(Bloomberg) -
Mest lest fra Bloomberg
Finansminister Jeremy Hunt sa at Storbritannia står overfor tøffe valg når det gjelder skatt og utgifter, ettersom han søker å roe finansmarkedene med en markant endring av økonomisk retning etter uker med kaos utløst av hans forgjenger og statsminister Liz Truss.
"Utgiftene vil ikke øke så mye som folk ønsker, og det vil være mer effektivitet å finne," sa Hunt lørdag i et Sky News-intervju. "Vi vil ikke ha hastigheten på skattekutt vi håper på, og noen skatter vil måtte opp - det er realiteten i den svært utfordrende situasjonen vi står overfor."
Hunt erstattet Kwasi Kwarteng med ansvar for Storbritannias pengepung på en dramatisk fredag, som så Truss sparke sin mangeårige allierte og foreta en ny stor u-sving på hennes økonomiske strategi i et desperat forsøk på å beholde jobben.
Desperat bud for å redde UK Premiership Lands Truss i flere problemer
Den nye kansleren gjorde det klart at selv om han er enig i Truss sitt argument om behovet for vekst, er han uenig i hvordan hun og Kwarteng gikk frem. Å bruke lån for å finansiere skattekutt "virker ikke," sa han til BBC Radio. Andre "feil" inkluderte forsøk på å kutte skatter for Storbritannias høyeste inntekter, sa han til Sky News, en plan de forlot etter et voldsomt politisk tilbakeslag.
Tøffe valg
Den nye kansleren står overfor en stor utfordring for å roe markedene. Mens Truss sa at det å kansellere planen hennes om å fryse selskapsskatten vil øke 18 milliarder pund (20 milliarder dollar) i året, anslår Bloomberg Economics at det er behov for rundt 24 milliarder pund mer sparing eller inntektsøkning for å sette gjelden tilbake på et bærekraftig spor.
"Det som folk vil ha, markedene vil ha, landet trenger nå, er stabilitet," sa han. «Ingen kansler kan kontrollere markedene. Men det jeg kan gjøre er å vise at vi kan betale for skatte- og utgiftsplanene våre.»
Hunt sa at alle offentlige avdelinger måtte finne «effektivitet», som når de ble presset, erkjente han faktisk kunne bety «kutt». Han benektet at det ville komme tilbake til innstramninger på nivået som ble pålagt av den konservativt-ledede koalisjonsregjeringen på begynnelsen av 2010-tallet.
Hans kommentarer kan potensielt sette Truss opp for nok en ydmykende helomvending, etter at hun onsdag prøvde å forsikre sine rastløse parlamentsmedlemmer i parlamentet om at det «absolutt» ikke ville bli kutt i utgifter. Hunt nektet også å forplikte seg til Truss' løfte om å øke forsvarsutgiftene til 3% av den økonomiske produksjonen, selv om han la til at han ikke ville forplikte seg før han har sett statskassens tall.
Truss samtaler
Den prosessen begynner med tjenestemennene hans på lørdag, sa han, før han holder samtaler med Truss på landet hennes, Chequers, på søndag.
Truss bringer inn en rival som kan holde skipet stabilt, eller ta jobben hennes
Det er et dramatisk toneskifte fra den som ble tatt av Truss og Kwarteng, som hadde satset sitt politiske rykte på et totalløft for vekst gjennom de største skattekutt på et halvt århundre. Trusss rival for toppjobben i Tory-lederkonkurransen, tidligere finansminister Rishi Sunak, brukte kampanjen på å advare om at Trussonomics ville utløse markedsuro.
Denne spådommen ble bekreftet da Truss og Kwarteng ikke klarte å overbevise finansmarkedene om at planen deres var troverdig. Deres 23. september-pakke utløste et salg som sendte pundet til et rekordlavt nivå mot dollaren og tvang Bank of England til å gripe inn i gullmarkedet for å forhindre at en sentral del av pensjonsindustrien kollapset.
Etter at hans eget lederskapsbud ble avbrutt, hadde Hunt støttet Sunak – og det er ekko av den tidligere kanslerens argument – om at vekstpolitikken bør vente til etter at offentlige finanser er i orden – i det den nye finansministeren sa.
Tidligere feil
"Det var en feil når vi skal be om vanskelige beslutninger over hele linjen om skatt og utgifter for å kutte skattesatsen betalt av de aller rikeste," sa Hunt til Sky. "Det var en feil å fly blindt og å gjøre disse prognosene uten å gi folk tilliten til Kontoret for budsjettansvar og si at summene går opp."
Men mens Hunt fortalte BBC at han tror Truss fortsatt er den beste personen til å lede landet, vil endringen av økonomisk retning sannsynligvis forsterke følelsen blant rastløse konservative parlamentsmedlemmer om at de burde beholde henne.
Støtten til Tories har falt i meningsmålingene, ettersom markedsusikkerhet rundt Storbritannias offentlige finanser drev opp boliglånsrentene for millioner av mennesker.
"Vi må være ærlige overfor folk at hvis vi ønsker å holde stigningene og rentene så lave som mulig, så må vi gi sikkerhet til markedene om at vi virkelig kan finansiere hver eneste krone av planene våre," sa Hunt.
Turbulente markeder
Trusss doble manøver på fredag med å sparke Kwarteng og si at selskapsskatten nå vil stige til 25 % fra 19 % neste år, som tidligere hadde vært planlagt av hennes forgjenger, Boris Johnson, klarte ikke å stabilisere skipet, med både pund og gylte som falt etter at hun snakket.
Øversteprester i Trussonomics 'Trist, sint og frustrert'
"Vi forventer ikke at økonomiske bekymringer vil avta," sa Citigroup Inc.-økonomene Benjamin Nabarro og Jamie Searle i en rapport til kundene. "I stedet tror vi at ytterligere markedsustabilitet sannsynligvis ligger foran oss. Truss kan slite med å forbli i stillingen, men mer generelt står Storbritannia nå overfor en periode med økt markedsusikkerhet uten en klar politisk strategi.»
Det etterlater Hunt med en stor jobb å gjøre - spesielt ettersom sentralbankens intervensjon i obligasjonsmarkedet ble avsluttet fredag. Den nye kansleren har drøyt to uker på seg til å komme med en pakke med tiltak som skal overbevise markedene om at han har kontroll på Storbritannias finanser.
31. oktober skal han levere en mellomlangsiktig finanspolitisk strategi for å forklare hvordan regjeringen vil begynne å redusere statsgjelden som andel av produksjonen, og samtidig vil OBR, regjeringens uavhengige finanspolitiske vakthund, lage et sett med økonomiske prognoser.
"Det kommer til å bli vanskelig," sa Hunt til BBC.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/uk-hunt-sees-difficult-decisions-072530779.html