Hvordan Kinas ledende kvinnelige helseinvestor støtter bioteknologiselskaper for milliarder av dollar

Som administrerende partner for Qiming Venture Partners, Nisa Leung har investert i over 30 av Kinas helsegiganter. Bakgrunnen for hennes produktive merittliste er målet hennes om å løse så mange uhelbredelige sykdommer som mulig.

Wmed en beholder som lignet en høy kaffekopp, injiserte ikke Nisa Leung sin Covid-19 booster-sprøyte – hun inhalerte den. Investoren ble tidlig pasient for verdens første gassformige Covid-19-vaksine, avduket i september i fjor av Shanghai-baserte CanSino Biologics, et av hennes porteføljeselskaper.

"Hvem vet om det kommer andre typer Covid eller ikke?" sier Leung, administrerende partner i Qiming Venture Partners, i et intervju på sidelinjen av Forbes Global CEO-konferansen. Leung støttet CanSino i 2015, kort tid etter at det biofarmasøytiske selskapet bygde sitt første vaksineproduksjonsanlegg. Det som tiltrakk henne var selskapets utvikling av meningokokk-meningitt vaksiner for barn, som på den tiden ikke var tilgjengelige i Kina. Siden den gang har CanSino blitt en av landets største bioteknologiske selskaper, med en markedsverdi på 3.8 milliarder dollar.

Leungs uforferdethet og øye for helseinnovasjon er sannsynligvis medvirkende til suksessen hennes. Omtalt på årets Forbes 50 over 50 List, Leung, 52, er en gjenganger på Forbes Midas-listen over verdens beste investorer. I 2022 var hun det rangert den nest høyeste kvinnelige investoren i Kina etter Anna Fang, partner og administrerende direktør i ZhenFund. Bortsett fra CanSino inkluderer porteføljen hennes Kinas største insulinprodusent Gan og Lee og farmasøytisk gigant Wuxi Biologics, medstiftet og ledet av milliardær Li Ge.

Qiming Venture Partners ble grunnlagt i 2006 og basert i Beijing, og var en tidlig støttespiller for teknologigiganter som milliardær Wang Xingsin Meituan og milliardær Lei junier Xiaomi. Investeringsselskapet har samlet inn totalt 9.4 milliarder dollar i kapital på tvers av 11 fond, med et spesielt fokus på forbrukerteknologi og helsesektoren; ssiden 2020 har Qimings 480 porteføljeselskaper spredt seg over 34 børsnoteringer, hvorav 25 er innen helsevesenet.

I desember i fjor, kinesiske myndigheter annonsert lempelsen av strenge Covid-19-kontrolltiltak i byer over hele Kina, og ansporet til markedsopptog ettersom investorer satser på at verdens nest største økonomi endelig ville åpne igjen for resten av verden. Dealmaking i Kina falt med 45 % i 2020, det laveste nivået siden 2008, ifølge Refinitiv-data.

"Jeg tror at Kina har en veldig unik posisjon å spille for den globale verdikjeden," sier Leung. Hun er fortsatt "veldig optimistisk" på kort og mellomlang sikt for helseinvesteringer i Kina, selv om hun sier at sektoren ble overtegnet på grunn av Covid-19-pandemien.

Hennes selvtillit er inspirert av motstandskraften til gründerne hun har jobbet med. Under den byomfattende nedstengningen av Shanghai i 2020 jobbet flere av Qimings porteføljeselskaper på kontoret i 2-3 måneder, sier hun. Forbudt å gå ut av bygningen, soldater de videre. I stedet for dusjer setter noen ansatte opp regimer for å tørke seg på bad.

"Det er egentlig den utholdenheten, som jeg synes er så viktig," sier hun. Tilpasning til de alvorlige "vansker" med lockdown krevde at teamene hadde enorm tro, og aksepterte lave eller ikke-eksisterende lønn inntil de kunne gjenoppta sine normale tidsplaner. "Det er derfor jeg alltid sier 'ikke sats mot kinesiske gründere, fordi de jobber veldig, veldig hardt'," legger hun til.

Leung er oppvokst i Hong Kong, og ble uteksaminert fra Cornell University med en bachelorgrad i ledelse og fra Stanford Graduate School of Business med en MBA. Administrerende partner siterer onkelens kamp mot leverkreft som starten på reisen hennes til helseinvesteringer. Da familien hennes søkte behandling for onkelen i Guangzhou, kom Leung for å se manglene ved Kinas terapi.

"Når jeg ser pasienter med leverkreft offentlig tigge om en lever på sosiale medier, føler jeg alltid synd," skrev Leung i en 2019 blogginnlegg for Qiming. "Hvis reseksjon [av en levertumor] kan utføres tidlig, er overlevelsesraten for pasienter ganske høy; leverkreft er imidlertid fortsatt den tredje største kreftmorderen i Hong Kong.»

