Høyavkastende aksjer har vært enestående resultater i år og kan være klar for flere gevinster, ifølge Bank of America.
Investorer bør «doble» på utbytteavkastningen i år, sa Savita Subramanian, leder for amerikanske aksjer og kvantitativ strategi i BofA, i et forskningsnotat publisert onsdag.
Subramanian og teamet hennes skisserte seks grunner til hvorfor investorer bør fokusere på avkastning. Den ene er at vi nå er i en "verden med totalavkastning" med mer sannsynlig at gevinster kommer fra utbytte enn prisstigning. BofAs årssluttmål for S&P 500 er 4,600, noe som innebærer en negativ prisavkastning på 4.2 % fra starten av 2022 – det første nedåret for indeksen siden 2018.
Utbytte har historisk utgjort 36 % av markedets totale avkastning, og de kan være klar til å ta opp slakk i prisene nå.
Aksjer med relativt høy avkastning er også kjent som "kortvarige" aksjer, i motsetning til vekstaksjer som har lang varighet. Veksten har blitt hamret i år ettersom investorer priser inn høyere obligasjonsrenter, noe som reduserer nåverdien av fremtidige kontantstrømmer for høyvekstselskaper spesielt hardt.
Utbytteavkastningen er lav etter historisk standard, noe som antyder at de sannsynligvis vil øke. Yielden på S&P 500 er 1.3 %, en av de laveste avkastningene i historien som går tilbake til 1953, sier BofA.
Dessuten tilbyr stigende utbytteavkastninger inflasjonsbeskyttelse, noe som investorer sannsynligvis vil ha med inflasjon nylig med 8 % årlig rate. Sektorer som har gitt bedre resultater i år er de som drar fordel av inflasjon, inkludert energi og materialer.
Faktisk har makrobakteppet gjort utbytte enda mer verdifullt med Federal Reserve som er klar til å heve rentene i det raskeste tempoet siden tidlig på 2000-tallet. På det bakteppet vil "fugl i hånden"-aksjer med relativt høye avkastninger sannsynligvis fortsette å prestere bedre, sier BofA. De har også en tendens til å prestere bedre under sene syklusperioder med økonomisk vekst og markedsytelse – det nåværende miljøet.
Hvordan investere? Børshandlede fond som fokuserer på høyavkastende sektorer som verktøy, energi og råvarer har overgått det bredere markedet i år. Valgene inkluderer
Verktøy Velg Sektor SPDR-fond
(ticker: XLU),
Energy Select Sector SPDR Fund
(XLE), og
WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund
(GCC).
XLU gir 2.9 % mens XLE er på 3.8 %. GCC har et distribusjonsutbytte på 7.7 %, ifølge
Wisdom
.
Andre å vurdere inkluderer
Vanguard høyt utbytte
Yield ETF (VYM),
Global X MLP ETF
(MLPA), og
Global X SuperDividend USA
ETF (DIV). VYM gir 2.7 %, MLPA gir 8.1 %, mens DIV betaler 5.2 %.
Husk at høy avkastning ikke garanterer positiv totalavkastning. Investorer har allerede budt opp sektorer som energi og råvarer kraftig. Ytterligere prisgevinster vil sannsynligvis være lavere. Investorer i høye skatteklasser bør også vurdere å plassere inntektsorienterte ETFer på en skatteeffektiv pensjonskonto som en IRA.
Skriv til Daren Fonda kl [e-postbeskyttet]