CVS Health Corporation (CVS) har dukket opp som en pioner innen farmasøytisk industri i det 21. århundre.
Med omtrent 85% av amerikanerne bor innenfor fem mil av et CVS-apotek, er selskapet det mest lønnsomme detaljapoteket i USA, mens Rite Aid har en nettoformue på omtrent 200 millioner dollar og Walgreens er verdt 30.52 milliarder dollar, CVS-er nettoformue er hele 104.57 milliarder dollar per 3. mars 2023.
CVS kom til å dominere apotekindustrien og utover gjennom stadig voksende virksomhet drevet av oppkjøp, fusjoner og partnerskap:
Den første bølgen av oppkjøp
Forbrukerverdibutikken først begynte i 1963 som helse- og skjønnhetsforhandler i Lowell, Massachusetts, før han skiftet navn til CVS i 1964.
Apoteker i CVS-butikker ble introdusert senere i 1967, og to år senere ble selskapet solgt til Melville Corporation.
I 1988 vokste kjeden til 750 butikker med et salg som nådde omtrent 1.2 milliarder dollar. Men det var ikke før i 1994 at CVSs helsevesen og legemidler ble de primære inntektskildene.
Det var da CVS introduserte PharmaCare, en apotekforvaltningsselskap (PBM), som fungerer som mellommann mellom forsikringsselskaper og farmasøytiske produsenter.
Deretter, da internettboomen feide over hele landet, utnyttet CVS muligheten ved å kjøpe Soma.com for $ 30 millioner. Soma var en av de første store digitale apotekstartupene, og oppkjøpet bidro til å sette CVS på kart digitalt, noe som gir selskapet innflytelse å lansere sin egen nettside.
"Internett er en logisk forlengelse av vår forretningsstrategi for å gjøre livet enklere for kundene våre," administrerende direktør Tom Ryan sa på den tiden.
PBM dominans
Spol frem til 2006, CVS kjøpte Caremark, en PBM, og fusjonerte selskapets virksomhet med PharmaCare. Dette ble til slutt CVS Caremark, som nå er en av de tre største PBM-ene i markedet for reseptbelagte legemidler som dominerer markedsandeler. Per 2022, CVS Caremark ledet an med 34 % markedsandel mens Express Scripts sto for 24 % og Optum Rx sto for 21 %.
Caremark-avtalen var unik ved at helseforsikringsselskaper, snarere enn farmasøytiske forhandlere, vanligvis er de som kjøper PBM-er gjennom en strategi kjent som vertikal integrasjon — det vil si når et selskap kjøper opp et annet selskap i leverandørkjeden eller industrien og bruker det til sin fordel.
Også i 2006 kjøpte CVS MinuteClinic for 170 millioner dollar. Selskapets årlige omsetning det året var på $ 44 milliarder, med 70 % fra apoteksalg alene. Virksomheten styrket CVS under den store finanskrisen, og selskapets aksjer fortsatte å overgå den bredere S & P 500 i mange år fremover.
Samtidig korrelerte CVS sin dominans i PBM-området med død av mindre, uavhengige apotek gjennom oppkjøp og konkurser.
Som "mellommenn" har PBM-er muligheten til å påvirke eller forhandle medikamentpriser ved å samarbeide med apotek, helseforsikringsselskaper, pasienter, produsenter og i noen tilfeller myndighetene.
Dette førte til kontrovers på grunn av mangelen på pristransparens og gebyrpraksis. Mangelen på prisgjennomsiktighet hevet alarmer hos Federal Trade Commission (FTC), som grep inn for å undersøke CVS Caremark og fem andre PBM-er i juni 2022.
Den pågående etterforskningen, ifølge en FTC-rapport, er ment å undersøke hvordan PBM-er styrer forsikringsnettverk til sine egne apotek, flytter medikamentprisnivåer, administrerer rabattkontrakter med produsenter, og generelt hvordan de gjør den farmasøytiske forsyningskjeden mer gunstig for dem.
"Selv om mange mennesker aldri har hørt om apotekforvaltere, har disse mektige mellommennene enorm innflytelse over det amerikanske reseptbelagte legemiddelsystemet," sa FTC-leder Lina Khan i en uttalelse på den tiden. "Denne studien vil belyse disse selskapenes praksis og deres innvirkning på apotek, betalere, leger og pasienter."
PBM-spørsmålet er også en drivkraft bak milliardær Mark Cubans Cost Plus Drugs Company.
