Sigarsneipinvestering er en form for investering i urolige eiendeler. I denne strategien kjøper du lavprisaksjer i selskaper som sliter og bør være verdt mer enn deres nåværende aksjekurs. Du lar aksjen stige, og selger den for en rask fortjeneste. Dette må ikke forveksles med verdiinvestering, der man gjør langsiktige investeringer i selskaper som markedet har undervurdert. Sigarsneipinvesteringer er en kortsiktig tilnærming til å kjøpe seg inn i generelt svake firmaer. Du kan jobbe med en finansiell rådgiver hvis du ikke er sikker på om det passer godt for porteføljen din, eller du kan lese videre for å lære mer.
Hva er sigarstumpteorien?
Sigarsneipinvestering er et begrep laget av den berømte investoren Warren Buffet. I et brev til Berkshire Hathaways aksjonærer tilbake i 1989 forklarte han teorien som en måte å fange raske verdier fra svake selskaper. I følge brevet hans:
"Hvis du kjøper en aksje til en tilstrekkelig lav pris, vil det vanligvis være en viss hikke i formuen til virksomheten som gir deg en sjanse til å losse med en anstendig fortjeneste, selv om den langsiktige ytelsen til virksomheten kan være forferdelig. Jeg kaller dette "sigarrumpe"-tilnærmingen til å investere. En sigarsneip funnet på gaten som bare har ett drag igjen i seg, gir kanskje ikke mye av en røyk, men "kuppkjøpet" vil gi det draget all fortjeneste.»
La oss for eksempel si at du finner et selskap som sliter hvis aksjekursen er presset ned til $0.75 per aksje. Dette selskapet er fortsatt i drift, ellers ville det ikke handlet, men det er enten svakt eller sviktende og markedet har begynt å satse mot det.
I en situasjon som dette kan selskapet meget godt ha en verdistigning i siste øyeblikk. Sent investorer kan være interessert i å spille på billige aksjer, eller selskapet kan se etter noen som kan kjøpe det. Oftere vil det å avvikle og avvikle alt selskapet eier, generere en kontantinfusjon som øker aksjekursen. Den prisen går kanskje ikke høyere enn $1 per aksje, men de ekstra $0.25 er alt fortjeneste for en sen investor.
Hvis noen finner en ulmende sigar på gaten, er det 90 % søppel de har funnet. Men de kan fortsatt få de siste 10% av røyken ut av det gratis. Det samme gjelder for sigarsneipinvesteringer. Aksjen kan generelt være en dårlig investering, men den kan fortsatt gi en fortjeneste i siste liten.
Hvis du er klar til å bli matchet med lokale rådgivere som kan hjelpe deg med å nå dine økonomiske mål, kom i gang nå.
Hvordan identifiserer du Cigar Butt-selskaper?
Den generelle måten å bestemme en sigarsneipinvestering på er gjennom det som er kjent som et selskaps netto nåværende aktivaverdi (NCAV). Formelen er:
Du starter med andre ord med den totale verdien av alle selskapets eiendeler. Deretter trekker du fra selskapets gjeld, gjeld alt det skylder til foretrukne aksjonærer (siden de får betalt først). Dette forteller deg hva selskapet ville vært verdt hvis det likviderte fullstendig og betalte ned all gjeld.
Deretter deler du dette på antall ordinære aksjer utestående. Det du har igjen er hvor mye hver aksjonær ville fått hvis selskapet likviderte i morgen, betalte ned all gjeld og delte ut resten til aksjonærene.
Hvis dette tallet er mer enn aksjens nåværende handelspris, kan selskapet være en sigarsneipinvestering. Selv om selskapet gjør det dårlig, vil en endelig likvidasjon i verste fall utbetale mer til aksjonærene enn selskapet selger for. Dette gjør det til en potensielt lønnsom kortsiktig investering.
Fordeler og ulemper med investering i sigarsneip
Det er viktig å forstå at investering i sigarsneip ikke er verdiinvestering. Du er ikke ute etter en langsiktig investering i gode selskaper som handler under virkelig verdi. I stedet ser du etter svake selskaper som sannsynligvis vil oppleve et siste gisp av verdi. I motsetning til verdiinvestering er dette en kortsiktig strategi.
