Grace Kwan er medgründer av Orca, en desentralisert børs på Solana-blokkjeden som driver $20-50M USD i volum per dag. Hun er programmerer, designer og skribent, og er mest kjent for sin ekspertise på å gjøre komplekse tekniske systemer til enkle brukeropplevelser, som hun finpusset på Stanford, Coursera og IDEO Tokyo. Hun er også skaperen av Orca Impact Fund, som donerer 0.01 % av alt handelsvolum på Orca til klimaendringer og bærekraft (over 1 million dollar til dags dato!).
Velkommen til CryptoNewsZ, fru Kwan; det er en glede å ha deg med oss i dag! Ifølge deg, hva er forskjellen mellom en CEX og en DEX?
I en sentralisert utveksling (CEX) som Coinbase, FTX eller Binance, holder og behandler plattformen selv eiendeler på vegne av brukere. Når du bytter en mynt mot en annen på en CEX, handler du ikke direkte med andre brukere; børsen håndterer handlene på dine vegne.
I en desentralisert utveksling eller DEX skjer transaksjoner direkte mellom brukere på blokkjeden, og dette frigjør brukere fra behovet for å stole på en tredjepart med sine eiendeler – og deres identiteter.
Hva er begrensningene til CEX-er?
Behovet for å stole på en CEX med din virkelige identitet går i strid med et av kryptoidealene: Et åpent finanssystem fritt for mellomledd som kan fryse midler, manipulere markedet eller på annen måte behandle brukernes midler som om de ville vil ikke at de skal behandles.
Derimot tilbyr DEX-er ofte et mye større mangfold av eiendeler. Med andre ord, uansett hvilken kryptovaluta du ønsker å handle, vil du sannsynligvis finne den på en DEX.
Fortell oss om Automated Market Makers (AMMs)
I en AMM handler brukere eiendeler med likviditetspooler hvis priser bestemmes algoritmisk på blokkjeden. Etter min mening er prosessen med å handle eiendeler på en AMM utrolig enkel og beregningsmessig effektiv. Dette er spesielt i motsetning til "ordrebok"-modellen som brukes i områder med tradisjonell finans som egenhandel, som krever håndtering av kjøps- og salgsordrer,
Fra mitt perspektiv er AMM-er også bemerkelsesverdige ved at de demokratiserer markedsskaping. Enhver bruker som er villig til å akseptere risikoen, kan velge å sette inn eiendeler i en likviditetspool, og til gjengjeld vil de motta en del av handler som er gjort med sine eiendeler. Bare sett inn tokens i en smart kontrakt, og akkurat som det — du er en likviditetsleverandør!
Det fine med AMM-er er at de kan fungere uten mellomledd eller institusjoner: transaksjoner skjer nesten umiddelbart, i kjeden. LP tjener belønninger for å skaffe eiendelene for den handelen, og alle transaksjoner automatiseres av smarte kontrakter og registreres på blokkjeden.
Hvordan fungerer Orcas AMM?
En grunn til at brukerne våre elsker Orca er dens forfriskende enkle UX. Små detaljer som Fair Price Indicator, som lar deg vite om du får en rettferdig pris på en gitt swap, og "Your Tokens"-panelet, som gir en enkel måte å se dine nåværende saldoer, gjør opplevelsen mer tilgjengelig enn hvilken som helst annen AMM i DeFi.
Under panseret drives Orca av to forskjellige typer likviditetspooler. Den første er Whirlpools, vår splitter nye AMM for konsentrert likviditet. Ved å la LP-er med kompatibel risikotoleranse og porteføljer "konsentrere" sin likviditet i spesifikke prisklasser, kan Whirlpools oppnå kapitaleffektivitet på nivå med en ordrebok samtidig som den opprettholder beregningseffektiviteten til en AMM. (Mer om det i neste spørsmål!) Det andre er våre "standardpooler" (Orca.so/pools), som bruker den konstante produkt-AMM-formelen (x * y = k) som først ble populært på Ethereum.
Hva er divergenstap?
Divergentap (noen ganger kalt permanent tap) er den kritiske utfordringen som LP-er må overvinne for å tjene penger på innskuddene sine. Disse tapene oppstår når prisen på token-paret-de ratio av de to tokens priser – endringer fra innskuddstidspunktet.
For eksempel, hvis du setter inn i en teoretisk ABC/XYZ-pool når ABC er $1 og XYZ er $2 og tar ut når ABC er $2, og XYZ er $4, vil du ikke pådra deg noe tap – uansett, prisen på paret er 2 ABC per XYZ.
Men hvis ABC forblir på $1 og XYZ går til $4, vil verdien av innskuddet ditt være 5.72 % lavere enn hva det ville vært hvis du bare hadde hatt tokens du opprinnelig satte inn målt i USD.
Alt det ovennevnte er lett å finne i vanlige definisjoner av divergenstap. Det de fleste svar utelater er... hvorfor skjer det?
