Her er 7 livreddere

Sannsynligvis med lavkonjunktur på et tidspunkt, vi skal fokusere vår oppmerksomhet i dag på resesjon-motstandsdyktig utbytteaksjer.

Med alt snakk om en "myk landing" eller til og med "ingen landing" - marerittscenarioet for inflasjon der økonomien fortsetter å nynne - kommer vi kontrarister til å ta et skritt tilbake. Og respekter avkastningskurven.

I en normal økonomi vil obligasjoner med lengre tid betale mer enn utstedelser med kortere dato. Tross alt, mer tid, flere ting som kan gå galt. Derfor forbereder du og jeg oss smart på en lavkonjunktur, uansett av hva den siste økonomiske fortellingen er.

Den 10-årige statsobligasjonen har betalt mindre enn sin 2-årige fetter i mange måneder og teller. Dette er grunn nok for oss inntektsinvestorer til å være forsiktige!

Resesjonshacket vårt? Lav volatilitet utbytteaksjer.

"Low vol" er et moteord i bransjen i skumle tider. Og med god grunn - det fungerer. La oss ta bjørnen 2022-23 som et eksempel. En kurv med lav volum har gjort mye "mindre dårlig" enn det bredere aksjemarkedet.

Hvordan finner vi aksjer med lav volatilitet? Vel, vi ser etter lav "beta", som er hvor mye (eller hvor lite!) en investering beveger seg sammenlignet med en referanseindeks. Så naturlig nok, med aksjer, måler beta vanligvis en aksjes bevegelse mot S&P 500.

For eksempel: La oss si at en aksje har en beta på 0.75. Det betyr, i store trekk, når S&P 500 faller med 1 % på en dag, vil aksjen sannsynligvis bare falle med 0.75 %. Det fungerer nesten aldri så perfekt på daglig basis, men over tid har lavere betaaksjer vanligvis mye roligere aksjebevegelser.

La oss snakke om syv sikre betalere som gir 4.4 % til 6.3 % og flytter mindre enn det bredere markedet.

verktøy

Få ting sier "lavvolatilitet" og "resesjonsbestandig" mer enn forsyningsaksjer, som kan fortsette å brumme fordi det de serverer – elektrisitet, naturgass og vann – er livets absolutte nødvendigheter.

Tre hjelpespillere krysser av for mange bokser for øyeblikket:

• OGE Energy (OGE, 4.5 % avkastning) bør være et kjent navn hvis du er en vanlig leser. OGE fusjonerte nylig sin midstream-virksomhet med Energy Transfer LP (ET) å bli et rent elektrisk verktøy; datterselskapet OG&E (Oklahoma Gas & Electric) betjener for tiden omtrent 900,000 0.63 kunder over hele Oklahoma og Arkansas. Enkelt sagt: Det er et godt administrert selskap som holder kostnadene nede og utbyttet oppe. Det er også en jevn operatør, med ett-års (0.67) og fem-års (XNUMX) beta som antyder at aksjen er omtrent en tredjedel mindre volatil enn det bredere markedet. Dessverre, liksom sist gang jeg dekket OGE, forblir aksjen uoverkommelig dyr.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7 % avkastning) kan høres ut som en forretningsutviklingsselskap (BDC), men det er faktisk et elektrisk verktøy som betjener nesten 1.3 millioner kunder i Arizona via datterselskapene Arizona Public Service og Bright Canyon Energy. I tillegg til en høy avkastning har den en ettårig (kortsiktig) beta på 0.70, og en femårig (langsiktig) beta på bare 0.43 – sistnevnte betyr at PNW i løpet av de siste fem årene har vært mindre enn halvparten så flyktig som det bredere markedet! Ikke verst. Men det er fortsatt nedsunket av en reguleringstiltak fra et par år siden; verktøyet postet faktisk en 21-cent-per-aksje tap i det siste kvartalet.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4 % avkastning) reflekterer en økende trend i bruksområdet ved at det er tungt på ren energi. NWE sier at 44 % av energien den gir til South Dakota kommer fra vindprosjekter, og 59 % av produksjonen i Montana kommer fra karbonfrie kilder. (Det driver også deler av Nebraska.) Igjen, du kan ikke be om en jevnere aksje, gitt ett- og femårsbeta på henholdsvis 0.45 og 0.46. Men det er priset for perfeksjon, til et pris/vekst-til-inntektsforhold på 4 (hvor alt over 1 anses som overpriset). Det er klart at investorer allerede har hopet seg inn i aksjen på jakt etter sikkerhet.