Fordelen med denne tilnærmingen er at den kan gi deg en god kilde til raske inntekter. Sigarsneipselskaper er en måte å snu rask fortjeneste med relativt små investeringer. Selv om en gitt fortjenestemargin vanligvis også vil være ganske liten, kan du gjøre mange av disse investeringene gitt deres snuoperasjon.
Men ikke la lokket med raske penger lure deg. Det er mange veldig reelle ulemper ved investering i sigarsneip, noe som stort sett alltid er tilfellet for investeringsstrategier som fokuserer på timing av markedet. Som Buffet forklarte i samme brev til aksjonærene sitert ovenfor:
"Med mindre du er likvidator, er den typen tilnærming til å kjøpe virksomheter tåpelig. For det første vil den opprinnelige "kupp"-prisen sannsynligvis ikke vise seg å være en slik stjåling likevel. I en vanskelig virksomhet er ikke ett problem løst før en annen overflate – aldri er det bare en kakerlakk på kjøkkenet. For det andre vil enhver innledende fordel du sikrer deg raskt bli erodert av den lave avkastningen virksomheten tjener.
For eksempel, hvis du kjøper en virksomhet for $8 millioner som kan selges eller likvideres for $10 millioner og umiddelbart tar begge kursene, kan du oppnå høy avkastning. Men investeringen vil skuffe hvis virksomheten selges for 10 millioner dollar om ti år og i mellomtiden årlig har tjent og fordelt bare noen få prosent på kostnaden. Tiden er den fantastiske virksomhetens venn, de middelmådiges fiende.»
Med andre ord, av de mange problemene her er to nøkkelen: For det første kan hver annen investor også beregne NCAV. Så hvis hele markedet tror at denne aksjen bare er verdt $1, selv om NCAV-formelen sier at virksomheten kan avvikles for $1.50, er det verdt å spørre hvorfor. Svaret har vanligvis å gjøre med problemer i den underliggende virksomheten, problemer som betyr at fortjenesten din ikke vil skje lett … hvis i det hele tatt.
Selv om det gjør det, er det ikke noe å si på hvilken tidsramme. Folk jobber hardt for å redde selv sviktende virksomheter. Det er absolutt ingen garanti for at dette selskapet vil hikke, og hvis det gjør det, er det ingen garanti for at det vil gjøre det snart. Du kan bli sittende fast med å holde denne glidende aksjen i årevis. Selv om du til slutt tjener $0.25 per aksje, vil alternativkostnaden for langsiktige investeringer være betydelige.
Investering i sigarsneip er en interessant tilnærming og en som Warren Buffet gir sin første million. Det er imidlertid en grunn til at han nå advarer investorer om det, og det deler samme risikoprofil som enhver annen strategi som lover å time markedet.
Bunnlinjen
Sigarsneipinvestering er en kortsiktig investeringsstrategi der du kjøper undervurderte aksjer i selskaper som sliter. Når det fungerer, kan du få et siste gisp av verdi fra kortsiktig handel. Det er en av mange investeringsstrategier du kan vurdere for din egen portefølje.
Tips for investering
Det er mange smarte måter å handle og investere på, men hvis du ikke er sikker på hvilken retning du skal ta, kan det være lurt å vurdere å jobbe med en finansiell rådgiver. En profesjonell kan hjelpe deg med å lage en investeringsstrategi som passer dine langsiktige mål. Å finne en finansiell rådgiver trenger ikke å være vanskelig. SmartAsset sitt gratisverktøy matcher deg med opptil tre godkjente finansielle rådgivere som betjener ditt område, og du kan intervjue rådgivermatchene dine uten kostnad for å avgjøre hvilken som er riktig for deg. Hvis du er klar til å finne en rådgiver som kan hjelpe deg med å nå dine økonomiske mål, kom i gang nå.
Det er sannsynligvis ikke en god idé å prøve å time markedet, da det kan forårsake mye smerte hvis du ikke vet hva du gjør, og til og med profesjonelle kan miste skjortene sine.
Bildekreditt: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Innlegget Cigar Butt Investing: Warren Buffett Strategy dukket først opp på SmartAsset-bloggen.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html