Når du bidrar med eiendeler til en AMM-pool, gir du den andre siden av byttene folk ønsker å foreta – i hovedsak kjøper den eiendelen som går ned. Siden disse handlene skjer til en høyere pris enn gjeldende markedsverdi, sitter du igjen med mindre verdi enn om du bare hadde hatt de to tokenene.
Disse tapene er "uendelige" fordi de er reversible hvis tokens går tilbake til sitt opprinnelige prisforhold mens eiendelene dine fortsatt er i bassenget. Vi foretrekker imidlertid begrepet "divergenstap" fordi årsaken til tapet er prisdivergens, og hvis du trekker deg mens divergensen er høy, blir tapene dine faktisk permanente.
Fortell meg mer om konsentrert likviditet.
I en konsentrert likviditets-AMM velger LP-er en bestemt prisklasse for å sette inn midlene sine. Dette utnytter deres posisjon, slik at de kan gi dypere likviditet for deres valgte prisklasse. Vi kalte produktet vårt "Whirlpools" for å gjenspeile dette gjennombruddet: Dyp likviditet konsentrert der handler skjer, ikke på drift i et stort hav.
Alt dette betyr flere avgifter opptjent for LP og lavere slipping for swaps. Men, som med all innflytelse, betyr det også høyere risiko - den mest bemerkelsesverdige er en tilsvarende økning i divergenstap av deres midler. Dette gjør at LP-ene våre kan konkurrere om høyere avkastning ved å bruke deres erfaring og kunnskap om markedet for å velge bassengene og prisklassene som de tror vil være lønnsomme.
Sammenlignet med eksisterende konsentrerte likviditets-AMM-er på Ethereum, skiller Whirlpools seg ut for sin utrolig lave adgangsbarriere (et resultat av Solanas mye lavere transaksjonsgebyrer) og guidede UX, som begge gjør det lettere for nybegynnere som er villige til å ta på seg risiko for å lære kunsten å konsentrere likviditetstilførsel.
Bortsett fra kapitaleffektivitet, er Whirlpools også kjent for sin beregningseffektivitet. Sammenlignet med CLOB-modellen (Central limit order book), gir våre konsentrerte likviditetspooler en enorm mengde handelsvolum til et stort antall unike adresser i forhold til hvor mye plass som kreves på blokkjeden. Fra et teknisk perspektiv er dette en stor fordel for skalerbarheten til det bredere Solana-økosystemet.
Leserne våre vil gjerne vite mer om Orca og dens utrolige reise siden starten.
Orca er den mest brukervennlige DEX i DeFi. Vi er lekne, prinsipielle og profesjonelle, og vi er stolte av å tilby det vi mener er den enkleste utvekslingen i Solana-økosystemet: en kombinasjon av intuitiv design og førsteklasses ingeniørkunst.
Etter å ha lansert Orca for et drøyt år siden, er vi stolte over å ha blitt en av de mest brukte desentraliserte børsene i Solana, med rundt 30,000 1 aktive brukere per dag! Orca nådde en total likviditet på 15.8 milliard dollar sent i fjor, og protokollen har lagt til rette for rundt 0.01 milliarder dollar i totalt handelsvolum. Vi er også stolte over å donere 1 % av alle bytteavtaler til klimaendringer og bærekraft gjennom Orca Impact Fund – over $XNUMX million til dags dato.
Og etter hvert som vi ruller ut flere Whirlpools, vil vi fortsette å bygge grunnlaget for et likviditetslag som er både radikalt kapitaleffektivt og beregningseffektivt. Ved å oppmuntre andre protokoller til å bygge på toppen av Whirlpools gjennom vårt kommende Builders Program, vil vi bidra til å bane vei for "DeFi 2.0": Protokoller som komponerer primitiver som Orca for å bygge sofistikerte økonomiske verktøy som bringer mulighetene til DeFi til en evighet. bredere publikum.
Men vårt oppdrag er langt fra fullført. Gjennom vår splitter nye styringsplattform kan ORCA-tokeninnehavere ha direkte å si i Orcas fremtid ved å formelt foreslå endringer i protokollen, som etterfølges av en avstemning i kjeden. Vi har nettopp begynt å ta imot våre første forslag fra podkameratene våre (vår kjæresteperiode for brukerne våre), og vi er glade for å fortsette å jobbe hardt for å gjøre Orca til din favoritt AMM-opplevelse i DeFi.
Kommunikasjon fra Orca er utelukkende ment for informasjonsformål, skal ikke tolkes som investerings- eller handelsråd, og er ikke ment å være en oppfordring eller anbefaling om å kjøpe, selge eller holde noen nevnte digitale eiendeler. Alle tall er estimert og urevidert med mindre annet er angitt. Tidligere resultater er ikke nødvendigvis en indikasjon på fremtidige resultater. Transaksjoner på blokkjeden er spekulative. Vurder nøye og aksepter alle risikoer, inkludert risikoen for tap av alle midler og ekstrem volatilitet i tokenpriser og likviditet, før du gjør noe. Som et teknologiselskap gir Orca tilgang til programvaren.
Kilde: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/