(Bloomberg) -
Mest lest fra Bloomberg
Denne uken er det et helt år siden Russland invaderte Ukraina. Konflikten har resultert i dødsfall til titusenvis av mennesker, fordrevet millioner av ukrainere, forkrøplede økonomier, ødelagt infrastruktur og økt mat- og oljemarkedene globalt. Men en relativ ro har lagt seg over noen markeder selv mens krigen varer.
Olje
Olje handles lavere enn for ett år siden - og Russlands planlagte forsyningskutt i mars har ikke forstyrret den nylige stagnasjonen. Mens markedet møtte ekstreme svingninger etter invasjonen, da daglige bevegelser på $5 per fat eller mer var vanlige, har forbedret likviditet i dag bidratt til mer beskjedne svingninger. Både globale benchmark Brent og West Texas Intermediate futures har handlet i smale bånd, og ingen av dem har funnet momentum til å bryte over sine 100-dagers glidende gjennomsnitt for noen vedvarende varighet på måneder. Men med OPECs prognoser om et strammere globalt marked i år enn tidligere forventet, kan det fortsatt være mer volatile dager foran oss.
Natural Gas
Europa finner seg selv godt forsynt med naturgass – til tross for kutt i Russlands eksport – etter at kjøpere på kontinentet i fjor kjempet for å finne alternativer og hamstret den til rekordpriser. Det var en forberedelse til en dyster vinter som ikke har blitt noe av. Mildere vær og innsats for å spare gass har faktisk bidratt til relativt begrenset oppvarmingsbehov. Sammen med store forsendelser av flytende naturgass, er lagrene av det livsviktige drivstoffet nær historiske høyder, noe som har sendt prisene lavere. Europas benchmark-gassfutures har stupt fra toppen i august, og falt under €50 i megawattimen for første gang på 17 måneder. Allikevel stiller analytikere spørsmålstegn ved om prisnedgangen kan vare. Lavere kostnader kan stimulere til gassforbruk i kraftproduksjon eller av industrier, og truer med å forstyrre en skjør balanse. Høyere etterspørsel etter LNG fra Asia er også en risiko, samt en potensielt kaldere vintersesong 2023-2024.
På gården
Russland-Ukraina-konflikten fortsetter å ryste korn- og andre avlingsmarkeder globalt. Som sådan vil handelsmenn være fokusert på US Department of Agricultures årlige outlook-forum, som starter torsdag. USDA forventes å avsløre nye prognoser for vekstsesongen 2023-24, inkludert for areal. En Bloomberg-undersøkelse viser at analytikere forventer at bøndene vil plante mer mais, soyabønner og hvete i år fra for ett år siden. Likevel spådde byrået tidligere denne måneden at den samlede gårdsinntekten ville falle med 16 % i 2023 etter to år på rad med rekordoverskudd ettersom inflasjonen for mange matvarer har avtatt. Spesielt hvetefutures i Chicago har trukket seg tilbake etter et turbulent år, til tross for vedvarende bekymring for at Russland vil intensivere krigen.
Fraktrater
Globale fraktrater er under press fra lavere etterspørsel ettersom inflasjonen øker. Handelsvolumene for noen av verdens viktigste metaller som jernmalm og stål har sunket, mens forbrukerne bruker mindre på mat og plastvarer. Det har påvirket etterspørselen etter frakt, og presset ned container- og bulkfraktindeksene til laveste nivå på 2 1/2 år. Likevel er det uklart om Kinas gjenåpning vil øke etterspørselen etter flydrivstoff i Asia. Tankratene for transport av destillater rundt om i verden stiger tilbake denne måneden, og overgår andre aktivaklasser for frakt.
Gull
Gull, den foretrukne trygge havn i de første dagene etter Russlands invasjon, mister litt glans. En tre måneder lang seiersrekke er satt til å ta slutt, og den amerikanske sentralbanken er klar til å fortsette å heve renten for å bidra til å dempe inflasjonen. Rallying av globale obligasjonsrenter bør holde et lokk på betydelige bulliongevinster ettersom høyere renter og en sterkere dollar gjør gull mindre attraktivt. Det edle metallet har falt under sitt 50-dagers glidende gjennomsnitt denne måneden i et bearish skred fra 2023-høyden og er på nippet til å gi opp sin fremgang hittil i år.
For flere råvarepriser, kjør GLCO.
For denne ukens ukentlige agendaer etter sektor:
Klikk her for olje- og gassmarkeder
Klikk her for landbruksmarkeder
Klikk her for metallmarkeder
–Med assistanse fra Dominic Carey, Michael Hirtzer, Elena Mazneva, Ann Koh og Catherine Traywick.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/five-charts-watch-global-commodities-220000650.html