(Bloomberg) — Det siste varseltegnet for amerikanske aksjer dukker opp fra et hjørne av markedet som investorer følger nøye med for å få en oversikt over tilstanden til økonomien og helsen til amerikanske forbrukere.
Mest lest fra Bloomberg
Transportaksjer, spesielt lastebil- og jernbaneaksjer, utgjør den verste gruppen i USA den siste uken, midt i økende bekymring for at aggressive renteøkninger fra Federal Reserve og økende inflasjon vil dempe forbruksutgifter. Som et resultat kan selskaper som er ansvarlige for å flytte og levere varer se etterspørselen falle på et tidspunkt da skyhøye oljepriser presser marginene.
Dow Jones Transportation Average, hvis gevinster fra dybden av pandemien overgikk de i det bredere markedet, har stupt 7.3 % siden 29. mars sammenlignet med en nedgang på 1.1 % i S&P 500-indeksen. Transportmåleren viste sitt største fall på fire dager siden 1. desember.
"Det er nok en spiker i markedets mulige kiste," sa Sam Stovall, investeringsstrateg i CFRA. "Hvis transporter underpresterer, antyder investorer at forbrukerbestillinger sannsynligvis også vil avta, på grunn av pågående forsyningsforstyrrelser, økende inflasjon og inverterende avkastningskurver."
Fredag sa Stephens-analytiker Jack Atkins at han så risikoer for fraktetterspørselen senere i år og inn i 2023, ettersom renteøkninger fra Fed fjerner likviditet fra økonomien og vareutgifter kommer trolig tilbake til historiske nivåer med lettelser av Covid-restriksjoner.
Svakheten i transporter passer rett inn i den bredere stemningen i sykliske aksjer den siste tiden, med grupper som banker, boligbyggere, rekreasjonskjøretøyer og halvledere enten i eller truende relative nedtrender.
"Dette er ikke et budskap som er spesielt risikofylt, og vi opprettholder et forsiktig syn generelt," skrev BTIGs markedssjef Jonathan Krinsky i et notat.
Det nylige salg av transporter har blitt ledet av lastebilsjåfører, pakkeleveringsselskaper og jernbaneoperatører, med flyselskaper som fortsatt er relativt uskadde. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. og Landstar System Inc. har falt mest. I Europa stupte logistikkgiganten Maersk mandag på grunn av bekymring for at en ny runde med russiske handelssanksjoner, sammen med en svakere global økonomi, kan føre til et fall i etterspørselen etter varer rundt om i verden. Aksjer til jevnaldrende DSV, Kuehne + Nagel og Hapag Lloyd fikk også juling.
"Risikoene øker"
Og selv om investorer ennå ikke har bestemt seg for om dette antyder en mulig økonomisk nedgang eller resesjon, bidrar svakheten til den økende kakofonien av illevarslende signaler, spesielt fra obligasjonsmarkedet og geopolitiske sirkler.
"Svakheten i transporter, sammen med svekkede relative pristrender for andre viktige økonomisk sensitive områder - som finans, boligbyggere og halvledere sammen med avkastningskurveinversjonen - tyder på at risikoen øker," sa Keith Lerner, markedsstrateg for Truist Advisory. Tjenester.
Noen ser likevel en mulighet for at ruten i transportlagrene vil være begrenset til sektoren og bare reflekterer et skifte fra utgifter til varer til reiser, opplevelser og tjenester, gitt at gjenåpningen av økonomien endelig tar fart.
"Jeg tror ikke at transportene forteller oss at vi går gjennom en betydelig økonomisk nedgang, men snarere at forbruksmønstrene skifter tilbake til det jeg har vært historiske normer i det siste kvart århundre," sa Arthur Hogan. sjef for markedsstrateg i National Securities.
(Legger til bredere markedskontekst i sjette avsnitt, legger til slutttall gjennomgående)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html