Goldman Sachs og Morgan Stanley savner begge inntektsestimater ettersom resultatene for blandede banktjenester fortsetter

Nøkkelfunksjoner

• Det har vært en blandet bagasje for Wall Street denne inntjeningssesongen, med noen banker som slår estimater og noen store feil.
• Noen temaer over hele linja inkluderer en massiv nedgang i investeringsbankinntektene, ettersom M&A og IPO-aktiviteten falt i løpet av et volatilt år
• Netto rentemargin har bidratt til å holde tallene oppe for noen, ettersom stigende renter forbedret posisjonen mellom renten som betales ut til sparerne, og innkreves fra boliglån og annen gjeld.

Feriesesongen er over og opptjeningssesongen har begynt. Og med 2022 som gir oss et år å glemme når det kommer til aksjemarkedet, vil investorer se på disse resultatene i håp om en positiv start på det nye året.

Når det er sagt, er det viktig å huske på at denne rapporteringssesongen gjelder 4. kvartal 2022, oktober til desember, så administrer forventningene dine deretter. I løpet av de siste par dagene har både Goldman Sachs og Morgan Stanley gått glipp av inntjeningsanslagene, selv om noen banker har prestert bedre.

Tallene offentliggjøres på bakgrunn av generelt ganske pessimistisk veiledning fra ledere. De fleste inntjeningssamtaler for 3. kvartal inkluderte forventninger til fremtiden som definitivt ikke bare var solskinn og regnbuer.

I løpet av de siste dagene har vi sett mange av de store bankene offentliggjøre tallene sine, og det er litt blandet. Selv om Wall Street definitivt ikke var immun mot volatiliteten i det bredere markedet, klarte noen banker som Morgan Stanley og Goldman Sachs å avslutte året i det grønne.

Så hva er de siste resultatene og hva betyr det for investorer?

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.

Goldman Sachs noterer stort inntjeningsmiss

Vel, det var ikke et godt kvarter for Goldman. Wall Street-tungvekteren har spilt inn sine største inntjeningsmiss siden oktober 2011, ifølge data fra Refinitiv.

Det var femte kvartal på rad hvor banken har hatt fallende overskudd, og det har allerede vært betydelige permitteringer og reduksjoner i utgifter og bonuser som følge av dette. Nettoinntekten i Q4 kom inn på 1.3 milliarder dollar, som er langt unna anslagene på 2.2 milliarder dollar.

Det er også betydelig bak tallet fra denne tiden i fjor, som nådde 3.9 milliarder dollar.

De har hatt ambisiøse planer om å utvide til forbrukerbankvirksomhet, og så langt har det vist seg å være en vanskeligere nøtt å knekke enn de sannsynligvis forventet.

"Jeg tror vi nå har en veldig god innskuddsvirksomhet," sa Solomon. "Vi jobber med kortplattformen vår, og jeg tror partnerskapet med Apple kommer til å gi meningsfullt utbytte for firmaet."

Aksjekursen fikk en 8% hit på nyhetene.

Morgan Stanley slår estimatene med 2.2 milliarder dollar kvartal

Morgan Stanley, derimot, hadde et mye bedre Q4. De klarte å få inn inntekter på 2.2 milliarder dollar, nærmere en milliard dollar mer enn konkurrentene Goldman Sachs.

Banken har blitt støttet av sine sterke formuesforvaltnings- og investeringsforvaltningsdivisjoner, med særlig formuesforvaltning som viser sitt beste resultat noensinne.

Det var imidlertid ikke alle gode nyheter, med investeringsbankinntektene som falt med over 50 %. Dette kommer etter et år som så svært lite i veien for fusjons- og oppkjøpsaktivitet og offentlige oppføringer.

Administrerende direktør James Gorman var fornøyd med resultatene, og sa at "Det er rimelig å si at vår forretningsmodell ble testet i år. Vi fokuserer på markeder vi kjenner best.»

Investorene var fornøyde med resultatene, og Morgan Stanley-aksjen steg 6 % etter kunngjøringen.

JPMorgan Chase slår inntjeningsforventningene med over 16 %

JPMorgan Chase led også en betydelig inntjening glipp, og kom inn på $3.57 inntjening per aksje mot $3.07 som var forventet ifølge Refinitiv.

Topplinjeinntektstallet nådde 35.57 milliarder dollar mot det anslåtte tallet på 34.3 milliarder dollar, til tross for at det ble lagt til en avsetning på 2.3 milliarder dollar for kredittap for kvartalet. Denne avsetningen er nesten 50 % høyere enn tallet fra 3. kvartal.

