""I morgen vil Powell sannsynligvis bli spurt: "Markedsprising innebærer at terminal FF-renten vil toppe seg på 3.4 % i 12/22 og umiddelbart falle deretter til 2.7 % innen YE '23. Hvilke faktorer vil få @federalreserve til å umiddelbart senke prisene etter bare å ha hevet dem?"
Det er milliardæren som hedgefondsforvalter Bill Ackman som lyder på Twitter med noen råd til sentralbanksjef Jerome Powell. Ackman argumenterte for at Fed-sjefen onsdag skulle benytte anledningen til å avvise terminhandlere med fed-fond av ideen om at beslutningstakere vil flytte neste år for raskt å angre årets serie med aggressive renteøkninger.
Se: Fire ting du vil høre etter på onsdagens Federal Reserve-møte
Traders har satt inn en 75 % sannsynlighet for at Fed vil heve Fed-funds-renten med ytterligere 75 basispunkter, eller tre fjerdedeler av et prosentpoeng, til 2.25 %-2.5 % når den avslutter et todagers policymøte onsdag ettermiddag, med 25 % sjanse for et trekk på 100 basispunkter. Som Ackman bemerket, ser tradere at fed-fond-renten topper seg - eller når en "terminalrente" - rundt 3.4 % ved årsslutt og deretter faller neste år.
Les også: Hvor høyt må Fed presse opp renten for å kjøle ned inflasjonen? Ingen vet
Slike forventninger er problematiske for Fed fordi de undergraver den inflasjonsbekjempende effektiviteten til den aggressive serien med renteøkninger den har levert i år, og skaper en ond sirkel, hevdet Ackman.
"Interessant nok, jo mer markedet tror at Fed umiddelbart vil snu kursen, jo mindre effektive hevinger vil være for å dempe inflasjonen, og jo mer vil Fed måtte heve renten," tvitret han.
Inflasjon – ikke renteøkninger fra Fed – er fortsatt den største risikoen for den amerikanske økonomien, skrev Ackman. "Fed forstår dette, og derfor forventer jeg at Powell vil vise haukisk besluttsomhet om ikke bare å opprettholde høyere rater over lengre tid, men også være åpen for en terminalrente over 3.4 prosent," sa han.
Aksjer har falt kraftig i 2022 da Fed har flyttet for å øke rentene i et forsøk på å dempe inflasjonen, med S&P 500
SPX,
og Nasdaq Composite
COMP,
faller inn i bjørnemarkedene, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
har falt rundt 14 % fra rekordhøye. Store indekser endte lavere tirsdag.
Relatert: Fed kan ikke stoppe å heve renten selv om det er en resesjon, sier tidligere sentralbanksjef
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bill-ackman-says-powell-should-school-traders-who-think-fed-will-reverse-course-on-interest-rate-hikes-11658855939? siteid=yhoof2&yptr=yahoo