Aksjer i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), verdens største børsnoterte kryptofond, handles til en ny rekordrabatt på 43 % i forhold til prisen på den underliggende bitcoin (BTC).
Kryptoanalytikere spekulerer i årsaken, men det ekstra presset kommer etter at Genesis Global Capital, en arm av Digital Currency Group (DCG), eier av Grayscale Investments, som forvalter GBTC, kunngjorde denne uken at de ville stoppe kundeuttak fra utlånsenheten – stammer fra nedfallet fra sammenbruddet av Sam Bankman-Frieds FTX-kryptoimperium. (CoinDesk er et uavhengig datterselskap av Digital Currency Group, kjent som DCG.)
Gråtonerinvesteringer beroliget investorene onsdag at Genesis "ikke var en motpart eller tjenesteleverandør for noe Grayscale-produkt", og at Grayscale-produkter ville "fortsette å drive virksomhet som vanlig."
GBTC-aksjene har ikke handlet til en premie til den underliggende bitcoin siden mars 2021, ifølge data fra Coinglass, og rabatten har økt i år sammen med nød i kryptomarkeder og US Securities and Exchange Commission nektet å tillate en konvertering av fondet til et børshandlet fond.
GBTC er et investeringsmiddel som lar amerikanske investorer få eksponering for prisbevegelser til BTC uten å kjøpe selve eiendelen. Kryptofondet Three Arrows Capital var en stor innehaver av GBTC, og sa til Bloomberg i juli at arbitrasjehandel med premien var en av faktorene som førte til kollapsen tidligere i år.
For noen investorer kan den nylige utvidelsen av rabatten ha gjort kjøretøyet enda mer attraktivt: Bloomberg rapportert at Cathie Woods Ark Investment Management kjøpte mer enn 315,000 2.8 aksjer verdt omtrent XNUMX millioner dollar i GBTC-aksjer tidligere denne uken.
Denne ukens trekk av Genesis har utløst spekulasjoner på nett at Grayscale kan endre sin nåværende strategi, som består i å holde fondet i gang samtidig saksøke US Securities and Exchange Commission over byråets avvisning av ETF-konverteringen.
Ifølge QCP Capital venter mange observatører nå DCG å «bruke den mest likvide delen av virksomheten – gråtoner – for å styrke Genesis og andre deler av virksomheten.»
"Vi hadde avskrevet et potensielt salg av GBTCs BTC-eiendeler i våre 2022 års utsikter, selv om vi aldri forventet at det skulle være under slike omstendigheter," sa QCP i et notat fredag.
Friksjonen er at Grayscale da må gi fra seg rettighetene til en kontraktsfestet strøm av gebyrer, for tiden 2 % av eiendeler under forvaltning.
Det er også spørsmålet om DCGs egne beholdninger av GBTC. I oktober 2021 sa DCG i en kunngjøring det hadde kjøpt GBTC-aksjer verdt 388 millioner dollar.
QCP sa at "de som forventer at GBTC skal tillate en engangsinnløsning for Genesis for å møte likviditetsbehov, er feilaktige, da dette må gjøres med SECs godkjenning."
"Med all SECs motstand mot GBTC i år, forventer vi absolutt ikke at dette vil skje når som helst snart," skrev QCP. "På den lyse siden betyr dette også en lav sjanse for et stort engangs BTC-salgspress fra dette."
Verken Grayscale Investments eller Digital Currency Group svarte på CoinDesks forespørsel om kommentar.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html