I følge finansdirektør Jeremy Barnum er det nå ventet en resesjon, som sier at det hadde vært en "beskjeden forverring i selskapets makroøkonomiske utsikter, som nå gjenspeiler en mild resesjon i det sentrale tilfellet."

Markedets respons på resultatet var dempet, med aksjekursen som steg 1 %.

Wells Fargo blir knust i Q4

Kjære å kjære. Q4 var ikke snill mot Wells Fargo, som har fått betydelige nedgraderinger over hele linja. Fortjenesten gikk ned med 50 % sammenlignet med 3. kvartal, pluss ytterligere 3 milliarder dollar i kostnader som følge av skandalen med falske kontoer.

Resultattallene deres bringer inntjening per aksje ned til $0.67, sammenlignet med $1.38 bare 12 måneder før. Deres avsetning for kredittap økte også, og traff 957 millioner dollar mot 452 millioner dollar avsetning for ett år siden.

Det er ingen overraskelse at banken er ute etter å riste opp ting, med nylige kunngjøringer om at de vil komme med betydelige endringer i deres boliglånstilbud. En gang hadde Wells Fargo som mål å nå så mange amerikanere som mulig, og tilbyr nå kun boliglån til eksisterende bankkunder, pluss fokus på minoritetssamfunn.

Ikke overraskende fikk aksjen en 4% hit på nyhetene.

Citi noterer et lite inntjeningsmiss for å runde 2022

Citi var en annen bank som ble hardt rammet av nedgangen i investeringsbankvirksomheten i fjor. Ikke bare det, men å håndtere en større omstrukturering betyr at de har følt konsekvensene enda mer enn noen av deres rivaler.

Det totale fallet i inntekter for den divisjonen var 645 millioner dollar, betydelig lavere enn analytikeren på 722 millioner dollar hadde anslått, og ned 58 % sammenlignet med året før.

Nettoinntekten for selskapet var 2.5 milliarder dollar i fjerde kvartal, en kraftig nedgang fra 4 milliarder dollar fra året før, men i tråd med analytikeres anslag.

En positiv var økningen i netto renteinntekter, som økte med 23 % sammenlignet med året før.

Bank of America avslutter året med en solid inntjening i fjerde kvartal

Det var en mer positiv historie fra Bank of America, som har vært en stor fordel av Feds rentepolitikk, og sikret betydelige økninger i fortjenesten på grunn av den økende netto rentemarginen.

Netto rentemargin er differansen mellom renten som utbetales til sparerne og tas fra de som har gjeld i banken. Med priser til enhver tid laveste tider, er det mindre rom for å legge til marginer, og etter hvert som de stiger, er det mer spillerom.

Samlet netto rente økte med 29 % i 4. kvartal, og tok det totale tallet til 14.7 milliarder dollar.

Totale inntekter kom på 24.5 milliarder dollar, sammenlignet med analytikerestimater på 24.2 milliarder dollar. Ikke bare det, men det var også 11 % høyere enn denne tiden i fjor.

Inntjening per aksje var også foran estimatene, og kom inn på 0.85 dollar mot forventningene om 0.77 dollar.

Hva betyr dette for investorer?

I det siste tiåret eller mer har vekstaksjer som teknologisektoren vært der mest penger har blitt tjent. Lave renter har ført til at penger har vært billige, slik at bedrifter kan låne for ekspansjon til en historisk billig kostnad.

Nå endrer det seg.

Noen analytikere kan se at verdivalg, som bankaksjer, er det bedre stedet å være i de kommende årene, mens andre sier at teknologi og andre vekstaksjer kommer til å brøle tilbake.

Denne typen investering er kjent som tematisk eller faktorinvestering. Det innebærer å investere i henhold til hvilke typer aksjer som sannsynligvis vil prestere best i det nåværende miljøet. Ærlig talt, det er en kompleks strategi som er vanskelig å få riktig.

Med mindre du har AI på din side.

Vi har laget et investeringssett (det vi kaller porteføljene våre) kalt Smartere betasett, som bruker faktorbaserte ETFer for å få eksponering mot disse forskjellige investeringstemaene. Noen av ETFene er fokusert på ulike faktorer som vekst, verdi, momentum og andre.

Det beste er at vår AI hver uke forutsier hvordan disse sannsynligvis vil prestere den kommende uken på en risikojustert basis, og deretter automatisk rebalanserer settet tilsvarende.

Det er som å ha din egen Wall Street hedge fund manager, rett i lomma.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.