'Head Fake Rally'? Dow hopper 400 poeng på bankaksjers gjenvinning på 37 milliarder dollar

Topline

En massiv oppgang for bankaksjer førte til et bredere markedsoppgang tirsdag da investorer ristet av seg sine dypeste bekymringer om de sektoromfattende effektene av feilene til Silicon Valley Bank og Signature Bank, selv om flere eksperter advarer om at gjenoppblomstringen kan være litt mer enn en død katt sprette.

Nøkkelord

De 10 største amerikanske bankene etter markedsverdi la til 37 milliarder dollar i markedsverdi fra tirsdag klokken 12:15 ET, noe som delvis utslettet deres katastrofale tap på 187 milliarder dollar i de tre foregående handelsøktene.

Blant den gruppen var de største vinnerne mandagens største tapere Charles Schwab og Truist Financial, opp henholdsvis 9 % og 6 %, ettersom investorene fikk tilbake tilliten til firmaene.

Banken tilbakeslag, kombinert med en solid inflasjonsavlesning og Metas massive runde med permitteringer, hjalp Dow Jones Industrial Average til en 410-punkts oppgang, eller 1.3 %, den nest beste dagen i 2023, mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq gikk på rundt 2 % stykket.

Rallyet kommer selv etter at Moody's nedjusterte utsiktene for det amerikanske banksystemet fra stabile til negative, med henvisning til et «raskt forverret driftsmiljø», og sa sent mandag at det vurderer kredittvurderingsnedgraderinger for børsnoterte regionale banker Comerica, First Republic, UMB Financial, Western Alliance og Zions.

Men disse bankene, slått i mandagshandelen, ble med på den morsomme tirsdagen, da hver av bankene fikk mer enn 7 %, med First Republics nesten 60 % gjenvinning i spissen.

First Republics aksjekrakk på 73 % mellom onsdag og mandag var en "dramatisk overreaksjon," skrev JPMorgan-analytiker Steven Alexopoulos i et nylig notat, hvor han erklærte den San Francisco-baserte institusjonen for sitt beste bankaksjevalg.

Avgjørende sitat

Det er "som om det er et "klart" signal i hele markedet," skrev LPL Financial analytiker Quincy Krosby i e-postkommentarer.

Contra

Sevens Report-analytiker Tom Essaye advarte i et tirsdagsnotat at de siste markedsgevinstene kan være lite mer enn et "head fake-rally", og forklarer at Federal Reserves handlinger for å beskytte innskytere i Silicon Valley Bank og Signature Bank faktisk kan få inflasjonen til å henge igjen. enda lengre. Sviktene «forverrer viktig motvind» for banker som allerede sliter med skuffet inntjening, forklarte Morgan Stanley-analytiker Michael Wilson i et mandagsnotat til kunder som advarer mot å kjøpe seg inn i bjørnemarkedsrally drevet av overskrifter snarere enn merkbare endringer i bunnlinjene.

Nøkkelbakgrunn

Silicon Valley Banks svikt fredag ​​og Signature Banks tvangsstenging søndag markerte den nest og tredje største banksvikten i USAs historie. Store og små bankaksjer falt sent i forrige uke til mandag da investorer bekymret seg over institusjonenes økonomiske helse. JPMorgan mottok milliarder av dollar i innskudd midt i den fiasko-induserte panikken, ifølge Bloomberg, da amerikanere skyndte seg til landets største banker som var best posisjonert for å sikre kontantene deres.

Tangent

Milliardærinvestor Ron Baron økte sin eierandel i Charles Schwab mandag da meglergigantens aksjer falt, sa Baron til CNBC.

Videre Reading

Bankkrasj forsterkes: Tap på topp 185 milliarder dollar som analytiker advarer SVB-feilrisikoer intens regulatorisk gransking (Forbes)

Biden sier sparing av Silicon Valley Bank hjalp økonomien med å puste lettere – men ikke alle eksperter er enige (Forbes)

Hva du bør vite om Silicon Valley Banks kollaps - den største banksvikten siden 2008 (Forbes)

Hva skjedde med Signature Bank? Den siste banksvikten markerer den tredje største i historien (Forbes)