Hvordan skader Federal Reserve-renteøkninger pensjonssparingene dine?

Federal Reserve har nettopp hevet renten igjen og fortsetter å ta et selvsikkert standpunkt mot historisk høye inflasjonstall.

Hva gjør det med investeringsporteføljen din?

"Renter er kritiske input til verdsettelsesprosessen - og påvirker verdien av aksjer og obligasjoner," sier Robert R. Johnson, professor ved Heider College of Business ved Creighton University i Charlottesville, Virginia. "Warren Buffett har blitt sitert for å si: 'Renter er for formuespriser, det som er alvoret for eplet. Når det er lave renter, er det et veldig lavt gravitasjonstrekk på formuesprisene.' Effekten av nær null-rentene var å blåse opp verdien av aksjer på grunn av det reduserte insentivet til å holde risikofri statsgjeld. Når vi ser rentene øke, vil vi se attraktiviteten til statsgjelden øke og avkastningen til aksjer og andre risikoaktiva reduseres. For det andre øker renteøkninger et firmas kapitalkostnader, og, alt annet likt, reduserer lønnsomheten til bedrifter fordi bedrifter betaler høyere renteutgifter. For det tredje bruker mange investorer margin - lånte penger - til å kjøpe aksjer og andre eiendeler. En økning i rentene reduserer appellen ved å låne på margin. For det fjerde er det en enkel substitusjonseffekt som følger med en renteøkning ettersom attraktiviteten til nyutstedte verdipapirer (med høyere lovede betalinger) øker i forhold til ønskeligheten til andre verdipapirer.»

Hvis du er pensjonist eller i ferd med å pensjonere deg, har Feds raske avgang fra kvantitative lettelser til haukisk aggresjon tatt sitt toll på din økonomiske situasjon nettopp når du mest ønsker stabilitet og pålitelighet i avkastning.

"Økende renter kan ha en skadelig effekt på investeringer i pensjonssparing, siden de kan gjøre det vanskeligere for investorer å generere avkastning," sier Tommy Gallagher, en tidligere investeringsbankmann og grunnlegger av Top Mobile Banks som bor i Bern, Sveits. og Ann Arbor, Michigan. «Når rentene går opp, betyr det at investorer må betale mer for investeringene sine, og det kan være vanskeligere å tjene penger på dem. Dette kan ha en negativ effekt på pensjonssparingen, da avkastningen kanskje ikke blir så høy som den en gang var.»

De fleste pensjonister høster pensjonssparingene når de går av med pensjon. Dette betyr at de vil bruke inntekten eller selge noen eiendeler for å betale for pensjonsutgifter. Stigende renter, kombinert med rekordhøy inflasjon, representerer et tveegget sverd.

"Hvis pensjonister tar ut penger fra en aksje- og/eller obligasjonsportefølje for nødvendig inntekt (tar utbytte, renter og selger av noe hovedstol), må de selge flere hovedaktiva til lavere priser for å opprettholde inntektsbeløpet som ble mottatt før stigningen i rentene, sier Mark D. Kinsella fra Family Financial Planning Services i Wheaton, Illinois. «Hvis rentene stiger, kan prisene i detalj- og grossistdomenene øke. For å gjøre det mulig for inntekten å holde tritt med prisøkningene, kan pensjonister derfor måtte selge ut enda flere eiendeler for å få den inntekten som er nødvendig for å opprettholde et levebrød. Over tid kan dette være ødeleggende for investeringsporteføljen.»

Hvis du fortsetter å beholde pensjonssparingene dine i en 401(k)-plan, eller hvis du investerer i aksjefond som inneholder obligasjoner (inkludert balanserte fond og måltidsfond), har porteføljen din opplevd den stumpe kraften av stigende renter.

"For de med 401(k)s, som inkluderer aksjefond som investerer i obligasjoner, er det sannsynlig at renteøkninger vil påvirke deres aksjekurs negativt og til slutt nettoverdien av eiendelen," sier Richard Gardner, administrerende direktør i Modulus i Scottsdale, Arizona.

Nyhetene er imidlertid ikke alle dårlige.

"En økning i rentenivået vil sannsynligvis føre til en nedgang i aksjekursen og netto aktivaverdi av eventuelle aksjefond du har i 401(k)-planen din som investerer i obligasjoner," sier Steven Holmes, Senior Investment Advisor hos iCASH based. ut av Toronto, Canada. "På den annen side, ettersom disse fondene legger til nye beholdninger som betaler høyere priser til sine porteføljer, vil inntektene deres sannsynligvis øke over tid."

Hvis du ønsker å forbli i klassen rentebærende aktiva, kan den sikreste strategien du kan følge være å begrense investeringene til individuelle obligasjoner og stige den porteføljen.

"For obligasjoner - det de fleste pensjonister bruker tiden sin på å tenke på - er det faktisk ganske enkelt," sier Rubin Miller, Chief Investment Officer hos Perspective Wealth Partners i Austin, Texas. "Hvis du investerer i obligasjoner med investeringsgrad (som du sannsynligvis bør være for å unngå misligholdsrisiko), så er den beste tommelfingerregelen at varigheten må være kortere enn investeringshorisonten. Dette vil gi deg god tid til å hente inn eventuelle papirtap i prisene ettersom fondene du eier har gamle obligasjoner som forfaller til å kjøpe nye obligasjoner med høyere avkastning eller nok tid til at de enkelte obligasjonene du eier forfaller, og du kan kjøre denne prosessen selv.»

Hvis du er så heldig å slippe å selge eiendeler for å opprettholde en komfortabel pensjonisttilværelse, blir virkningen av stigende renter, i det minste når det gjelder porteføljen din, mindre relevant.

"For pensjonister som ikke tar inntekter fra aksje- og obligasjonsinvesteringer, vil verdiene på aksjer og obligasjoner i porteføljen synke etter hvert som rentene stiger, og på overflaten vil dette gjøre vondt," sier Kinsella. "Men hvis eiendelene ikke selges for å skaffe penger til eieren, vil det ikke være noen skade for investoren/eieren."

Stigende renter påvirker også eiendom, enten du holder den til personlig bruk eller som investering.

"Den største risikoen for økte renter er at det gjør det dyrere å låne penger," sier Alex Byder, eier av BD Home Holdings, LLC i Lafayette, Indiana. "Hvis du for eksempel har et boliglån med variabel rente, risikerer du å betale mye høyere boliglån."

Fra et investeringssynspunkt kan stigende renter begrense muligheten til å hente inntekter fra eiendomsbeholdning. I tillegg utgjør høyere boliglånsrenter en utfordring når man prøver å selge en eiendom. Dette gjelder eldre som ønsker å flytte til en mindre bolig.

"Når folk har en god pensjonsportefølje, kan det eneste området som kan skade pensjonister være i eiendomsporteføljen deres fordi færre mennesker kan være i stand til å kjøpe eiendom med høyere rente," sier Omer Reiner, president i FL Cash Home Buyers, LLC i Ft. Lauderdale, Florida. "Mange har rapportert at pensjonister kan ha vanskeligere for å redusere størrelsen, men hvis de selger huset sitt og har et godt pensjonsfond, bør de kunne redusere ved å bruke kontanter alene."

Mens stigende renter påvirker investeringene, er effekten ikke den samme på alle investeringer. Det er fornuftig å forstå forskjellene og investere deretter.