Hvordan en lovende timeshare-aksje er et kupp Kjøp nå

Travel + Leisure selger timeshare, en slags feriepass som lar reisende bestille en leilighet – ikke et hotellrom, vel å merke – rundt om i landet og i verden. Det er en sterk sak om at ferieeiendommene vil trives i årene som kommer, gitt folks gjenopplivede vandrelyst. Mens en resesjon (som nesten alle forventer å ramme neste år) kan begrense veksten midlertidig, anslår Wall Street en oppadgående bane fremover.

Travel + Leisure, tidligere kjent som Wyndham Destinations, er den største av timeshare-leverandørene, når det gjelder lokasjoner og inntekter. Aksjen, som alt annet i overnattingsbransjen, er nede. S&P 500 Hotels, Resorts and Cruise Lines-underkategorien er redusert med 25 % i 2022, pr. Yardeni Research. T+L er ned med nesten 30 %.

Mot dette er timeshare-leverandørens robuste tilbakekjøpsprogram, med over 24 millioner dollar i aksjer tilbakekjøpt i løpet av årets første ni måneder, og en attraktiv utbytteutbytte på 4 %. Credit Suisse, som vurderer selskapets aksjer som «utprestere», kommenterer i en rapport at avkastningen på kapital er «den mest overbevisende delen av historien».

Men T+L, med etterfølgende pris / inntjeningsforhold på bare 9.6, er billigere enn sine to største konkurrenter: Marriott Vacations Worldwide (24) og Hilton Grand VacationsKonditor
(13.8). De to sistnevnte er spinoffs fra de store ikoniske hotellkjedene. Kanskje på grunn av foreldrenes større navngjenkjenning, har de høyere multipler.

Alt dette er et verdispill for Travel + Leisure-aksjeinvestorer. Med andre ord, nå er det et godt tidspunkt å skjerpe opp T+L-aksjen til en billig penge, med en anstendig sjanse for at den vil klatre i fremtiden.

For å være sikker, har hele timeshare-industrien lidd under et funky rykte. Mange eiere klaget over at planleggingen var for lite fleksibel, og ofte ble de låst inn i én eiendom. Men konsolidering av bransjen har gjort det lettere å bytte mellom et stort utvalg eiendommer globalt, og T+L har 245 av dem.

Timeshare-virksomheten gjør det bra i disse dager: Den har 10.2 milliarder dollar i årlige inntekter, noe som overskygger Major League Baseball (7 milliarder dollar) og musikk (8 milliarder dollar), ifølge American Resort Development Association – Resort Owners' Coalition, timeshare-handelsgruppen.

Den nye måten for timeshare, som T+L legemliggjør, lar deg bestille en leilighet over hele USA, Europa og andre steder. For privilegiet må du betale en engangsavgift og et årlig vedlikehold; i T+Ls tilfelle er det $21,000 725 på forhånd og $XNUMX årlig for å starte.

Høres dyrt ut? Tenk på den gjennomsnittlige hotellprisen i London eller Orlando, begge rundt $175 per natt, eller $2,450 for to uker. Hvis du trenger et annet rom for barna, doble det. Over tid vil kostnadene for timeshare kontra et hotell raskt amortisere både på forhånd og årlige utgifter til T+L. Dessuten, med timeshare-alternativet får du en hel leilighet, med flere soverom, kjøkken, stue – pluss hushjelp.

Til tross for aksjeraset har T+L levert noen imponerende resultater. Én beregning, kalt volum per gjest, eller VPG (inntekt per gjest delt på totalt eierskapssalg), har økt med 5 % i år. Og det er 45 % høyere enn i pre-pandemien 2019.

"Styrken i VPG reflekterer verdien vår forbruker ser i timeshare-produktet, med sterk relativ verdi til hotell og alternative overnattingssteder," sa Michael Brown, T+Ls president og administrerende direktør, i kunngjøringen av resultatet for tredje kvartal torsdag.

Dessuten økte inntjeningen med nesten en tredjedel for de tre første kvartalene, sammenlignet med den sammenlignbare 2021-perioden, og for tredje kvartal, 5 %. For det siste kvartalet økte omsetningen med 12 %. Som alle andre i reise- og fritidsbransjen, ble T+L med rødt blekk i 2020, med utbruddet av koronaviruset, da inntektene ble halvert. Siden har det kommet seg veldig bra tilbake.

Brown begynte i selskapet i 2017, etter en lang karriere i losjibransjen, inkludert en periode som driftssjef hos rivalen Hilton Grand Vacations. I juni 2018 ledet han sitt nye firmas utvikling til Wyndham Destinations som et uavhengig offentlig selskap, og spinnet ut hotelldivisjonen og beholdt timeshare- og ferieutvekslingsvirksomhetene. Tidlig i 2021 kjøpte han T+L-merket fra utgivelsen av kolossen Meredith for 100 millioner dollar. Brown overtok forlagets timeshare-eiendeler, og Meredith fortsetter å gi ut det velkjente magasinet, Reise + Fritid.

I dag er det Orlando-baserte timeshare-selskapet T+L i en ganske god posisjon konkurransemessig. Det fine med situasjonen er at inntektene er forutsigbare og konsekvente. Med 833,000 98 timeshare-eiere i sine tre ferieklubber – Club Wyndham, WorldMark og Margaritaville Vacation Club – er det en sterk lojalitet til merkevaren: Retention er XNUMX %. I tillegg er rundt to tredjedeler av salget til millennials og GenXers, noe som snakker godt om fremtiden.

Etter den pandemiske nedstengningen tørster amerikanere etter å reise. Det burde sikre rikelig med virksomhet for T+L fremover.