Siden den gang har Leung overvåket investeringer i Kinas helsevesen, og introdusert USA-baserte selskaper på hjemmemarkedet samtidig som han har pleiet hjemmelaget talent. Hun har benyttet seg av spirende felt som AI-drevet medikamentoppdagelse, som bruker avanserte algoritmer for å forutsi bevegelsen til molekyler og finne de som fungerer for spesifikke sykdommer. En av hennes bemerkelsesverdige investeringer hos Qiming er Schrödinger, som bygger AI-simuleringsprogramvare som hjelper forskere med å oppdage effektive forbindelser.

"Ganske mye hele investeringskomiteen var imot det," sier Leung. "Men jeg sa," ok, jeg føler at dette er riktig retning å investere, og hvis denne investeringen går bra, så gir Qiming avkastningen. Hvis ikke, så tar jeg det ut av mine egne penger.'» Veddemålet hennes i 2019 lønnet seg, da året etter debuterte Schrödinger på Nasdaq med et offentlig tilbud på 220 millioner dollar, som oversteg sin innledende prissetting.

En annen investering er Zai Lab, en biofarmasøytisk gigant med en markedsverdi på 4.1 milliarder dollar. "Ingen tok virkelig hensyn" til narkotikafunn i 2o14, og i tilfellet med Zai Labs lille, tre kvinnelige lag, var det spørsmål om driftens fremtidige levedyktighet. For Leung kom vurdering av små team ned til "mye magefølelse" og beregninger for å fylle ut hull. Zai Lab debuterte på Nasdaq i 2017, og det fullførte en sekundærnotering på Hong Kong-børsen i 2020.

"Jeg sier alltid, 'ikke sats mot kinesiske gründere, for de jobber veldig, virkelig hardt'."

Nå går hun inn i sitt 17. år i Qiming, og Leung skiller seg ut som en ledende kvinnelig investor i Kina. Dessuten har omtrent 37 % av Qimings helsetjenester enten kvinnelige grunnleggere eller kvinnelige C-suite-ledere, noe Leung krediterer firmaets talentsøk. "Vi prøver egentlig ikke å identifisere spesifikke kvinnelige gründere," sier hun. "Vi prøver alltid å se etter det beste." I det hele tatt argumenterer hun for at Kinas muligheter for kvinner i helsevesenet er mer ekspansive: «Jeg tilbrakte ganske lenge i Silicon Valley. Jeg må si at jeg ikke ville gått så langt jeg kunne hvis jeg hadde blitt der.»

Sykdommer som utelukkende påvirker kvinner blir kritisk oversett, sier Leung, noe som gjør dem grobunn for forskning. Få selskaper tar sikte på tilstander som myom, som er godartede svulster som vises rundt livmoren, og endometriose, en sykdom der vevsvekst påvirker kvinnelige reproduktive organer. Mangelen på behandling motsier sykdommens omfang: fibromer påvirker opptil 77 % av kvinner i reproduktiv alder globalt, mens endometriose påvirker 10 %, ifølge Bill og Melinda Gates Foundation-finansierte Global Study of Disease Study.

"Vi ønsker å kunne finne løsninger på mange forskjellige områder som vi ikke har en kur akkurat nå," sier Leung. I 2021 ledet Qiming sammen serie B på 56 millioner dollar finansieringsrunde av HopeMed, et bioteknologisk selskap som adresserer endometriose og andre lidelser forårsaket av defekte hormonreseptorer, inkludert skallethet hos menn og kvinner. For lungevevstilstander har Qiming også støttet den Hong Kong-baserte AI medikamentoppdagelsesplattformen Insilico Medicine, som annonserte positiv resultater for sine første forsøk med et AI-oppdaget stoff for å behandle lungesykdom.

Andre tilstander som er idiopatiske, eller uten kjent årsak, er neste gang. Leung spår at oppstart av helsetjenester vil ta på seg «nye modaliteter», og undersøke områder som nevrodegenerative sykdommer, som Parkinsons og Alzheimers. I sin tur vil verktøyene som er tilgjengelige for forskere utvikle seg. For eksempel kan fremskritt i teknikken for flytende biopsi, en form for å oppdage kreftsvulster uten operasjoner, gjøre kreft til en "kronisk sykdom" i stedet for en terminal sykdom.

"Hvis vi til og med kan hjelpe litt ved å utvide gjennomsnittsalderen i verden med fem år, ville det vært flott," sier hun. "Det er bare så mye vi fortsatt kan gjøre, fordi det er så mange sykdommer som må kureres."

MER FRA FORBES50 over 50: Asia 2023By Rana Wehbe WatsonMER FRA FORBESMøt de 40 nye milliardærene som ble rike i kampen mot Covid-19By Giacomo Tognini