Hvordan Netflix akkurat planla sin død – og gjenoppretting

Hemmeligheten bak effektiv ledelse er å undervise, men likevel overlevere.

Ledere kl Netflix (NFLX) leverte tirsdag kjempefint økonomiske resultater for andre kvartal, tatt i betraktning at baren var satt så lavt. Og aksjene steg raskt smart høyere.

Aksjene til andre selskaper får kanskje ikke den samme inntjeningskjærligheten i Q2. La meg forklare.

Netflix får mye hat. Fra et grunnleggende perspektiv har aksjer alltid vært dyre. Selv nå, med 220 millioner betalte månedlige abonnenter, sier ledere at selskapet bare vil generere rundt 1 milliard dollar i fri kontantstrøm i 2023. Og denne beregningen har vært mye verre gjennom årene.

Problemet er utgifter.

Lenge før Los Gatos, California-selskapet tok det innovative hoppet i 2007 til en distribusjonsmodell for strømming, brukte ledere overdådig på å bygge ut infrastrukturen til virksomheten. Den første store utgiften var programvare, spesielt komprimeringsalgoritmer og anbefalingsmotorer. Så kom fjellene av kontanter som ble brukt trylle frem et innholdsbibliotek. I følge a rapporterer på Hollywood Reporter, Netflix planlegger å bruke 20 milliarder dollar på media i 2023 alene, noe som gjør det til det desidert største studioet i verden.

Mens utgifter tjente selskapet godt gjennom det meste av historien, begynte motvinden å utvikle seg i 2021. Abonnementsveksten avtok da den globale økonomien kom ut av covid-19-nedstengingene. Det var da Ted Sarandos, administrerende direktør, bestemte seg for å torpedere fremtidige forventninger. Det var en mulighet til å begynne å fortelle en ny historie om selskapet.

Det var en gigantisk tilbakestilling.

Etter Netflix Q1-resultatene sa Sarandos at strømmeselskapet kan miste 2 millioner abonnenter i Q2. Han sjokkerte også analytikere med planer om å revidere tidligere beslutninger som kategorisk utelukket reklame og passorddeling.

Hopp frem til tirsdag kveld. Med investorer som forventer det verste, sa Sarandos at Netflix bare mistet 970,000 3.20 abonnenter, og at inntjeningen økte til $2.98 per aksje, mot veiledning på $7.5. Aksjene steg XNUMX % høyere i etterhandel.

Det er mye å like med Netflix. Annonsering bør øke antallet abonnenter betydelig, spesielt i fremvoksende markeder der kunder heller vil se reklamer enn å betale en månedlig abonnementsavgift. Og å kutte ned på passorddeling bør også hjelpe med abonnementer.

Nyheter lekket i forkant av Q2-resultatene som Netflix holdt på med å dele på flere latinamerikanske markeder.

Bullish investorer bruker ofte Netflix som et teknologiselskaps proxy. Strømmemediegiganten rapporterer resultater nær begynnelsen av inntjeningssesongen. Det er også big business med et kjent navn. Kombinasjonen gjør det fristende å satse på at det gjelder Netflix, det samme gjør resten av teknologien. Det er farlig.

Netflix-ledere hadde sitt tilbakestillingsøyeblikk forrige kvartal. Seranos så en stor mulighet til å kutte forventningene, og han tok den. Aksjene falt kraftig. Det er grunn til å tro at det øyeblikket for resten av teknologien kommer dette kvartalet, og det er kanskje ikke pent.

Investorer bør være ganske forsiktige med å jage siste gevinster. Nærmere bestemt ville jeg vært lei av mange mindre Software-as-a-Service-selskaper. Noen av disse aksjene er 50-70 % lavere. Ingen ønsker å innrømme, men svake aksjekurser gjør det vanskeligere for mindre selskaper å skaffe kapital, beholde ansatte og viktigst av alt, vinne nye forretninger fra større selskaper.

Informasjonssjefer i Fortune 100 er lei av å koble virksomheten sin til mindre firmaer som kan mislykkes eller bli kjøpt ut i fremtiden.

Poenget er at Netflix-aksjer til slutt kan øke mye høyere fra dagens nivå, men investorer bør være forsiktige med å tilskrive de lysere utsiktene til resten av teknologien.

Den delen når ledere under løftet kan være rett frem.

For å lære hvordan du kan forbedre resultatene dine i markedet dramatisk ved å kjøpe opsjoner på aksjer som Ford og Tesla, ta en to-ukers prøveperiode til mitt spesielle nyhetsbrev, Taktiske alternativer: Klikk her. Medlemmene har tjent mer enn 5 ganger pengene deres i år.