Glem internett. Lavpriskjeden åpner tre nye fysiske butikker hver dag, og satser på at kundene vil svare på lavere priser på steder som andre forhandlere oversett.
Da et supermarked i Olive Hill, Kentucky, med 1,500 innbyggere, gikk opp, henvendte eieren seg til Dollar General for å se om selskapet hadde noen interesse i å overta eiendommen. Svaret var ja. I 2019 flyttet Dollar General butikken den åpnet 50 år før til supermarkedets plass på hovedgaten, oppkalt etter byens mest kjente innbygger, avdøde countrysanger Tom T. Hall. Så fortsatte det å åpne tre dollargeneraler til i nærheten, som omkranser den lille byen, det siste året.
Med en hastighet man sjelden ser i detaljhandelslandskapet, gikk innbyggerne i Olive Hill fra én Dollar General til i det minste billedlig talt å ikke kunne kaste en stein uten å treffe en. Det finnes få andre alternativer. Den nærmeste Walmart eller Kroger er 20 miles unna, en kostbar tur når gassprisene har steget over $4.20 per gallon. Beboere sliter allerede med å strekke ut lønnsslipper på gjennomsnittlig $28,000 XNUMX i året, med en fjerdedel av befolkningen som lever under fattigdomsgrensen.
"Vi tenker på det som et undertjent marked," sa Larry West, en distriktssjef for Dollar General som fører tilsyn med Olive Hill-butikkene. "Det er så mange mennesker som bare ikke vil reise 30 minutter for å gå til matbutikken."
Stille og rolig har Dollar General blitt den største amerikanske forhandleren etter antall utsalgssteder, og selskapet fortsetter å spre seg som het sladder over den lille byen Amerika, og åpner omtrent tre nye butikker om dagen, mange av dem på steder som eiendomseksperter sier kunne ikke støtter noen annen type forhandler. Dens 18,000 75-pluss lokasjoner er mer enn McDonald's, Starbucks eller CVS, og setter den innenfor fem miles fra 1,100% av befolkningen. I år vil det åpne ytterligere XNUMX butikker og planlegger å nesten doble antallet butikker.
Mange kunder handler hele uken der. Shoppere på Olive Hill-lokasjonene kan kjøpe bananer, løk, salat, delikatessekjøtt, melk og andre grunnleggende dagligvarer i tillegg til hverdagslige varer som toalettpapir, oppvaskmiddel og sigaretter. Hvis det er et definerende symbol på Amerika i 2022, kan det bare være en kuppjeger som gjennomsøker gangene til en dollargeneral i Olive Hill, Kentucky.
"Dette er hjørnebutikken på steroider," sa Mark A. Cohen, direktør for detaljhandel ved Columbia Universitys handelshøyskole. "Denne kunden har ikke noe annet sted å gå."
Glem e-handelstiden. Investorer er om bord med murstein og mørtel, i hvert fall når det gjøres riktig. Selskapets aksjekurs har nesten tredoblet seg de siste fem årene. Nye butikker leverer robust avkastning etter skatt på hele 22 %. Salget har økt hvert år siden børsnoteringen i 2009, under finanskrisens dyp, med omsetning som har vokst seks ganger til 34 milliarder dollar. Det er også svært lønnsomt, med misunnelsesverdige marginer som topper storbokskjeder som Walmart og Target, så vel som mindre rival Dollar Tree.
"Jeg tror ikke det er noen som vet hvordan de skal kaste opp flere butikker, raskere, enn disse gutta," sa Craig Johnson, grunnlegger av Customer Growth Partners, et detaljhandelskonsulentfirma.
SIDDER PÅ TEGN OG MØRTEL
Ingen annen forhandler åpner flere butikker, raskere, enn Dollar General. Her er antall nye lokasjoner annonsert i 2021.
Nøkkelen til den komplette utvidelsen? En vinnende kombinasjon av billig tomt, billig bygg og billig arbeidskraft.
For å finne ut hvor de skal åpne nye butikker, har selskapet bygget en algoritme som spytter ut forslag, ved å bruke flere dusin datapunkter som befolkning, befolkningstetthet, trafikkmønstre, fartsgrenser og nærliggende destinasjoner som tiltrekker besøkende, som skoler, kirker og postkontorer. . Olive Hill-stedene er nær campingplasser i en nærliggende delstatspark, som forhandleren forventer vil være kilden til kunder i den travle sommersesongen.
Dollar General har også begynt å inkludere mer data samlet inn fra mobile enheter, som avstanden en kunde reiser for å komme til en butikk og konkurrentene de besøker. Algoritmen endres på en ukentlig basis, sa Dollar Generals administrerende direktør Jeff Owen, ettersom den absorberer ny informasjon fra sitt eksisterende butikknettverk.
