American Express (AXP), et av verdens beste kredittkortselskaper, har også lenge vært en favoritt til Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) Administrerende direktør Warren Buffett.
"Du kan ikke lage en annen American Express," Buffett fortalte Bloomberg i desember. «Jeg kunne opprette en annen skobutikk. Jeg kunne lage en annen forretningspublikasjon. Jeg kunne gjøre alle slags ting med hundrevis av milliarder av dollar. Men jeg kan ikke sette i hodet på folk hva de tenker på om American Express.»
Per 29. september 2022, Berkshire holdt 151,610,700 20.29 XNUMX AmEx-aksjer, eller XNUMX % av totalen. På slutten av 2021AmEx var Berkshires største verdipapirbeholdning etter vekt og tredje største beholdning etter markedsverdi, med eierandelen verdsatt til 24.8 milliarder dollar – som vokste til 26.1 milliarder dollar innen 29. september 2022.
I 2022 bygde Berkshire en eierandel på minst 20.2% av Occidental Petrleum (Oxy) Og fått myndighetsgodkjenning å kjøpe inntil 50 % av oljegigantens ordinære aksjer. Så selv om AmEx kanskje ikke lenger er Berkshires største eierandel etter vekt, er selskapets verdi for Berkshire klar.
"Det er på en måte som et godkjennelsesstempel for Good Housekeeping," American Express-sjef Stephen Squeri fortalte Yahoo Finance nylig. "Warren og Berkshire er ikoniske investorer, og å få ham til å snakke om merkevaren og snakke om selskapet, og å snakke om retningen vi går så entusiastisk [er viktig]."
I 2020, da pandemien rammet, falt AmEx-aksjen til så lavt som $66 som nedstengning og reiseforbud dratt ned overskudd med 39 %. Men Buffett beholdt sin eierandel i selskapet, selv som han solgte flyselskaper og bankaksjer.
AmEx var i stand til å ta seg opp igjen etter å ha utholdt den covid-induserte økonomiske nedgangen og nådde sin høyeste pris på flere tiår på 196 dollar per aksje i 2022.
Dette momentumet har overført til 2023: AmExs siste kvartalsresultater viste en liten glipp for fjerde kvartal, men selskapet indikerte at det fortsatt er positivt med utsiktene for resten av året.
Hvordan Buffett skaffet seg sin eierandel AmEx
Selv om AmExs merkevare kom ut av pandemien i en styrkeposisjon, har det ikke alltid vært tilfelle.
Buffetts interesse for AmEx begynte på 1960-tallet, i løpet av første bølge av forbrukerkreditt via banker. For American Express var det ikke uten litt kontrovers.
I 1963 brukte Anthony De Angelis, grunnleggeren av Allied Crude Vegetable Oil Company, selskapets varelager som sikkerhet for lån fra mer enn 50 selskaper, inkludert AmEx. De Angelis brukte disse lånene til å drive opp prisene i soyaoljemarkedet og øke verdien av Allied.
Etter hvert kom en varsler frem som hevdet at Allied villedet AmEx til å få flere lån ved å fylle opp oljetanker med vann. Dette ble bevist å være sant, og De Angelis begjærte seg konkurs og gikk i fengsel i syv år. Upassende ble kjent som "salat-olje-skandale” og skapte bekymringer på Wall Street da AmEx nå måtte betale Allieds regning.
"Alle tillitsavdelinger i USA fikk panikk," Buffett sa om skandalen. "Jeg husker Continental Bank holdt over 5% av selskapet, og plutselig ser de ikke bare at trustkontoene skulle ha aksjer verdt null, men det kunne bli vurdert. Aksjen bare strømmet ut, selvfølgelig, og markedet ble litt ineffektivt i en kort periode.»
Buffett benyttet anledningen til å kjøpe 5% av AmEx for omtrent 20 millioner dollar.
Kredittkortboomen på 70- og 80-tallet gjorde AmEx til en toppaktør på markedet. På slutten av 90-tallet, to tredjedeler av amerikanske husholdninger hadde et kredittkort. Buffett kunne nå gå all out og gjøre sin første store eierandel i selskapet i 1991 med $ 300 millioner.
I løpet av syv år eide Buffett mer enn 50 millioner aksjer i selskapet. Berkshire Hathaway har ikke kjøpt noen American Express-aksjer siden slutten av 1990-tallet, men eierandelen i AmEx har fortsatt å øke som følge av tilbakekjøp av aksjer.
Mellom 1998 og 2005 steg Berkshires eierandel fra 11.2 % til 12 %. I 2020 ble AXP Berkshires største eierandel i prosent.
Og selv om AmEx hadde en tøff start på 2016 økonomisk, stod Buffett ved sin investering.
"Nå eier vi 20% av American Express," sa Buffett på Berkshire Hathaways årlige aksjonærmøte i 2022. – Det har tilfeldigvis fungert veldig bra. Hvis de betalte for mye for aksjen og alt det der – det løser ikke alle problemer – men det er en fantastisk ting hvis du har en eiendel du liker og de tar opp eierandelen din.»
AmEx sin pandemiske fornyelse
En av American Expresss største eiendeler har vært dens oppfatning som et statussymbol, som har holdt ut etter å ha gjennomgått en rekke rebranding-tiltak.
Selskapet har en enkel inntektsmodell: Det meste av inntektene genereres fra renter fra saldoer og gebyrer fra kortholdere og fra selgere. Selgere belastes mer enn AmEx-konkurrenter som Visa (V) eller Mastercard (MA) fordi AmEx-kortholdere pleier å være rikere og bruke mer, noe som kommer selgere til gode.
AmEx også samler inn inntekter fra dataene den samler om kortholders utgifter, som brukes til å målrette markedsføring og gi tilbud til kunder. Det har i sin tur hjulpet AmEx med å fange interessen til tusenårs- og Gen Z-forbrukere de siste årene, ettersom selskapet har utviklet seg fra å være en tradisjonell luksuskredittkortleverandør til en digital betalingsleverandør.
AmEx rebranded Platinum-kortet sitt til et "livsstilskort" ved å øke gebyrene og fordeler hjemme og dukket inn e-handel og matleveringstjenester med ved å øke belønningene. Siden de strategiske endringene trådte i kraft, doblet selskapet antallet Platinum-kortholdere, med millennials og Gen Z-kunder som utgjør omtrent 60 % av all vekst av nye forbrukerkortholdere.
Og etter hvert som pandemiske restriksjoner ble opphevet, økte AmEx sin globale rekkevidde med nye reisefordeler. De tilbød mer belønninger, poeng, Og en ny Luksussalong på Centurion flyplass. AmEx sin betalingsmetode er nå akseptert på de fleste nettsteder i over 178 land, ifølge Statista.
"Hele dette konseptet med generasjonsrelevans er enormt for oss," sa Squeri til Yahoo Finance. "Vi vil fortsette å modifisere produktene våre og legge til verdi til produktene våre som ikke bare taler til millennials, men taler til Gen Xers og snakker til Boomers. Millennials og Gen Zers er det raskest voksende segmentet vi har.»
AmEx-sjefen understreket også at Buffett "får det rett" som AmExs største aksjonær.
"Han skjønner at AmEx-merket er spesielt," sa han. "Han forteller meg det hele tiden. Vi er begge enige om at kundebasen er spesiell. Alle som har Warren som sin største aksjonær ville være ganske fornøyd.»
-
Tanya er datareporter i Yahoo Finance. Følg henne på Twitter. @tanyakaushal00.
Klikk her for de siste trendende aksjeindeksene til Yahoo Finance-plattformen
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html