Hedgefond øker markedssatsingene ettersom volatilitet bringer aktivaklassen tilbake i favør

Den ekstreme markedsvolatiliteten får ikke hedgefond til å trekke seg tilbake.

Hedgefondenes totale bruttohandelsflyt, inkludert både lange og korte veddemål, steg i fem uker på rad og hadde den største teoretiske økningen siden 2017 forrige uke på vei inn i Federal Reserves rentebeslutning, ifølge Goldman Sachs' prime brokerage-data. Med andre ord, de setter penger i arbeid på en stor måte for å utnytte denne markedsvolatiliteten for kunder, sannsynligvis mest fra kortsiden.

Industrien økte eksponeringen på et tidspunkt da Fed skyndte seg å heve renten aggressivt for å dempe flere tiår høy inflasjon, noe som økte sjansene for en resesjon. Bank of Americas Michael Hartnett kalte til og med investorsentimentet "utvilsomt" det verste siden finanskrisen.

«Usikkerhet rundt inflasjon og innstrammingspolitikk kan føre til mer volatilitet. Dette taler for hedgefond-strategier, sier Mark Haefele, CIO for global formueforvaltning i UBS. "Hedgefond har vært et sjeldent lyspunkt i år, med noen strategier, som makro, som har prestert spesielt godt."

Hedgefond steg 0.5 % i august, sammenlignet med S & P 500sitt tap på 4.2 % forrige måned, ifølge data fra HFR. Noen store aktører utmerker seg i markedskaoset. Citadels multistrategi-flaggskipfond Wellington økte 3.74 % forrige måned, noe som brakte ytelsen i 2022 til 25.75 %, ifølge en person som er kjent med avkastningen. Ray Dalios Bridgewater fått mer enn 30% gjennom første halvår.

På kortsiden ble ikke hedgefond for bearish til tross for det tøffe makromiljøet. JPMorgans prime meglerdata viste at fellesskapets shortingaktivitet har vært mindre aktiv enn i juni, og shorts lagt til har vært mer fokusert på børshandlede fond enn enkeltaksjer.

"Når det gjelder hvor mye HF-shorting vi ser, har det ikke nådd ekstremene av juni, og det har vært mer i tråd med omfanget av longs lagt til," sa JPMorgans John Schlegel i et onsdagsnotat. "Det ser ut til at det er mangel på vilje til å bli så ekstremt bearish som midlene var tidligere i år."