"Vi tror det sannsynligvis er den beste i bransjen," sa Owen, med henvisning til eiendomsteknologien. "Du kan ikke åpne butikker med den hastigheten vi åpner dem hvis de ikke lykkes."
Selskapet har funnet suksess i små byer oversett av de fleste andre forhandlere, en strategi som betyr at det samtidig kan dra nytte av skitt-billig eiendom og skjørt irriterende konkurranse. Tre fjerdedeler av utsalgsstedene er i lokalsamfunn med 20,000 XNUMX eller færre mennesker. Den åpner gjerne butikker på trafikkerte gjennomfartsveier som sjåfører passerer på vei til jobb. Det går også inn i boligområder, siden mange av kundene ikke eier bil og trenger å kunne komme seg til butikken til fots eller med offentlig transport.
«Det som er bra med Dollar General, og det som gjør dem så overveldende vellykkede, er at de kan være lønnsomme med en beliggenhet midt i ingensteds. De trenger ikke å være midt i Daytona Beach eller Nashville,” sa Bryan Bender, administrerende direktør i Fortis Net Lease, som har solgt 1,200 Dollar General-butikker.
Dollargeneral, overalt
Midland, TX
Befolkning: 141,000
Dollar Generelle butikker: 21
Forbes
St. Augustine, FL
Befolkning: 15,000
Dollar Generelle butikker: 8
Forbes
Olive Hill, KY
Befolkning: 1,500
Dollar Generelle butikker: 4
Forbes
Til grunn for flåten av butikker er tusenvis av investorer, alt fra personer med høy nettoverdi til store eiendomsinvesteringsfond, ivrige etter å spille utleier til Dollar General. De eier de fleste av kjedens eiendommer og innkrever husleie for leieperioden, som typisk strekker seg over 15 år. Dollar General blir sett på som en så sterk, pålitelig leietaker at cap rate, som måler avkastning på investeringen, har falt fra 6 eller 6.5 % til 5 % eller så de siste årene, noe som gjenspeiler selskapets sterke resultater under pandemien og økende konsensus om at risikoen for å stenge butikken er liten.
Denne stabiliteten, selv i turbulente tider, er det som fikk Bender til å fokusere på dollarbutikker da han startet sin eiendomskarriere midt i finanskrisen i 2008. Han sier at han visste at de sannsynligvis ville gjøre det bra i gode eller dårlige tider. Nå, mens inflasjonen raser og det er snakk om en potensiell resesjon, er det en like god hest å satse på som alltid.
Den største bekymringen eiendomsinvestorer har er at mangelen på befolkningstetthet kan bli et ansvar. Hvis Dollar General ikke fornyer leiekontrakten, hvem i all verden ville tatt dens plass? Det har kuttet ned på antall lokasjoner som Barry M. Wolfe, senior administrerende direktør for den nasjonale detaljhandelsdivisjonen hos Marcus & Millichap, føler seg komfortabel med å anbefale til kunder.
"Hvis de noen gang dro, kan det bokstavelig talt ikke være en erstatning," sa Wolfe. "Det er spesielt kritisk med Dollar General, ærlig talt, fordi de går inn i noen veldig, veldig små markeder."
Likevel har selskapet funnet ut at det kan bli stort ved å bli lite. De nye butikkene spenner over 8,500 kvadratfot, en tjuendedel av størrelsen på en Walmart, og hjelper forbrukerne med å komme seg inn og ut raskt. Hver butikk tjener rundt 2 millioner dollar i årlige inntekter; en enkelt Walmart samler inn 100 millioner dollar.
De bare beinstrukturene koster vanligvis bare 250,000 XNUMX dollar å bygge, sa Owen, sammenlignet med millioner for en større dagligvarebutikk eller storbutikk, men kostnadene har sneket seg høyere i møte med problemer i forsyningskjeden. Selskapet kommenterte i inntjeningsoppfordringen i mars at det betaler "vesentlig" mer for råvarer som stål, for eksempel, som det bruker til inventar, HVAC og mer.
Fem dusin utviklere over hele landet er ansvarlig for å bygge nye butikker, ved å bruke en standard prototype som består av en enkel metallstruktur med linoleumsgulv, hvite vegger og skarp belysning. Frivoliteter som fortauskant appell spiller ingen rolle. Hvis en butikk har en mursteinsfasade eller falske vinduer, er det fordi byen insisterte på det for å opprettholde en viss estetikk.
"Jeg tror ikke det er noen som vet hvordan de skal kaste opp flere butikker, raskere, enn disse gutta."
