Hong Kong utvidet sin investeringskanal på tvers av landegrensene med Shanghai og Shenzhen med to nye klasser av finansielle produkter på mandag, og hevet byens status som fastlands-Kinas offshore-hovedstadknutepunkt.
ETF Connect formelt startet, som lar globale investorer benytte seg av 83 børshandlede fond (ETF) i Kina – 53 i Shanghai, 30 i Shenzhen – via kontoer i Hong Kong, en åpning som kan tiltrekke seg opptil 200 milliarder yuan (29.8 milliarder USD) i investeringer innenfor ett til to år, ifølge en prognose fra China Asset Management.
Hver for seg sa de monetære myndighetene i Kina og Hong Kong at de ville etablere en Bytt Connect for globale investorer å sikre risikoen for 3.7 billioner yuan av offshore-obligasjoner som de har. Bytteavtalen vil tidligst debutere i slutten av 2022, med rentebytteavtaler for brukere for å bytte ut en strøm av fremtidige rentebetalinger med en annen, ifølge en felles uttalelse fra finans- og monetære regulatorer i Kina og Hong Kong.
Har du spørsmål om de største temaene og trendene fra hele verden? Få svarene med SCMP -kunnskap, vår nye plattform med kurert innhold med forklarer, vanlige spørsmål, analyser og infografikk som er gitt deg av vårt prisbelønte team.
Utvidelsen av Connect-ordningen, varmt i hælene på 25th jubileum av Hong Kong tilbake til kinesisk suverenitet tre dager tidligere, er et av de tydeligste tegnene på byens uunnværlige rolle som Kinas offshore finansielle knutepunkt. Hong Kong er det avgjørende springbrettet for kinesiske selskaper og investorer til å tappe utenlandske midler, og gir en inngangsport for global kapital til å komme inn i Kina, verdens nest største økonomi og kapitalmarked.
John Lee Ka-chiu talte under edsseremoni som Hong Kongs administrerende direktør 1. juli 2022. Foto: Bloomberg alt=John Lee Ka-chiu talte under edsavleggelsen som Hong Kongs administrerende direktør 1. juli 2022 Foto: Bloomberg>
"Verden går gjennom seismiske endringer usett på et århundre, men tidene er på vår side, og dette er grunnlaget for vår utholdenhet, besluttsomhet og selvtillit," sa Hong Kongs administrerende direktør John Lee Ka-chiu under et nettseminar for å markere femårsjubileet for Bond Connect-programmet. "I utviklingen av [Hong Kongs utvikling] til et internasjonalt finanssenter, [var vi vitne til] det faktum at Kinas jevne utvikling er den mest solide støtten [for] Hong Kong."
Connect-programmet begynte i 2014 som hjernebarnet til Hong Kongs tidligere børssjef Charles Li Xiaojia, som gir globale fond tilgang til fastlands-Kinas yuan-denominert aksjemarked. Det ga også kinesiske institusjoner og profesjonelle investorer muligheten til å investere i aksjer notert på Hong Kong-aksjemarkedet.
Julia Leung Fung-yee, viseadministrerende direktør i Hong Kongs Securities and Futures Commission (SFC) ved SFCs kontor i Quarry Bay 21. september 2021. Foto: Jonathan Wong alt=Julia Leung Fung-yee, viseadministrerende direktør i Hong Kong Kongs Securities and Futures Commission (SFC) ved SFCs kontor i Quarry Bay 21. september 2021. Foto: Jonathan Wong>
I løpet av årene vokste Connect-programmet i størrelse, geografi og variasjon, og utvidet seg til Bond Connect i 2017, Shanghai-London Stock Connect i 2019, formuesforvaltningsprodukter i fjor, og nå ETFer og swapper.
"Hong Kong er et bekvemmelighetssted, [hvor] investorer kan investere vel vitende om at de oppfyller regelverket i Kina," uten å være fysisk på fastlandet, sa Julia Leung Fung-yee, viseadministrerende direktør i Securities and Futures Commission (SFC), under et nettforum for å markere jubileet for Bond Connect-programmet.
Aksjemarkedene var blandet etter at de ulike Connect-programmene ble annonsert. Hong Kongs referanseindeks Hang Seng-indeksen avsluttet dagen 0.1 prosent ned, etter å ha krøpet seg ut av en nedgang på 1.8 prosent. Shanghais nøkkelmål steg 0.5 prosent, mens Shenzhens hovedindeks steg 1.2 prosent.
