Etter et forferdelig år har en enkel strategi utviklet seg for investorer for å få en estimert 6% avkastning i obligasjonsmarkedet, ifølge Guggenheim Partners.
Federal Reserves raske renteøkninger siden mars straffet investorer i både aksjer og obligasjoner, men sentralbankens innsats ser ut til å gi resultater, i det minste på inflasjonsfronten.
Det er en stor grunn til at Guggenheim nå forventer å se høykvalitetsobligasjoner gi en avkastning på nesten 6 % i 2023.
Teamet så på årets startavkastning for referanseindeksen Bloomberg US Aggregate Bond Index, kjent som "Agg", og sammenlignet den med 1-års ytelse (se diagram) de siste 20 årene. Det antyder at Agg kan gi nesten 6 % totalavkastning i 2023, den beste siden 2008.
Guggenheim-økonomen ser potensial for en avkastning på nesten 6 % i år for referanseindeksen «Agg»-obligasjonsindeksen.
Guggenheim Investments, Bloomberg
«Feds aggressive innstrammingssyklus førte til en smertefull tilbakestilling av obligasjonsrentene i 2022, men resultatet er at sentralbanken har satt «inntekter» tilbake i rentene, og dermed forbedret avkastningsutsiktene,» sier Brian Smedley, sjeføkonom, og teamet hans. på Guggenheim skrev, i et nytt klientnotat.
For å være sikker, var Aggs mer enn -10% negative avkastning i 2022 en for historiebøkene. Men iShares Core US Aggregate Bond ETF,
AGG,
som følger referanseindeksen, var allerede 3.2 % høyere fra året til fredag, mens S&P 500-indeksen
SPX,
var opp 6 % for samme strekning, ifølge FactSet.
Dyrere lånekostnader tar sikte på å legge en demper på utgifter til forbrukere og bedrifter, samtidig som de hjelper Fed å temme inflasjonen, ideelt sett uten å utløse en resesjon.
Et mål på amerikansk inflasjon, Feds foretrukne PCE-indeks, viste fredag en ytterligere lettelse av prispresset i desember til 5 % årlig rate fra forrige sommers topp på 7 %, noe som potensielt åpner døren for at Fed snart slutter å heve renten.
Fed-tjenestemenn neste uke forventes å heve rentene med en mindre 25 basispunkter neste uke. Fed funds-renten ligger for øyeblikket i et område på 4.25%-4.5%, den høyeste siden 2007.
Mens en lavkonjunktur er allment forventet i 2023, styrket nylige økonomiske data håp om at en kan unngås. Det får også investorer til å gjette på hvor lenge Fed kan trenge å holde rentene høye for å få inflasjonen tilbake til sitt 2% årlige mål.
Referanseindeksen for 10-årig statsrente
TMUBMUSD10Y,
var tilbake over 3.5 % på fredag, etter å ha klatret så høyt som 4.2 % i oktober, ifølge Dow Jones Market Data. Obligasjonskurser og -avkastninger går i motsatt retning.
Hvis USA sklir inn i resesjon, ser Guggenheims team også en sølvkant i obligasjoner, siden det "kan øke avkastningen ytterligere hvis en investorflukt til sikkerhet driver obligasjonsrentene lavere."
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo