Topptjenestemenn i Federal Reserve så inflasjonsdataene komme inn svært varme i flere måneder før beslutningstakere flyttet til å avvikle pengepolitikken som stimulerte økonomien.
Et kor av analytikere, økonomer og tidligere beslutningstakere har kimet inn og sagt at det var en feil.
"Foroverveiledningen, totalt sett, bremset responsen til Fed på inflasjonsproblemet," sa tidligere sentralbanksjef Ben Bernanke til CNBC.
Finansminister Janet Yellen erkjente også feildiagnosen som kom fra hennes egen avdeling, og den nåværende Fed-leder Jerome Powell.
"Begge av oss kunne sannsynligvis ha brukt et bedre ord enn "forbigående," sa hun til senatorene i juni da hun ble spurt om deres kommentarer om inflasjon i fjor og deres langsomme respons på prispress.
Det er Feds oppgave å temme inflasjonen som går i et tempo som ikke er sett på fire tiår. For å gjøre det har den økt renten i et raskt tempo.
Å dempe inflasjonen kan ta mer aggressive pengepolitiske grep enn sentralbanken har omfavnet de siste årene, ifølge økonomer som Judd Cramer. Forskningen hans indikerer at Fed kan trenge å heve rentene til nivåer som ikke er sett på flere tiår for å tvinge stigende priser til å trekke seg tilbake.
"Hvis inflasjonen skal være høy og forbli høyere, betyr det at den nøytrale renten i økonomien også kommer til å bli høyere fordi prisen på varer går opp," sa han til CNBC.
En juniundersøkelse av inflasjonsforventninger fra New York Federal Reserve tyder på at prisøkningene ikke er over ennå. Gruppen spår at innen juni 2023 vil prisene ha steget omtrent 6.8 % fra dagens nivå.
Å opprettholde stabile priser og maksimere sysselsettingen er Feds øverste ansvar. Arbeidsplasser ser ut til å være rikelig i USA, noe som kan gi sentralbanken dekning for å heve renten i et aggressivt tempo gjennom 2023.
Federal Reserve ble kontaktet for kommentar, men er i en mediablackout før den forventede rentekunngjøringen senere i dag.
Se videoen ovenfor for å lære mer om Feds feiltrinn på inflasjon, sammen med planen for å få økonomien tilbake på sporet.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/07/27/how-the-federal-reserve-fights-inflation-through-interest-rate-hikes.html