"Helsetjenestedestinasjon"
Ettersom CVS ble en av hovedlederne i både detaljhandelapoteket og PBM-området, valgte selskapet å gå enda lenger inn i helsevesenet.
I august 2018 ble CVS MinuteClinic lansert Internett-tjenester som kunne nås 24 timer i døgnet, noe som økte markedstilgangen og inntektene for CVS. Virtuelle besøk begynte kl $59, sammen med en mulighet for forsikringsdekning. Noen måneder senere, CVS offisielt kjøpte helseforsikringsselskapet Aetna.
"CVS Pharmacy utvikler seg fra ikke bare en butikk som tilfeldigvis har et apotek og produkter til mer et helsevesen," da-CVS-sjef Larry Merlo sa om avtalen.
"Mulighetene er utrolige," SCAN Health Plan-sjef Sachin Jain fortalte Yahoo Finance Live nylig (video over) da han ble spurt om at CVS er mer enn et apotek. «Du har et selskap som eier en forsikringsarm. Du har også et selskap som nå eier en leveringsarm for klinisk behandling samt et apotek. Og så, hvis du kan få brikkene til å fungere sammen, vil det være flott."
Til tross for antitrust-bekymringer over redusert konkurranse i markedet, ble CVS-Aetna-fusjonen til slutt mottatt grønt lys fra Justisdepartementet i september 2019.
De American Medical Association (AMA) motsatte seg ordningen, som innebar at Aetna sendte pasientene sine direkte til CVS, og hevdet at "fordelene var spekulative, [og] det vil sannsynligvis ha konkurransehemmende virkninger i PDP, helseforsikring, detaljapotek, spesialapotek og markeder for administrasjon av apotekfordeler.» AMA hevdet også at det ville øke helseforsikringspremiene.
Og med Amazons siste $ 3.9 milliarder oppkjøp av One Medical, en primærhelseorganisasjon, fortsetter detaljhandelens satsing på helsevesenet i rask takt.
"Dette er potensielt bransjetransformerende avtaler," sa Jain. "Jeg tror folk lenge har håpet at detaljhandel pluss helsetjenester kan være lik en bedre opplevelse for pasienter. Den advarende historien handler egentlig om de svært forskjellige kulturene til detaljhandel og kliniske tjenesteenheter. Og jeg tror disse avtalene kan ende opp med å bli svært transformerende for helsevesenet, eller de kan gå ned som potensielt de verste avtalene i helsevesenets historie.»
"Offentlig handlede enheter forstår ikke nødvendigvis klinisk kultur"
Da koronaviruspandemien feide gjennom USA i 2020, ble alle CVS sine eiendeler satt på prøve.
I november 2021 kunngjorde CVS sine planer om å stenge 900 butikker over en periode på tre år da utsiktene til "en CVS ved siden av" ble erstattet av Amazon (AMZN) varer på dørstokken.
Likevel holdt inntektene seg stabile for selskapet, noe som muliggjorde flere oppkjøp og partnerskap.
CVS kjøpte Signify Health (SGFY) for $ 8 milliarder i 2022 og er enige om å kjøpe Oak Street Health (H) for $ 10 milliarder på et tidspunkt i 2023. Oak Street Health er en helsepersonell for eldre voksne og fremmer sin økonomi på "verdibasert omsorg."
"Disse grepene demonstrerer det fortsatte presset fra mange høyprofilerte apotek til raskt voksende helsemarkeder som eldreomsorg, primærhelse og hjemmehelse," sa Scott Dunn, ledende helseanalytiker ved CB Insights, til Yahoo Finance.
Samtidig lurer noen eksperter på om detaljhandelens rekkevidde til helsevesenet kan gå for langt.
"Jeg har akkurat vært rundt blokken nok til å vite at ofte børsnoterte enheter ikke nødvendigvis forstår klinisk kultur," Jain sa om de siste grepene fra Amazon og CVS. «De tar beslutninger på kort sikt. Og når du tar beslutninger om å nå et kvartalsvis inntjeningsmål, gjør du ikke nødvendigvis de tingene du trenger å gjøre for å forbedre folks helse på lang sikt.»
Anjalee Khemlani bidro til denne rapporten.
-
Tanya er datareporter for Yahoo Finance. Følg henne på Twitter. @tanyakaushal00.
Klikk her for de siste trendende aksjeindeksene til Yahoo Finance-plattformen
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/how-cvs-evolved-from-retail-pharmacy-into-health-care-behemoth-130515054.html