"Det er ingen blink," sa Mike Hunkler, som har konsultert om Dollar General byggeprosjekter i 25 år. "Hvis de kan finne en måte å barbere en krone av noe, vil de gjøre det." For eksempel, sa han, ville selskapet sannsynligvis ha grusparkeringsplasser, i stedet for asfalt, hvis de kunne slippe unna med det. Selv skiltet er enkelt. Noen ved hovedkvarteret ser alltid på utgiftene linje for linje. "Dollar General er en veldig vanskelig, utfordrende klient," sa han.
Ikke alle byer ruller ut den røde løperen. Det har vært en økning i antall byer som kjemper mot utvidelsen av dollarbutikker, som Birmingham, Alabama, hvor lovgivere har forbudt dem å åpne innen én kilometer fra et eksisterende sted. I Fort Worth, Texas, må dollarbutikker bruke minst 10 % av gulvplassen til ferske råvarer, kjøtt og meieri. Byen Stonecrest, Georgia, forbød dem, og hevdet at de gir byen et dårlig image.
Det er ikke ulikt motstanden en gang møtte av andre store kjeder, fra Walmart til Barnes & Noble, med lokalbefolkningen som beskylder dem for å underby små bedrifter på prisen og drive dem ut av virksomheten. "Disse overstore kjedene er mor-og-pop-mordere," sa Cohen, Columbia-professoren.
Mange andre byer er overrumplet og ønsker først senere at de hadde blokkert selskapets ekspansjon, sa Kennedy Smith, seniorforsker ved Institute for Local Self-Reliance, som tar til orde for små bedrifter. "Samfunn er bare ikke forberedt på dette," sa Smith. "Jo mindre samfunnet er, jo mer sårbart har det en tendens til å være."
En annen voksepine: Å holde en stadig større arbeidsstyrke fornøyd. I fjor forsøkte arbeidere i en butikk i Connecticut å danne en fagforening, og søkte mer jobbsikkerhet og en bedre prosess for å håndtere klager. (De tapte.) Arbeidere ved et lager i California har også forsøkt å organisere seg. En butikksjef i Florida var sparken nylig for å ha luftet klagene hennes på TikTok, og bruker nå sosiale medier for å oppmuntre arbeidere i andre butikker til å danne en fagforening. En talsperson for Dollar General sa at den ikke tror at en fagforening er i de ansattes beste interesse.
Fagforening truer Dollar Generals avhengighet av billig arbeidskraft. Butikker er tynt bemannet, og har ofte bare to eller tre ansatte på gulvet. Det kan hende at butikksjefen alene står for å åpne butikken om morgenen. En talsperson for selskapet sa at gjennomsnittsbutikken har seks til ti ansatte. Selskapets lønn ligger ofte etter andre store kjeder som Amazon og Target, som har hevet minimum startlønn til $10 i timen på landsbasis for å tiltrekke seg arbeidere. Dollar General sa at det gir konkurransedyktige lønninger etter marked og posisjon, og et robust utvalg av fordeler for å møte individuelle behov.
Ingenting av det bremser Dollar General ned. Den ser plass til ytterligere 17,000 1,000 butikkfronter, inkludert 1,000 10 urbane DGX-butikker og XNUMX XNUMX Popshelf-butikker, som selger hjemmevarer og andre diskresjonære gjenstander til forstadssettet med høyere inntekt. "Det beste med det er at disse Popshelf-butikkene går dit en Dollar General ikke ville ha gått," sa Owen. Selskapet begynner også å ekspandere internasjonalt, og starter med XNUMX butikker i Mexico.
Det presser også lenger inn i dagligvare og helse og velvære, og tilbyr priser som det sier er 20 % billigere enn dagligvarebutikker og 44 % billigere enn apotek. Selskapet har lagt til kjølere til flere butikker, og tilbyr nå produkter på mer enn 2,100 steder. I fjor ansatt den sin første medisinske overlege og legger til 400 ekstra helserelaterte varer til sortimentet. Dette hjelper Dollar General med å posisjonere seg som en one-stop shop, som bør føre til flere besøk og høyere utgifter per besøk.
Alle disse butikkene setter den i stand til å betjene nye kunder også, som har en tendens til å strømme til dollarbutikker i tider med økonomiske vanskeligheter i et forsøk på å få endene til å møtes. "Så lenge det er en underklasse i hele Amerika, det vil si folk som lever på eller nær fattigdomsnivået, kommer de til å ha et marked," sa Cohen.
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/laurendebter/2022/05/20/dollar-general-opening-new-stores-across-small-town-america/