Her er hva investorer trenger å vite om enkeltaksje-ETFer

De fleste investorer tenker på børshandlede fond som en enkel måte å kjøpe en diversifisert kurv med individuelle aksjer som følger en indeks eller med eksponering mot et bestemt tema.

Men nå er det også såkalte enkeltaksje-ETFer, som tillater belånte spill på individuelle aksjer.

Imidlertid advarer regulatorer og rådgivere om at disse produktene kan være for komplekse og risikable for hverdagsinvestorer.

"Enkeltaksje-ETFer er upassende og altfor risikable for over 99 % av investorene," sa den sertifiserte finansplanleggeren Jason Siperstein, president i Eliot Rose Wealth Management i East Greenwich, Rhode Island.

Slik fungerer de: I stedet for å eie individuelle aksjer, inneholder disse ETF-ene "bytteavtaler", som er kontrakter der to parter er enige om å bytte kontantstrømmer fra en eiendel med en annen.

Disse kontraktene forstørrer den daglige eksponeringen til den enkelte aksjen, og har en tendens til å "juse avkastningen i en eller annen retning," forklarte Ben Johnson, direktør for global ETF-forskning for Morningstar. 

For eksempel, TSLL tilbyr bullish investorer 1.5X den daglige avkastningen på Tesa, og innflytelsesfaktoren tilbakestilles hver dag.

"Ofte kan det være veldig forskjellig avhengig av nivået av volatilitet," sa Johnson. Jo større aksjesvingene er, desto større er "volatilitetsdraget", som påvirker den samlede avkastningen din.

Mer fra Investor Toolkit:
Det er en ny skatt på 1 % på tilbakekjøp av aksjer – her er hva det betyr for porteføljen din
Demokratene krever reform av trygden. Hva det kan bety for fordelene dine
Investorer strømmer til grønne energifond når kongressen vedtar klimaloven

Selv om disse produktene kan tilby noen investorer eksponering for vanskeligere tilgjengelige aksjer, uten en forståelse av "nyansen og kompleksiteten", kan gjennomsnittsinvestorer ha en dårlig opplevelse, sa Johnson.

Til tross for godkjenning av enkeltaksje-ETFer i juli, har Securities and Exchange Commission gitt uttrykk for bekymringer.

"Investorers avkastning over en lengre periode kan være betydelig lavere enn de ville forvente basert på utviklingen til den underliggende aksjen," sa SEC-kommissær Caroline Crenshaw i en juli uttalelse. "Disse effektene vil sannsynligvis være spesielt uttalt i volatile markeder," sa hun. 

Noen finansielle rådgivere har også advart vanlige investorer om volatiliteten til disse eiendelene.   

"Etter min mening er dette verktøy som gamifiserer investering, som jeg tror kan være veldig farlig," sa Siperstein. "Det er ingen diversifisering, veldig høye kostnader og er rett og slett ikke nødvendig for de fleste mennesker."

Kostnadsforholdet for enkeltaksje-ETFer er nærmere 1 %, og gjennomsnittskostnaden for passivt forvaltede fond var 0.12 % i 2021, ifølge Morningstar.

Vaughn Kellerman, en CFP med HCM Wealth Advisors i Cincinnati, sa at enkeltaksje-ETFer er mer egnet for dagshandel i stedet for langsiktige investeringer, noe som gjenspeiler SECs bekymringer om muligheten for forstørrede tap.

Selv om det er mulig å "maksimere" avkastningen hvis du satser riktig på aktivaens bevegelse den dagen, er det også større tapspotensiale på nedsiden, sa han.  

For eksempel, hvis den underliggende aksjen går ned 10%, kan dette produktet være ned 30% til 40%, sa Kellerman.

I den samme SEC-uttalelsen la Crenshaw til at disse produktenes funksjoner og risiko "sannsynligvis vil være utfordrende" for investeringseksperter å anbefale til detaljinvestorer mens de oppfyller deres tillitsforpliktelser.