Forbrukerstifter

Like nødvendig som elektrisitet, gass og vann er mat, toalettsaker og – vel, sigaretter.

OK, du anser kanskje ikke nødvendigvis tobakk som en nødvendighet, men selskapene som selger tobakk er sikkert handle som forbruksvarer. Og det er en god ting.

Philip Morris International (PM, 5.2 % avkastning) er et av de største navnene innen tobakk, og selger Marlboro over hele verden, så vel som Parliament, Chesterfield og en rekke andre sigarettmerker.

Men det som gjør PM interessant er målet om å bli stort sett røykfri innen 2025. Philip Morris har utvidet sin røykfrie produktportefølje kraftig for å møte disse midlene: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Og mer nylig kjøpte det Swedish Match, som lager Snus nikotinposer, fuktig snus og relaterte produkter.

Og til tross for de stadig økende prisene på tobakksprodukter, forblir PMs varer resesjonssikre og volatilitetssikre. Selskapets ett-års beta på 0.76 og fem-års beta på 0.71 viser at investering i Philip Morris innebærer mye roligere hav enn S&P 500. En 5%-pluss-yield holder også investorer interessert når de vet at kursgevinster kan være tynne.

Igjen, men du kjøper høyt for denne beskyttelsen.

Mindre bekymringsfullt fra et prisperspektiv er Universal Corp. (UVV, 6.2 % avkastning), som er et virkelig unikt tobakksskuespill. Det er fordi den ikke produserer sigaretter – den leverer tobakken som går i sigarettene. Nærmere bestemt er det en leverandør for produsenter på tvers av 30 selskaper på fem kontinenter. Og virksomheten er ytterligere diversifisert via en egen ingrediensoperasjon som inkluderer FruitSmart, Shank's Extracts og Silva International.

Det er et vakkert kjedelig skuespill bak kulissene i forbruksvarer. Og det fungerer som det. Dens femårige beta på 0.70 er veldig lav, og en 0.42 ettårig beta er rett og slett søvnig.

Finans

Finansaksjer er den ultimate sykliske sektoren – historisk sett er disse det ikke aksjer du ønsker å eie i en lavkonjunktur.

Men du kan ikke bare velge hvilken som helst gammel bank og håpe å gjøre det bra i en nedgangsperiode.

Forsikringsselskap med hovedkontor i Illinois RLI Corp. (RLI, 6.3 % avkastning) er et spesialforsikringsselskap som blant annet tilbyr bedriftsforsikring, personforsikring og kausjonsobligasjoner. Dens eiendomsforsikringsdivisjon med høy vekst har vakt interesse i det siste – et tegn på at RLI ikke bare er et sted å få høye utbytter og lav volatilitet (0.55 ettårig beta, 0.42 femårs beta), men et reelt langsiktig vekstpotensial . Det er imidlertid verdt å merke seg at utbyttet er sterkt støttet av spesielle utbytter. RLI betalte ut $8.04 i utbytte de siste 12 månedene, men $7.00 av det var en spesiell utbetaling. På den ene siden har disse spesielle utbyttene skjedd i årevis og lar RLI betale mer når overskuddet tillater det; på den annen side kan du ikke regne med hele 6%-pluss i avkastning år ut og år inn.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6 % avkastning) er en mer tradisjonell betaler, og hver cent av avkastningen på 5.6 % kommer fra vanlig utbytte. NWBI er holdingselskapet bak den regionale finansielle Northwest Bank, som driver 142 fullservice samfunnssentre i Ohio, Pennsylvania, Indiana og New York. Det som gjør NWBI til et sterkere resesjonsspill sammenlignet med de fleste finanser, er dens relativt lavere risiko låneprofil, for ikke å nevne ekstremt lave betaer på 0.50 (ett år) og 0.59 (fem år).

Brett Owens er sjefinvesteringstrateg for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, få gratiskopien hans siste spesialrapport: Din tidligpensjonsportefølje: Store utbytter – hver måned – for alltid.

Avsløring: ingen