Hvordan få en garantert pensjonskostnad på 4.3 %

I økende grad de siste årene har studier funnet at denne 4 %-regelen må reduseres, for å reflektere den klare muligheten for at aksjer og obligasjoners forventede avkastning i årene fremover vil være lavere enn de var de siste tiårene. Faktisk, som jeg rapporterte nylig, ett ny studie fant ut at sikker forbruksrate bør være så lavt som 1.9 %.

Siden den spalten ble publisert, har jeg imidlertid kommet over en strategi som unngår denne deprimerende lave forbruksraten. Faktisk, med denne strategien kan du låse en forbruksrate på over 4 % de neste 30 årene.

Strategien er i konseptet veldig enkel, men som jeg vil beskrive videre om et minutt, er det ikke et universalmiddel og å utføre den krever litt innsats. Strategien krever å bygge en stige av individuelle TIPS – statskassens inflasjonsbeskyttede verdipapirer – med en annen obligasjon som forfaller hvert år etter pensjonering. TIPS, selvfølgelig, ligner på tradisjonelle statsobligasjoner, bortsett fra at deres noterte avkastning er høyere enn endringer i konsumprisindeksen. Hvis den holdes til forfall, og forutsatt at den amerikanske regjeringen ikke går i stykker, har du en garantert inflasjonsjustert avkastning for obligasjonens levetid.

Allan Roth, grunnleggeren av Wealth Logic, et investeringsrådgivningsfirma, som jeg lærte om denne strategien fra, fortalte meg i et intervju at han i utgangspunktet var skeptisk til denne TIPS-strategien, og trodde den var for god til å være sann. Så han la pengene sine der munnen var, og investerte en million dollar av pengene sine i å bygge en 30-årig TIPS-stige.

Det funket. Han har nå en portefølje som vil gi en garantert kontantstrøm på en inflasjonsjustert $43,000 30 hvert år de neste 4.3 årene—XNUMX% av porteføljens startverdi. (An artikkel av hans på Advisor Perspectives nettsted gir flere detaljer.)

Siden denne garanterte forbruksraten på 4.3 % er så attraktiv, kan du vurdere denne TIPS-stigestrategien som en uklarhet. Men det er flere ting å huske på om det:

• Denne strategiens avkastning er like attraktiv som den er fordi TIPS-avkastningen nå er betydelig positiv. Men som du kan se fra det medfølgende diagrammet, har disse avkastningene brukt en betydelig del av tiden de siste årene i negativt territorium. 10-års TIPS har for øyeblikket en realyield på 1.70 %, for eksempel, mot minus 1.15 % for ett år siden. Utgiftsraten du kan låse fast med denne TIPS-stigestrategien er avhengig av TIPS-avkastningen som råder når du oppretter stigen – antagelig når du går av med pensjon.

• TIPS Ladder-strategien kan bare vare i 30 år, siden det er den lengste løpetid TIPS som det amerikanske finansdepartementet tilbyr. Det er en ulempe, av to grunner. For det første, ifølge de aktuarielle tabellene, er det nesten 25 % sannsynlighet for at ett medlem av et 65 år gammelt par som går av med pensjon i dag vil leve mer enn 30 år. For det andre, med en 60 % aksje/40 % obligasjonsportefølje er det en god sannsynlighet – men ikke en garanti – for at det vil være verdt mye når du (og din ektefelle) dør og derfor lar deg etterlate en arv til dine arvinger. Du gir opp den muligheten når du går med TIPS Ladder-strategien. Av det og andre grunner anbefaler Roth at det bare er ett element i en omfattende pensjonsordning, men ikke det eneste elementet.

• TIPS Ladder-strategien krever investering i individuelle TIPS. Det er viktig å vite fordi nesten alle av oss som noen gang har investert i TIPS har gjort det via et aksjefond eller ETF. Markedet for individuelle TIPS er relativt illikvidt, og budspreader kan være betydelige. Videre er det en ganske kompleks prosess å allokere akkurat det riktige beløpet til hvert trinn på stigen din, slik at du vil ha konstant inflasjonsjustert kontantstrøm de neste 30 årene.

• Det er for øyeblikket ingen TIPS som modnes mellom 2033 og 2039, noe som betyr at TIPS-stigen vil ha en rekke manglende trinn. Roth har foreslått en løsning, som han diskuterer i artikkelen sin som jeg lenket til ovenfor.

Bunnlinjen? For nå, og så lenge dette mulighetsvinduet eksisterer fordi avkastningen til TIPS er så høy som de er, og så lenge du er villig til å gjøre det ekstra arbeidet for å kjøpe akkurat den riktige mengden av de forskjellige TIPSene med forskjellige løpetider , kan du låse inn en 30-års forbruksrate på mer enn 4 %.

Eksistensen av denne strategien er ikke i strid med konklusjonen av studien jeg rapporterte om tidligere som fant at den sikre forbruksraten kan være så lav som 1.9 %. Richard Sias, finansprofessor ved University of Arizona og en av studiens medforfattere, understreket i en e-post at studien deres ikke sa at du garantert ville gå tom for penger i pensjonisttilværelsen hvis forbruksraten din var mer enn 1.9 %. Den fant i stedet ut at for å være trygg på at du ikke ville gå tom for penger, må du og din økonomiske planlegger kanskje anta en så lav rate når du planlegger pensjonisttilværelsen.

Det er et viktig skille.

Sias la til at det alltid er mulig at aksje- og obligasjonsmarkedene i løpet av de neste 30 årene vil være over gjennomsnittet, akkurat som det alltid er mulig at TIPS-avkastningen vil være høy når du går av med pensjon. Men ingen av mulighetene er garantert, og det er poenget deres.

Social Security

Gitt denne usikkerheten, blir trygd en enda viktigere del av puslespillet for pensjonsfinansiering enn det var før. Det betyr igjen at det er avgjørende å avlive de mange mytene om trygd som har skremt mange pensjonister og nesten-pensjonister – og en ny bok hjelper til med å gjøre nettopp det.

Det er skrevet av Martha Shedden, medgründer og president for Landsforeningen for registrerte trygdeanalytikere, som jeg har intervjuet før for min Retirement Weekly-spalte. Den nye boken hennes har tittelen «Avoiding Social Insecurity: The Retirement You Desire, the Social Security You've Earned», der hun intervjuer yours truly. Hun informerer meg om at Kindle-lesere vil kunne Kindle-lesere vil kunne laste ned boken gratis 17. og 18. november, så her har du sjansen til å lese den uten kostnad. (For ordens skyld får jeg ingen økonomisk kompensasjon fra boken.)

Mark Hulbert er en vanlig bidragsyter til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhetsbrev som betaler et fast gebyr for å bli revidert. Han kan nås på [e-postbeskyttet].