Sannsynligvis det beste argumentet for å investere litt mer av våre 401(k)s i aksjemarkedet akkurat nå er alle folk som forteller oss å ikke gjøre det. Som en generell regel har det vært en god tid å være bullish når så mange andre er bearish.
Og kanskje det nest beste argumentet er årstiden. "Halloween-effekten" er en ekte ting. Ingen vet hvorfor, men aksjemarkedene har produsert de fleste av gevinstene sine i vintermånedene, fra 31. oktober til 30. april.
Men la oss spille djevelens advokat og spørre: Realistisk sett, hvor ille kan dette bjørnemarkedet være? Og jeg snakker ikke om hvor ille det kan være for kortsiktige handelsmenn eller noen som leter etter en rask fortjeneste. Jeg tenker på hva det kan bety for pensjonister som deg (og meg) - folk som investerer flere tiår fremover?
Les: Grensen for 401(k) bidrag vil hoppe nesten 10 % i 2023, men det er ikke alltid en god idé å maksimere pensjonsinvesteringene dine
For å få en idé knakk jeg historiebøkene – eller, mer nøyaktig, historiedataene samlet og vedlikeholdt av Robert Shiller, professor i finans ved Yale University (og en nobelprisvinner). Han har resultattall på amerikanske aksjer som går helt tilbake til Grant-administrasjonen.
Og jeg kjørte noen analyser basert på måten flere og flere av oss investerer på: Nemlig ved å "gjennomsnitte dollarkostnadene", eller å kaste et beskjedent (og like stort) beløp inn i markedet hver eneste måned, når det kommer regn eller sol.
I motsetning til hva folk tror, var den verste tiden for en vanlig investor å komme inn i markedet ikke like før det beryktede krakket i 1929.
Ja, aksjemarkedet kollapset da med nesten 90 % i løpet av de neste 4 årene (i etapper), eller omtrent 75 % i reelle, inflasjonsjusterte termer når du inkluderer utbytte. Men oh boy, det kom raskt tilbake. Fra 1932-nedgangene doblet det pengene dine på et år, og det firedoblet pengene dine over 5 år.
Les: Hva du skal gjøre med pengene dine hvis du er pensjonist eller snart går av med pensjon
Noen som kastet alle pengene sine på markedet i det verst mulige øyeblikket, i slutten av august 1929, var faktisk tilbake i profitt i 1936. Og noen som kostet dollar i gjennomsnitt gjennom krakket i 1929 og den store depresjonen, selv forutsatt at de startet på absolutt verst mulig tidspunkt, hadde profitt våren 1933 og økte med omtrent 50 % innen 1939.
Men den virkelig, virkelig dårlige tiden for vanlige investorer med gjennomsnittlig dollarkostnad var 1960- og 1970-tallet. I stedet for et raskt krasj og tilbakeslag, hadde investorer i løpet av disse tiårene en rullende katastrofe da aksjer falt bak brølende inflasjon i den beste delen av 20 år.
Ved å bruke professor Shillers data, kjørte jeg en enkel analyse av hva som ville ha skjedd med et gjennomsnitt av dollarkostnadene som startet i 1964 og fortsatte i flere tiår.
Resultatet kan du se ovenfor.
Det er ikke pent. Det viser den kumulative "reelle" avkastningen på investeringen, som betyr avkastningen etter justering for inflasjon, for noen som fortsatte å legge det samme beløpet inn i S&P 500 hver måned. (Å, og vi ignorerer avgifter og skatter.)
Yikes!
Kan dette skje igjen? Sikker. Alt kan skje. Er det sannsynlig? Sannsynligvis ikke.
Dette er det verste tilfellet som er registrert. Jeg spiller djevelens advokat.
Faktisk median realavkastning på S&P 500
SPX,
+ 1.63%
over 30 år er i underkant av 7 %.
Det er to forbehold å huske på.
For det første er dette i "ekte" termer. Det diagrammet avslører er at bortsett fra et kort fall i 1970 og en steinete periode på midten av 1970-tallet, holdt en aksjeportefølje omtrent tritt med løpende inflasjon selv gjennom disse helt ufyselige tiårene. Du kom ikke foran 8-ballen, men du falt ikke bak den. Liten komfort, absolutt, men verdt å nevne.
For det andre ble de lange, magre årene ekstravagant kompensert av boomen etter 1982. Noen som begynte å investere for pensjonisttilværelsen i 1964 og ikke gikk av med pensjon før på midten av 1980-tallet, fikk en total gevinst på investeringen på rundt 50 % i realiteten, kjøpekraftsvilkår. Noen som investerte over 30 år mer enn doblet pengene sine.
Den gode nyheten om bjørnemarkeder, til og med lange bjørnemarkeder, er at hvis vi fortsetter å investere under dem, henter vi aksjer til en billig penge.
De pengene investert i S&P 500 på midten av 1970-tallet? I løpet av de neste 20 årene slo den inflasjonen med svimlende 700 %.
"Selv om investorer er fanget i den verst tenkelige tiden i historien, ved å fortsette å investere, går de stadig ned i gjennomsnitt - de øker avkastningen på lang sikt," sier Joachim Klement, investeringsstrateg i Liberum. "De sier at rentesammensetning er verdens åttende underverk. Jeg vil si at gjennomsnittlig dollarkostnad er den niende.»
Hvor ille kan det bli for din 401(k)?
