Her er hvorfor store bankaksjer som JPMorgan sliter til tross for solid inntjening

Topline

Aksjer i flere store banker falt på fredag ​​– selv etter å ha rapportert solide kvartalsresultater – da rapporter overveldet investorer og noen firmaer advarte om økende utgifter og "inflasjonspress" som kan påvirke fremtidig fortjeneste.

Nøkkelord

Aksjene i JPMorgan Chase, den største amerikanske banken etter eiendeler, tapte mer enn 5 % på fredag ​​til tross for at overskudd og inntektsestimater slo.

Det var bankens minste inntjeningslag i de siste syv kvartalene, og JPMorgans finansdirektør senket veiledningen om selskapets samlede avkastning, med henvisning til «motvind» inkludert «inflasjonspress».

Aksjene i Citigroup falt på samme måte over 2 % etter å ha rapportert solide inntekter og resultattall, da investorene var spesielt skremt over bankens kraftige nedgang i overskudd.

Selskapets nettoinntekt falt 26 % i fjerde kvartal, og Citigroup skyldte på økende utgifter for den kraftige nedgangen. 

Den eneste store banken som rapporterte inntjening og motarbeidet trenden på fredag, var Wells Fargo, hvor aksjene steg mer enn 3 % etter bedre inntekter enn forventet og et stort hopp i overskudd.

Den fjerde største amerikanske banken etter eiendeler, Wells Fargo sa at utlånsaktiviteten tar seg opp igjen, og la til at de siste kvartalsresultatene ble styrket av en reservefrigjøring på 875 millioner dollar som var satt til side for å beskytte mot tap på utlån.

Nøkkelbakgrunn:

Bankaksjer har gitt bedre resultater de siste ukene midt i et økende rentemiljø, med mange analytikere som forutsier oppside fremover i 2022. Økende renter lar vanligvis bankene kreve mer for lån og produsere høyere avkastning på kontantbeholdning, noe som bidrar til å øke fortjenestemarginene. Selv om tallene for overskriftsinntekter og overskudd rapportert av noen store banker på fredag ​​på ingen måte var svake, ser rapportene ut til å ha overveldet Wall Street med investorer som muligens forventer mer.

Avgjørende sitat:

"Det store som skiller seg ut for oss er utgifter," sier Vital Knowledge-grunnlegger Adam Crisafulli, og spår at det "sannsynligvis vil bli et tema i løpet av de kommende ukene ettersom ytterligere Q4-resultater blir rapportert." Spesielt JPMorgans veiledning for stigende utgifter er den «viktigste makronyheten hele uken» fordi den signaliserer den økende risikoen for både lønnsinflasjon og motvind i bedriftens marginer, sier han. 

Overraskende fakta:

Wells Fargo var en av de beste bankaksjene i fjor, og steg 59 % og slo ut slike som JPMorgan Chase og Bank of America, som steg henholdsvis rundt 25 % og 47 % i 2021.

Videre lesning:

Her er grunnen til at aksjer stiger til tross for nok en fryktelig inflasjonsrapport (Forbes)

Aksjene stiger etter at Powell sa at Fed ikke er redd for å øke rentene ytterligere hvis høyere inflasjon vedvarer (Forbes)

Ford blåser forbi 100 milliarder dollar markedsverdi ettersom aksjer stiger takket være hotte elektriske kjøretøyplaner (Forbes)