefalte Bengen forrige måned at pensjonister foretar justeringer av utgiftene sine så snart de kan.

"Inflasjon er noe du må håndtere nå, enda mer enn bjørnemarkeder."

Når det er sagt, vil de fleste pensjonister være best tjent med å rådføre seg med sine egne finansiell rådgiver om uttaksstrategien som passer best for deres økonomiske situasjon.

— Med filer fra Samantha Emann

Hva du skal lese videre

Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.