Sannsynligvis det beste argumentet for å investere litt mer av våre 401(k)s i aksjemarkedet akkurat nå er alle folk som forteller oss å ikke gjøre det. Som en generell regel har det vært en god tid å være bullish når så mange andre er bearish.
Og kanskje det nest beste argumentet er årstiden. "Halloween-effekten" er en ekte ting. Ingen vet hvorfor, men aksjemarkedene har produsert de fleste av gevinstene sine i vintermånedene, fra 31. oktober til 30. april.
Men la oss spille djevelens advokat og spørre: Realistisk sett, hvor ille kan dette bjørnemarkedet være? Og jeg snakker ikke om hvor ille det kan være for kortsiktige handelsmenn eller noen som leter etter en rask fortjeneste. Jeg tenker på hva det kan bety for pensjonister som deg (og meg) - folk som investerer flere tiår fremover?
Les: Grensen for 401(k) bidrag vil hoppe nesten 10 % i 2023, men det er ikke alltid en god idé å maksimere pensjonsinvesteringene dine
For å få en idé knakk jeg historiebøkene – eller, mer nøyaktig, historiedataene samlet og vedlikeholdt av Robert Shiller, professor i finans ved Yale University (og en nobelprisvinner). Han har resultattall på amerikanske aksjer som går helt tilbake til Grant-administrasjonen.
Og jeg kjørte noen analyser basert på måten flere og flere av oss investerer på: Nemlig ved å "gjennomsnitte dollarkostnadene", eller å kaste et beskjedent (og like stort) beløp inn i markedet hver eneste måned, når det kommer regn eller sol.
I motsetning til hva folk tror, var den verste tiden for en vanlig investor å komme inn i markedet ikke like før det beryktede krakket i 1929.
Ja, aksjemarkedet kollapset da med nesten 90 % i løpet av de neste 4 årene (i etapper), eller omtrent 75 % i reelle, inflasjonsjusterte termer når du inkluderer utbytte. Men oh boy, det kom raskt tilbake. Fra 1932-nedgangene doblet det pengene dine på et år, og det firedoblet pengene dine over 5 år.
Les: Hva du skal gjøre med pengene dine hvis du er pensjonist eller snart går av med pensjon
Noen som kastet alle pengene sine på markedet i det verst mulige øyeblikket, i slutten av august 1929, var faktisk tilbake i profitt i 1936. Og noen som kostet dollar i gjennomsnitt gjennom krakket i 1929 og den store depresjonen, selv forutsatt at de startet på absolutt verst mulig tidspunkt, hadde profitt våren 1933 og økte med omtrent 50 % innen 1939.
Men den virkelig, virkelig dårlige tiden for vanlige investorer med gjennomsnittlig dollarkostnad var 1960- og 1970-tallet. I stedet for et raskt krasj og tilbakeslag, hadde investorer i løpet av disse tiårene en rullende katastrofe da aksjer falt bak brølende inflasjon i den beste delen av 20 år.
Ved å bruke professor Shillers data, kjørte jeg en enkel analyse av hva som ville ha skjedd med et gjennomsnitt av dollarkostnadene som startet i 1964 og fortsatte i flere tiår.
Resultatet kan du se ovenfor.
Det er ikke pent. Det viser den kumulative "reelle" avkastningen på investeringen, som betyr avkastningen etter justering for inflasjon, for noen som fortsatte å legge det samme beløpet inn i S&P 500 hver måned. (Å, og vi ignorerer avgifter og skatter.)
Yikes!
Kan dette skje igjen? Sikker. Alt kan skje. Er det sannsynlig? Sannsynligvis ikke.
Dette er det verste tilfellet som er registrert. Jeg spiller djevelens advokat.
Faktisk median realavkastning på S&P 500
+ 1.63%
SPX,
over 30 år er i underkant av 7 %.
Det er to forbehold å huske på.
For det første er dette i "ekte" termer. Det diagrammet avslører er at bortsett fra et kort fall i 1970 og en steinete periode på midten av 1970-tallet, holdt en aksjeportefølje omtrent tritt med løpende inflasjon selv gjennom disse helt ufyselige tiårene. Du kom ikke foran 8-ballen, men du falt ikke bak den. Liten komfort, absolutt, men verdt å nevne.
For det andre ble de lange, magre årene ekstravagant kompensert av boomen etter 1982. Noen som begynte å investere for pensjonisttilværelsen i 1964 og ikke gikk av med pensjon før på midten av 1980-tallet, fikk en total gevinst på investeringen på rundt 50 % i realiteten, kjøpekraftsvilkår. Noen som investerte over 30 år mer enn doblet pengene sine.
Den gode nyheten om bjørnemarkeder, til og med lange bjørnemarkeder, er at hvis vi fortsetter å investere under dem, henter vi aksjer til en billig penge.
De pengene investert i S&P 500 på midten av 1970-tallet? I løpet av de neste 20 årene slo den inflasjonen med svimlende 700 %.
"Selv om investorer er fanget i den verst tenkelige tiden i historien, ved å fortsette å investere, går de stadig ned i gjennomsnitt - de øker avkastningen på lang sikt," sier Joachim Klement, investeringsstrateg i Liberum. "De sier at rentesammensetning er verdens åttende underverk. Jeg vil si at gjennomsnittlig dollarkostnad er den niende.»
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/how-bad-could-it-realistically-get-for-your-401-k-11666708259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo