Hasbro-aktivist vil at et leketøysselskap skal spinne ut Wizards of the Coast

En aktivistisk investor ønsker å legge til nye medlemmer til Hasbros styre og oppfordrer leketøysselskapet til å gjøre endringer i sin nåværende forretningsstrategi, inkludert å spinne av den lukrative Wizards of the Coast-enheten, ifølge en rapport fra Wall Street Journal.

Alta Fox Capital Management, som eier en eierandel på 2.5 % verdt rundt 325 millioner dollar, skrev et brev til Hasbro-aksjonærene som nominerte fem direktører og oppfordret selskapet til å erstatte sin "merkevareplan"-strategi med en plan som fokuserer på å øke lønnsomheten i sine forbrukerprodukter og underholdningsavdelinger, bekreftet CNBC.

Brevet antyder at det å spinne ut Wizards of the Coast og digitalt spill, som inkluderer franchisemerker som Dungeons and Dragons og Magic: The Gathering, vil øke Hasbros aksjeverdi med $100.

Hasbros aksje stengte på rundt $97 per aksje onsdag, ned omtrent 23% fra et rekordhøyt nivå på $126.87 per aksje oppnådd før pandemien og før oppkjøpet av Entertainment One (eOne).

Alta Fox argumenterer for at Hasbro kan doble verdsettelsen ved å spinne ut Wizards, som den sier har en annen vekst, margin og verdsettelsesprofil sammenlignet med selskapets andre segmenter. Den søker også å erstatte Hasbros nåværende strategi for utvikling av merkevarer, en plan som ble satt på plass av selskapets avdøde administrerende direktør Brian Golder, som uventet gikk bort i oktober i fjor.

Denne strategien bruker historiefortelling for å drive salget av leker. Under Goldner vokste Hasbro med suksess utover bare leker og spill og inn i TV-, film- og digitalspillområdet. Den bruker leketøysmerkene sine som Transformers og My Little Pony for å drive underholdningsinnhold og deretter underholdningsinnholdet for å drive salget av leker. Selskapet produserer for tiden en Dungeons and Dragons-film og TV-show gjennom eOne.

Den har også brukt disse merkene til publisering, klær og tilbehør.

"Hasbro engasjerer seg i regelmessig kommunikasjon med sine aksjonærer som en del av sitt robuste aksjonærengasjementsprogram og ønsker konstruktive innspill," sa Hasbro i en uttalelse til CNBC.

Hasbro sa at de har møtt Alta Fox og planlegger å gjennomgå de nominerte "i rett tid."

Alta Foxs brev til aksjonærene kommer en uke etter at selskapet rapporterte en betydelig inntjening i fjerde kvartal, men sa at de ikke forventer robust vekst de neste årene.

Deborah Thomas, selskapets finansdirektør, sa under en inntjeningssamtale at selv om leketøys- og spillindustrien har vokst med en hastighet over trenden de siste to årene, forventer ikke leketøysprodusenten at dette fortsetter, og sa at den forventer at industrien vil avta. eller nedgang i det kommende året.

Det er også verdt å merke seg at Hasbro har en ny administrerende direktør som starter 25. februar. Chris Cocks, den tidligere Wizards of the Coast-presidenten, overtar tømmene fra midlertidig administrerende direktør Rich Stoddart, som hadde stillingen etter Goldners uventede bortgang. Analytikere spekulerte i at Hasbro med vilje setter sine mål lavt for de neste årene ettersom Cocks slår seg ned i sin nye stilling.

I tillegg tar Hasbro hensyn til virkningen pandemien har hatt på filmproduksjonen. Den nyeste "Transformers"-filmen ble forsinket til 2023, noe som betyr forsinkelser i billettsalg og produktlinjer. Dessuten var Hasbro selskapet som hadde Disney-prinsesselisensen og tapte mot Mattel.

Likevel, til tross for pandemisk motvind, inkludert globale forsyningskjedeforstyrrelser, rapporterte Hasbro at inntektene steg 17 % til 2.01 milliarder dollar i løpet av det avgjørende feriekvartalet, over analytikeres anslag på 1.87 milliarder dollar.

Hasbros leketøysdivisjon forblir 62 % av inntektene, eller rundt 3.98 milliarder dollar i 2021. Voksende i betydning er imidlertid Wizards of the Coast og digital gaming, som sto for 1.28 milliarder dollar i inntekter, eller 20 % av selskapets totale. Underholdningen var på 17.9 % eller 1.15 milliarder dollar.

"Styret og ledelsen mener Hasbro er på rett vei for å levere bærekraftig vekst for aksjonærene," sa selskapet.

Hasbros påtroppende administrerende direktør har vært en del av Hasbro-teamet siden 2016, og jobbet hovedsakelig med selskapets Dungeons and Dragons, Magic: The Gathering og Duel Masters-serien. Under Cocks' ledelse har Wizards of the Coast blitt en av Hasbros største inntektsdrivere, mer enn en dobling siden han tok roret.

"MR. Cocks omfattende omni-channel-erfaring, demonstrerte evne til å skape og pleie vinnende merkevarer, og bevist merittliste gjør ham unikt posisjonert til å akselerere Hasbros merkevareplan for superladet vekst samtidig som han fortsetter å levere sterk aksjonæravkastning,” sa selskapet.