Slik navigerer du i salget med 8%+ utbytte

Dette salget har tilsynelatende pågått for alltid, og jeg hører fra flere investorer som føler seg nervøse.

Jeg forstår helt. Dager med rødt på indeksene er tøffe for oss alle, først og fremst meg selv. Men det viktigste å huske på når verden ser ut til å snurre ut av kontroll, er at når tider som disse kommer, beviser vår CEF-strategi sin verdi, av to grunner:

• Våre CEF-utbytte hjelper oss gjennom korrigeringen, som de har gjort for alle tilbaketrekkingene vi har vært gjennom siden vi lanserte min CEF Insider tjenesten i 2017. Porteføljen vår gir 8.3 % i dag, og 17 av våre 23 beholdninger betaler utbytte månedlig, så disse utbetalingene kommer i tråd med regningene dine. Og hvis du reinvesterer dem, gjør du det til attraktive priser og bygger inntektsstrømmen din – noe som gir en nyttig inflasjonssikring.
• CEF-rabatter øker, skape muligheter for langsiktige investorer. Rabatter til netto aktivaverdi, eller NAV, er rundt 6 % i dag for både obligasjons- og aksje-CEF-er, som er ganske nær deres langsiktige gjennomsnitt, etter en periode med ekstremt smale rabatter.

Men det gjør ta all vår kontrariske overbevisning for å kjøpe i et miljø som dette. Så i dag skal vi se på hva historien forteller oss om hva dette Fed-skumle markedet kan gjøre herfra. Videre skal vi snakke om vår CEF Insider portefølje, inkludert noen spesifikke beholdninger jeg ønsker å diskutere med deg.

Historien gir oss en guide å følge

Det bearish argumentet i dag er at etter de to siste store markedskrasjene – i 2008 og 2020 – var aksjer i stand til å komme seg takket være enkle penger fra Federal Reserve. Og nå som Fed hever renten og lar sine massive obligasjonskjøp under pandemien rulle ut av balansen, vil aksjer lide, muligens i en periode på år.

Problemet er at det argumentet ikke holder vann.

Dagens situasjon minner om perioden fra slutten av 2015 til midten av 2019, da Fed hevet rentene samtidig som balansen ble redusert; investorer som kjøpte seg inn i S&P 500 i starten av renteøkningssyklusen, så sterke overskudd.

Faktisk så S&P 500 en årlig avkastning på 12.7 % i løpet av tre og et halvt års periode med Fed-strammere inn – mye bedre enn indeksens langsiktige 8 % årlige avkastning. Uansett hvordan du skjærer det, gjorde Fed ikke juice aksjemarkedet avkastning i denne perioden. Selv om riktignok de som kjøpte inn hadde noen nedeuker mens de ventet på at markedet skulle makte gjennom frykt, usikkerhet og tvil.

Vi står nå overfor lignende frykt, som har fått aksjer til å selge seg ut til tross for sterke økonomiske fundamentale faktorer, viktigst av alt arbeidsledighet (på et historisk lavt nivå) og lønnsvekst (på et historisk høydepunkt).

Så vi må vente. Men som 2016 viser, tålmodighet lønner seg, og de som venter vil bli belønnet. Og faktisk, med Fed som sannsynligvis vil øke rentene raskere i de innledende stadiene denne gangen, er det en anstendig sjanse for at den vil fullføre renteøkningssyklusen raskere, kanskje så tidlig som et år fra nå. Det ville sette opp markedet for gevinster senere i 2022 og gjennom 2023.

Kontantstrømmen
FLØT2
Oppløsning

Svaret på tider som dette kommer tilbake til vårt CEF-utbytte. Investorer som kjøper aksjer med lav (eller ingen) avkastning og blir tvunget til å selge inn i denne nedgangsperioden for å generere kontanter, vil få et stort slag, mens vi CEF-investorer venter på stormen og samler inn utbetalingene våre.

For å se hva jeg kommer til, la oss se på Adams Diversified Equity Fund (ADX), som konsekvent betaler utbytte nord for 6 % og hovedsakelig fokuserer på store amerikanske selskaper. (CEF Insider medlemmer vil vite at denne betaler mesteparten av utbyttet som en engangs spesialutbetaling ved årsskiftet.)

Investorer som kjøpte ADX da Fed begynte å heve rentene på slutten av 2015 gjorde se tap de første månedene, men etter tre og et halvt år klarte de seg bedre enn S&P 500.

Investorer fikk bedre avkastning og en solid, konsistent kontantstrøm gjennom denne perioden, så de måtte aldri selge med tap.

Historien rimer, og vi ser at markedet forbereder seg på svært enkle gevinster på de siste lavpunktene, og det er derfor det er viktig at vi holder fast, fortsetter å samle inn utbytte og ser etter rettidige CEF-kjøpsmuligheter mens vi kjører på markedets flo og fjære. kommende måneder.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 7.3% utbytte."

Avsløring: ingen