Hva kan vi si om 2023? Vi har nettopp kommet over et virkelig utfordrende år, med en vanskelig bearish trend som presser aksjer ned over hele linja, spesielt i teknologisektoren. I dette miljøet har åpenhet – evnen til å se under utseende – blitt viktigere enn noen gang.
Cathi Wood, grunnlegger av ARK Invest-fondene og en langvarig booster av teknologiaksjer, beskriver de nåværende økonomiske forholdene som en krise. I følge Wood er vi i et øyeblikk med fallende pengemengde, forverring av råvaremarkedene og en sammentrekning av oppblåste varelager; og Wood forteller oss, "Jeg tror at den nåværende markedsdislokasjonen gir en mulighet for innovasjonsstrategier til å trives når aksjemarkedene gjenoppretter seg. Frykten for fremtiden er til å ta og føle på, men krise kan skape muligheter."
Wood tror på å allokere porteføljeressurser til disrupsjon, til teknologiselskapene som tilbyr noe nytt – en ny idé, en ny måte å håndtere en gammel idé på – som investorer kan utnytte for gevinster. «Forstyrrelser kan dukke opp i overraskende former og på uventede tidspunkter. Innovasjon løser problemer og har historisk vunnet andel i turbulente tider, sier hun.
Wood støtter dette synet med et trekk mot to teknologifirmaer som tilbyr den typen innovasjon som er i stand til å forstyrre deres markedsnisjer. La oss ta en nærmere titt.
Block, Inc. (SQ)
Block startet som Square, tilbake i 2009, og skiftet navn til Block på slutten av 2021. Selskapets flaggskipprodukt, en plattform for finansielle tjenester designet for å møte behovene til små og mellomstore bedrifter, går fortsatt av navnet "Square", og fortsetter å gjøre små gründeres mobile enheter om til kortlesere og kjøpsterminaler. Block tilbyr også den voksende pengeoverføringstjenesten Cash App, samt appbasert musikkstrømming, webhotell og kjøp-nå-betal-senere-tjenester.
Cathie Wood bemerker at digitale lommebøker, som Square og Cash App, er i ferd med å endre måten nettvirksomheten gjøres på – og derfor er fremtiden deres fortsatt i endring. Hun skriver om nisjen, og spesielt om Square: "Når brukere kan handle på smarttelefonene sine, erstatter digitale lommebøker kontanter og kredittkort. De overtok kontanter som den beste transaksjonsmetoden for offline handel i 2020 og utgjorde ~50 % av det globale netthandelsvolumet i 2021. I løpet av de tre årene fra nivåer før COVID-2019 i 2022 til 193, steg Squares betalingsvolum med 30 %, seks ganger raskere enn økningen på XNUMX % i totale utgifter til detaljhandel.»
Block vil gi ut sine resultater for 4Q22 neste måned, men vi kan se tilbake på Q3 for et øyeblikksbilde av hvor selskapet står nå. Selskapet rapporterte en total nettoinntekt på 4.52 milliarder dollar, en gevinst på 17 % fra år til år. Denne topplinjen genererte en bruttofortjeneste på 1.56 millioner dollar; av den summen var $783 millioner tilskrevet Square og $774 millioner til Cash App. Squares andel av bruttofortjenesten var opp 29 % fra året før, og Cash App er imponerende 51 %.
Selskapet slår prognosene på både topp- og bunnlinjen. Inntektstakten var beskjeden, men den justerte EPS-en på 42 cent økte forventningene på 23 cent med et slag på 82 %. Selskapet er spådd å vise en 29-cent justert EPS for siste kvartal i fjor.
Dekker blokk for Deutsche Bank, 5-stjerners analytiker Bryan Keane ser fortsatt fremgang i de økonomiske resultatene fremover, til tross for de tøffe økonomiske forholdene. Han skriver, "Til tross for brede bekymringer om den potensielle truende resesjonen, er vi fortsatt optimistiske på SQs grunnleggende bane på vei inn i FY23. Spesielt tror vi SQ vil fortsette å trekke spaker for å drive marginekspansjon ettersom selskapet øker fokuset på å tøyle driftskostnadene mens de fortsatt investerer for langsiktig vekst. I tillegg forblir vi svært konstruktive på Cash App og tror at segmentet har potensial til å slå konsensusestimater for 4Q22 ettersom nye produkter og tjenester fortsetter å øke inntektsgenereringsratene.»
