Hvordan forbedre avkastningen på I-obligasjonen din

Du kjøper kanskje feil type inflasjonsobligasjon. Her er to måter å få tak i de gode tingene på.

Inflasjonsobligasjon: den ultimate beskyttelsen mot de økende levekostnadene. Hvis du vet hva du gjør, får du en reell avkastning på 1.9 % på disse amerikanske statspapirene. Hvis du ikke gjør det, får du en elendig avtale, en obligasjon som betaler 0%.

Hvorfor i all verden vil folk kjøpe en 0% obligasjon når 1.9% alternativet er rett for hånden? Fordi de følger rådene fra naive privatøkonomikommentatorer.

De naive er forelsket i I bonds. Dette er spareobligasjoner som sporer levekostnadene. Det er negative: De har en kjøpsgrense på $10,000 XNUMX i året, de har restriksjoner på tidlig innløsning og de kan ikke settes inn på en meglerkonto.

Det verste av alt er at I-obligasjoner har en realrente på 0 %. Dine renter består av en ingentingburger avkastning pluss en inflasjonsjustering. I kjøpekraft går du i balanse.

Smarte penger går inn i den andre typen inflasjonsjustert statsobligasjon, kalt TIPS (Treasury Inflation Protected Security). TIPS har ingen kjøpsgrense, ingen begrensning på din evne til å komme ut tidlig, og ingen problemer med å gå inn på meglerkontoen din.

Det beste av alt er at TIPS har en positiv reell avkastning. De som forfaller om fem år betaler 1.92 % årlig. I kjøpekraft får du 9.6 % over de fem årene.

Jeg kan tilgi ekspertene som fosset om I-obligasjoner tilbake i januar. Den 1.6-årige TIPS hadde den gang en realyield på -0 %. Med XNUMX % for realyielden var I-obligasjonen klart det beste kjøpet, bortsett fra ulempene knyttet til å få og holde tingen.

Siden den gang har det vært et obligasjonskrasj. Rentene på omsettelige obligasjoner har skutt oppover. Renten på I-obligasjoner har ikke rokket seg. Det er ingen unnskyldning for anbefaler et I-obligasjonskjøp i dag.

I-obligasjoner kan holdes i 30 år, hvoretter de slutter å påløpe renter. Du kan ikke innløse dem i løpet av det første året. I år to til fire kommer en innløsning med en straff som tilsvarer tre måneders inflasjonsjusteringer. Etter femårsgrensen kan du tjene penger når du vil, og samle inn hele 0 % avkastning (det vil si full kompensasjon for inflasjon).

Hvor får man tak i disse TIPS? Du har to alternativer. Den ene er å eie en obligasjon. Den andre er å eie et obligasjonsfond. Det er fordeler og ulemper med hver.

For obligasjonen må du avtale med banken eller megleren din om å sende inn et ikke-konkurranseutsatt anbud, nært fristen, på neste auksjon av femårige TIPS. Den foreløpige treasury-planen, som skal ferdigstilles 13. oktober, er at auksjonen skal finne sted 20. oktober.

Hos Fidelity Investments er det ingen gebyr for en auksjonsordre plassert på nettet; det maksimale kjøpet er 5 millioner dollar. Andre finansinstitusjoner har lignende avtaler.

TIPS-avkastningene kan gå opp eller ned i løpet av de neste to ukene. Hvis de går opp, hurra. Hvis de går mye ned, kan du velge å ikke delta.

Hvis du holder obligasjonen til den forfaller, er du sikker på å samle avkastningen på auksjonen. Hvis du kontanter inn tidlig ved å selge i annenhåndsmarkedet, kan du se på enten en uventet kapitalgevinst eller et uventet tap, avhengig av om rentene går ned eller går opp. Det er en rettferdig innsats, men å selge vil bety å bli slått av en obligasjonshandler, som vil betale litt mindre enn obligasjonen er verdt. Jeg vil anbefale et direkte obligasjonskjøp bare hvis det er en ganske god sjanse for at du kan tåle fem år.

Alternativet er å eie aksjer i et TIPS obligasjonsfond. To jeg liker er Schwab US TIPS ETF (ticker: SCHP, kostnadsandel 0.04%) og Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP, 0.04 %). Schwab-fondet har obligasjoner på gjennomsnittlig 7.4 år til forfall; Vanguard-porteføljens gjennomsnittlige løpetid er 2.6 år. En 50-50 blanding av de to fondene vil gi deg samme rentespenning som en enkelt obligasjon med forfall om fem år.

Fordelen med fondene er at de er svært likvide. Hårklippet fra handel er vanligvis en krone per aksje tur/retur (det vil si bud/spreaden), en liten prosentandel av en aksje på $50.

Ulempen med fondene er at du ikke kan finne ut hvilken realavkastning du kommer til å få mellom nå og oktober 2027. Fondene fortsetter å rulle over inntekter fra forfallende obligasjoner til nye obligasjoner. Porteføljene modnes aldri.

Hva det betyr: Du kan ende opp med å gjøre det bedre eller dårligere med midlene enn du ville gjort med en enkelt obligasjon som forfaller om fem år. Det avhenger av hvilken vei renten tar. Igjen, det er en grei innsats, men du liker kanskje ikke denne typen usikkerhet.

Jeg skal nå ta for meg to antatte fordeler med I-obligasjoner: at du ikke kan tape penger og at du kan utsette skatt på rentene.

Kan du ikke tape? Bare i den forstand at en struts med hodet i sanden ikke kan tape. Spareobligasjoner er ikke markedsmerket. Du kan ikke se tapet ditt.

Kjøp en $10,000 9,100 I-obligasjon i dag, og du blir umiddelbart fattigere. Hvis du planlegger å bli værende i fem år, bør investeringen din nå være verdsatt til $12 XNUMX. Det er alt ditt fremtidige krav på US Treasury er verdt, gitt hvor TIPS-rentene er. Hvis du har vett til å komme deg ut på et tidligst mulig tidspunkt (XNUMX måneder fra nå), så er skaden mindre, men det er fortsatt skade.

Den andre antatte fordelen med I-obligasjoner er utsettelse av inntektsskatt på inflasjonsjusteringen. Dette er ikke bonanzaen du kanskje tror det er. Vår nåværende skattelov er satt til å utløpe i slutten av 2025. Etter det går skattesatsene opp.