En ETF er en kurv av underliggende verdipapirer, inkludert aksjer, råvarer og andre aktivaklasser, som investorer kan kjøpe og selge på en børs som en vanlig aksje.
ETF Connect vil tiltrekke langsiktige midler til Kinas finansmarkeder, og skape den typen dybde og motvekt til kortsiktige kapitalstrømmer og volatile følelser, sa Xu Meng, administrerende direktør for kvantitativ investering i China Asset Management, som har 10 ETFer inkludert. i de første 83 fondene som er kvalifisert for utenlandsinvesteringer.
"Det vil være til fordel for internasjonale kapitalforvaltere ettersom de vanligvis bruker ETF-er som et verktøy for å optimalisere likviditeten i fond," sa Xu, og la til at offshore-investorer har en tendens til å inkludere ETF-er i sine porteføljer, siden de har bedre likviditet og mer diversifisert risiko sammenlignet med å investere i en enkelt aksje.
Totalt 694 ETF-er verdsatt til 1.5 billioner yuan handles i Shanghai og Shenzhen, og tilbudene har vokst 30 prosent i fjor, ifølge data fra Shenwan Hongyuan Group og Huachuang Securities. Det kan sammenlignes med den totale markedsverdien på 84 billioner yuan for Kinas landmarked.
Hong Kongs ETF-marked er mye mindre, og huser bare 150 slike fond med HK$405.9 milliarder (US$51.7 milliarder) i aktiva under forvaltning, ifølge data levert av Huaxin Securities.
De Bytt Connect er en viktig forbedring for å hjelpe investorer med å sikre seg mot risiko i obligasjonsmarkedet. Globale investorer har økt sin beholdning av Kinas yuan-denominert onshore-obligasjoner med 40 prosent hvert år siden 2017 til 3.7 billioner yuan, sa Pan Gongsheng, viseguvernør i People's Bank of China (PBOC), under Bond Connect-seminaret.
"I dagens volatile marked og spente geopolitiske situasjon, ser folk til Kinas meget stabile økonomiske politikk som tar sikte på å skape et veldig stabilt miljø," sa Jimmy Jim, leder for globale markeder i ICBC (Asia) Limited. "Dette er veldig viktig for investoren - de kan bedre forutsi hva som skjer og redusere markedsrisikoen"
Det vil starte gjennom den såkalte nordgående handelen, og gi globale investorer tilgang til Kinas finansielle derivatmarked gjennom en forbindelse mellom oppgjørssentralene i både Kina og Hong Kong.
Tidsplanen for den sørgående etappen, som vil gjøre det mulig for fastlandsinvestorer å få tilgang til Hong Kongs finansielle derivatmarked, var ikke umiddelbart klar.
Hong Kong fikk også et skudd for baugen i sin rolle som verdens største offshore-handelsknutepunkt for renminbi. Den kinesiske sentralbanken oppgraderte sin valutabyttefasilitet med Hong Kong til en permanent avtale, og utvidet størrelsen med 60 prosent til 800 milliarder yuan.
Flyttingen, PBOCs første stående bytteavtale, er rettet mot å gi langsiktig likviditetsstøtte til Hong Kong-markedet, bidra til å stabilisere markedsforventningene og fremme byens utvikling av sitt offshore-yuan-marked, sa sentralbanken.
Renminbi-denominert investering "er attraktiv av mange grunner," og volumet av Kina-relaterte investeringer "vil fortsette å vokse ... på mellomlang til lang sikt" til tross for Covid-19-pandemien, sa Orient Securities Company Limiteds president Lu Weiming.
"Kina har holdt sin politikk fokusert på nasjonal utvikling, [så] renminbiens valutakurs forble stabil sammenlignet med andre fremvoksende valutaer," sa Lu. "Renminbien kan bedre møte investorers behov for kapitalforvaltning."
Denne artikkelen ble opprinnelig publisert i South China Morning Post (SCMP), den mest autoritative stemmeberetningen om Kina og Asia i mer enn et århundre. Hvis du vil ha flere SCMP-historier, kan du utforske SCMP-app eller besøk SCMP Facebook og Twitter sider. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rettigheter forbeholdt.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rettigheter forbeholdt.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/hong-kong-gets-shot-arm-093000763.html