Som et hybrid edelt metall som fungerer som både en valuta og en vare, har gull eksistert som et byttemiddel i tusenvis av år. Mens regjeringer kan skrive ut fiat-valuta til hjertens lyst, er gullforsyninger begrenset til mengden som trekkes ut fra jordskorpen.
Sentralbanker, monetære myndigheter og regjeringer validerer gullets rolle i det verdensomspennende finansielle systemet ettersom de holder det edle metallet som en integrert del av deres utenlandske valutareserver. I løpet av de siste årene har myndigheter vært nettokjøpere av metallet.
Siden mengden av eiendelen er begrenset, fant gull-ETFer raskt en plass i bransjen som en enkel måte for investorer å få eksponering. Og de siste ukene har vi sett økende ETF-investorappetitt.
I slutten av juli viste gull et teknisk mønster som kunne føre til enda et ben høyere etter at oksemarkedet på over to tiår nådde en ny topp tidlig i mars 2022 og korrigerte seg lavere. Når gullprisen stiger, har selskapene som utvinner metallet en tendens til å overgå gull på prosentbasis.
En bullish reversering i gull
COMEX-gullfutureskontrakten nådde rekordhøye $2,072 2022 i begynnelsen av mars 2,091.40, da den gikk tom for oppside. Futureskontrakten for desember ble handlet til $1,679.80 1,696.10. Korreksjonen som fulgte tok den kontinuerlige kontrakten til et lavpunkt på $21 2022 og desemberfutures til en bunn på $XNUMX XNUMX XNUMX. juli XNUMX.
Den 21. juli 2022 falt gullfutures i desember under 20. juli-laven og lukket over forrige dags høyeste, noe som resulterte i et bullish nøkkelreverseringsmønster på det daglige diagrammet.
Det langsiktige øyeblikksbildet viser at gullets laveste nivå var over et kritisk teknisk støttenivå ved mars 2021s laveste $1673.70, da den kontinuerlige kontrakten falt til $1,679.80 per unse. Den bullish nøkkelreverseringen over lavpunktet i mars 2021 var et tegn på at gull var klart for en bedring. Prisen var på $1,785-nivået 1. august, med den kontinuerlige kontrakten over $1765.
ETF-eksponering
De VanEck Gold Miners ETF (GDX), som har en portefølje av verdens ledende børsnoterte gullgruveselskaper, er fortsatt det mest likvide og ledende gullgruve-ETF-produktet.
Toppbeholdningen til GDX inkluderer:
GDX-porteføljen inneholder mange av verdens beste gullgruveselskaper. På $26.31-nivået den 1. august hadde GDX netto eiendeler på over $10.62 milliarder og handler i gjennomsnitt nesten 7.7 millioner aksjer daglig, noe som gjør det til et svært likvid ETF-produkt. GDX krever et administrasjonsgebyr på 0.51 %.
Tidlige stadier av et gullrally?
Den siste betydelige oppgangen i gullfuturesmarkedet tok prisen på nærliggende COMEX-futures fra $1673.70 tidlig i mars 2021 til $2,072 i mars 2022, en økning på 23.8%.
Grafen viser at GDX ETF steg 35.8% fra $30.64 til $41.60 per aksje i samme periode som gullgruve-ETFen utkonkurrerte gullfuturesmarkedet på prosentbasis. Nedgangen til $24.38 per aksje da gull nådde sitt siste laveste var en korreksjon på 41.4%, og gullfutures falt med 18.9% i løpet av perioden.
GDX har en tendens til å forstørre prisbevegelser i gullfuturesarenaen på prosentbasis.
Hvis det bullish nøkkelreverseringsmønsteret 21. juli og et høyere lavt nivå i gullmarkedet fører til høyere topper i gull, favoriserer oddsen bedre ytelse av GDX gullgruve ETF-produktet. I mellomtiden, i over to tiår, har gulltrenden vært bullish.
Grafen illustrerer at gullfutures nådde bunnen ved $252.50 per unse i slutten av 1999. Siden den gang har hver korreksjon vært en kjøpsmulighet i det edle metallet.
Kilde for diagrammer: Barchart
GDX-produktet begynte først å handle i 2006, så det har ikke samme historie som futuresmarkedet for gull. Tre faktorer tyder imidlertid på at et rally i gull vil føre til meravkastning i gullgruveaksjene.
For det første investerer gullgruveselskaper betydelig kapital i prosjekter som gir eksponentiell avkastning når gullprisen beveger seg høyere.
For det andre har investorsentimentet i gullmarkedet en tendens til å føre til at en flokk kjøper inn gullgruveaksjer når metallets pristrender øker. Og til slutt, gruvedrift er en svært spekulativ og utnyttet virksomhet.
Mens individuelle gruveaksjer kan tilby samme innflytelse, kan de oppleve de særegne risikoene som skapes av spesifikke gruveegenskaper og ledelsesbeslutninger. GDX-produktet diversifiserer og reduserer disse risikoene ved å investere i en portefølje av selskaper.
Den nylige oppturen i gull fra et høyere lavpunkt, det bullish tekniske handelsmønsteret og gullgruveaksjenes historiske prisadferd antyder at oppgangen i gull kan være i de tidlige stadiene. Gullgruveaksjer og GDX ETF-produktet kan overgå metallet i løpet av de kommende ukene og månedene.
Anbefalte historier
permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheter reservert
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html