Alt dette fikk Keane til å vurdere SQ-aksjer som et kjøp sammen med et kursmål på $95. Dette målet formidler hans tillit til SQs evne til å klatre ~25% høyere det neste året. (For å se Keanes merittrekord, Klikk her)
Ledende teknologifirmaer har en tendens til å tiltrekke seg mye oppmerksomhet fra Street, og SQ-aksjer har 25 nylige analytikeranmeldelser på arkivet. Disse brytes ned til 19 kjøp, 5 hold og 1 salg, for en moderat kjøp-konsensusvurdering. (Se SQ aksje prognose)
Roku, Inc. (Roku)
Nå skal vi gå over til feltet on-demand-tilkoblet TV, sammenslåingen av TV med internett. Roku, som tilbyr brukere sin Roku-strømmespiller og innholdstilgang gjennom en abonnementstjeneste, har de siste årene fremstått som ledende innen denne nisjen. Rokus inntektsstrøm kommer fra kombinasjonen av abonnements- og annonseinntekter.
Tilkoblet TV endrer måten vi ser på TV på, ved å gjøre om den gamle 'idiotboksen' til et interaktivt audiovisuelt underholdnings- og reklameverktøy, og ved å integrere det siste innen flatskjerm-bildeteknologi, og det har fanget øyet til Cathie Wood.
«I 2022 gjennomgikk TV-reklame i USA betydelige endringer ettersom lineære annonseutgifter falt med 2 % i reelle termer til ~70 milliarder dollar, og annonseringsforbruket for Connected TV (CTV) på samme vilkår økte med 14 % til ~21 milliarder dollar. Pure-play CTV-operatøren Rokus annonseplattforminntekter økte med 15 % år-over-år i tredje kvartal, den siste rapporten tilgjengelig, mens tradisjonelle TV-spredningsmarkeder falt 38 % år-over-år i USA,” bemerket Wood.
"Til tross for hard konkurranse, opprettholdt Roku i fjor sin posisjon i CTV-markedet som den ledende smart-TV-leverandøren i USA, og sto for 32 % av markedet, markedsandel lik Android, Tizen (Samsung) og WebOS (LG) til sammen ", la Wood til.
Imidlertid har selskapet lidd av den vedvarende høye inflasjonen, men i enda større grad av inflasjonens effekter på annonsører – ettersom salget deres falt, reduserte de på annonseutgifter, som kuttet inn i inntektene og inntektene til firmaer som Roku.
Positivt er at Roku har brukt ressursene sine – mer enn 2 milliarder dollar i kontanter på hånden, fra slutten av 3. kvartal – for å oppgradere tilbudene sine. Selskapet har utviklet original programmering, og har gitt ut en ny premium-tilkoblet TV-referansedesign, basert på OLED-teknologi for et bilde av høyere kvalitet. Det nye settet er kombinert med Rokus signaturstrømmespiller. I tillegg kunngjorde Roku denne måneden at den hadde overskredet 70 millioner betalte abonnementskontoer globalt. Denne milepælen går hånd i hånd med data som viser at Roku også har sett sine høyeste månedlige strømmetimer noensinne. Begge beregningene lover godt for selskapet, og indikerer et fortsatt skifte av publikum fra tradisjonell kringkastet TV til on-demand streamingtjenester.
Analytiker Daniel Kurnos fra Benchmark ser på Rokus nylige kunngjøring om at den vil utvide maskinvareenden gjennom produksjon av egne TV-er som et potensielt vinnende trekk for selskapet, som lar det opprettholde og utvide sin allerede ledende posisjon innen tilkoblede TV-er .
"Vi ser på flyttingen som virkningsfull på noen få måter: 1) Som et defensivt grep for å bli mer innebygd i det bredere økosystemet, inkludert å la Roku bruke sitt eget FoU-budsjett for å videreformidle mer integrert teknologi til sine produksjonspartnere; 2) Å redusere avhengigheten av deres partnernettverk for å vokse aktive kontoer, som vi tror fortsatt er hovedfokuset; og 3) Tillate Roku å utvikle produkttilbudet sitt på tvers av hele størrelses-/prisspekteret, utvide TAM- og merkevareinnsatsen, samtidig som det lar Roku raskere adressere underrepresenterte kanaler gjennom detaljhandel og på tvers av geografier,» forklarte Kurnos.
Kurnos kvantifiserer sin bullish holdning og gir ROKU-aksjer en Buy-rating, og han setter kursmålet sitt til $65 – for å antyde et ett års oppsidepotensial på 22 %. (For å se Kurnos' merittrekord, Klikk her)
Mens det er okser som trekker etter Roku – som Cathie Woods og Dan Kurnos sine kommentarer tydeliggjør – er Wall Street generelt forsiktig her. Aksjen har 22 nylige analytikeranmeldelser, inkludert 8 kjøp, 9 beholdninger og 5 salg, for en konsensusvurdering av Hold. (Se ROKU aksjemelding)
Abonner i dag på Smart Investor nyhetsbrev og aldri gå glipp av et toppanalytikervalg igjen.
Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen, er bare synspunkter fra de omtalt analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html