Genesis Global Capital suspenderer innløsninger, med virkning som sprer seg til Gemini

Genesis Global Capital, utlånsvirksomheten til Genesis Trading, suspenderte midlertidig innløsninger og nye låneoppdrag i kjølvannet av FTXs nylige kollaps og den tidligere Three Arrows Capital-implosjonen, og startet nok en bølge av reaksjoner fra kryptospillere som den gjorde forretninger med.

"Konsekvensen ligger hos utlånsvirksomheten hos Genesis og påvirker ikke Genesis' handels- eller depotvirksomhet," sa morselskapet Digital Currency Group i en tråden på Twitter. "Denne avgjørelsen ble tatt som svar på den ekstreme markedsdislokasjonen og tapet av industriens tillit forårsaket av FTX-implosjonen."

Forretningsdriften ved DCG og dets andre heleide datterselskaper ble ikke berørt.

Morselskapet forrige uke ga sin Genesis Trading-enhet en egenkapitaltilførsel på 140 millioner dollar etter at den sa at derivatvirksomheten hadde 175 millioner dollar låst på FTX-plattformen. Handelsenheten sa forrige uke at driftskapitalen og nettoposisjonene i FTX var ikke materiell til sin virksomhet. 

Genesis vil fortsette å tilby over-the-counter handel for spot- og derivathandel, pluss dets depottjenester, ifølge kommentarer gitt av Genesis Interim CEO Derar Islim under en kundesamtale som var rapportert av CoinDesk.

Max Boonen, grunnlegger og direktør i B2C2, sa at firmaet hans ønsket å utvide et tilbud om å kjøpe lån fra Genesis Tradings bok "for å lindre det nåværende likviditetsunderskuddet."

"Jeg hadde ikke Genesis på bingokortet mitt," han skrev på Twitter. «Wow. Det etterlater svært få aktører i OTC-markedet.»

B2C2 sa i en e-postmelding til The Block at de har gitt kritisk likviditet og støtte til sin globale kundebase gjennom den nåværende markedsuroen, og legger til at de fortsetter å prise, handle og gjøre opp på alle produktene sine. 

"Selskapet er i en posisjon til å støtte det bredere markedet ved å tilby å samarbeide med Genesis og deres motparter for å fornye eksisterende lån hos Genesis Global Capital til B2C2," sa selskapet. "Våre risikostyringsprosesser er strenge og kontrollerte, og det er grunnen til at vår kryptolånbok er overbelagt med minimum 115 %. Som normalt vil vår egen risikostyring, KYC og onboarding-prosedyrer gjelde."

Fallout sprer seg til Gemini

Kunngjøringen fra Genesis spredte seg raskt til kryptobørsen Gemini, som sa at deres Earn-program "ikke vil kunne møte kundeinnløsninger innenfor tjenestenivåavtalen på fem virkedager."

"Den siste uken har vært en utrolig utfordrende og stressende tid for bransjen vår," skrev Winklevoss tvillingledede virksomhet i en blogginnlegg. "Vi er skuffet over at SLA for Earn-programmet ikke vil bli oppfylt, men vi er oppmuntret av Genesis' og dets morselskap Digital Currency Groups forpliktelse til å gjøre alt som står i deres makt for å oppfylle sine forpliktelser overfor kunder under Earn-programmet."

Genesis var den største hovedmegleren i kryptorommet. I mars hadde den 14.6 milliarder dollar aktive lån, ifølge Blokkens Data Dashboard. Men utlånsvirksomheten fikk en stor hit da kryptovalutaen Luna kollapset, og fjernet 30 milliarder dollar fra kryptomarkedsverdien og presset handelsselskapet Three Arrows ut i konkurs. Genesis hadde gitt store lån til Three Arrows, som ikke ble tilbakebetalt. Genesis' morselskap DCG tok på seg gjelden, som ble anslått nord for 1 milliard dollar.

Genesis begynte deretter å bremse sin virksomhet og låneopprinnelsen droppet med en tredjedel i dollarverdi siste kvartal sammenlignet med forrige. Det rapporterte også bare 2.8 milliarder dollar i aktive lån. Samtidig reduserte de kostnadene, og permitterte 20 % av arbeidsstyrken. Toppledere forlot selskapet, inkludert tidligere administrerende direktør Michael Moro og tidligere Chief Risk Officer Michael Patchen.

Gråtoner sier at det er "business as usual"

Grayscale, et kryptoaktivaforvaltningsfirma også under DCG-paraplyen, sa at produktene deres fungerer "business as usual" og driften har ikke blitt påvirket av "nylige hendelser." Firmaet sa at det ikke er en motpart eller tjenesteleverandør for noen Genesis Global Capital-produkter.

Selskapet henvendte seg også til sin Grayscale's Bitcoin Trust, GBTC, som det sa fortsatt støttes av underliggende eiendeler som er "trygge og sikre, holdt i adskilte lommebøker i dyp kjølelagring av vår depotmottaker Coinbase."

Den kanadiske kryptolångiver Ledn sa det har ingen eksponering til Genesis Global Capital og er fullt operativ. Mens Genesis Global Capital var Ledns primære utlånspartner ved starten av virksomheten, har Ledn siden redusert risikokonsentrasjonen ved å diversifisere poolen av utlånspartnere, sa selskapet. Kryptoutlåneren la til at den ikke hadde noe aktivt utlånsforhold med Genesis utover oktober.

Coinbase, svarer Tether

Coinbase sa på Twitter at den hadde "null eksponering" for Genesis Trading. Det sto forrige uke at det hadde 15 millioner dollar i innskudd på FTX "for å lette forretningsdrift og kundehandler."

Tether sa også at den "absolutt ikke hadde noen eksponering for Genesis eller Gemeni Earn," skrev i en blogginnlegg at eiendeler som dekker reservene overstiger gjeld.

"Det er viktig i en tid som dette å fremheve at disse reservene har vist seg utprøvde og demonstrerer konsekvent motstandskraft under Black Swan-hendelsene som har preget markedet det siste året," sa selskapet. "Tether fungerer som vanlig."

Utviklingen kommer etter hvert som situasjonen rundt FTX blir mer alvorlig, med rapporter som sier at regulatorer på Bahamas flytter for å fryse sine eiendeler for å søke rettens utnevnelse av en likvidator. Regulatorer i USA har også blitt sagt å undersøke FTX og dets bredere forretningsimperium.

Binance-sjef Changpeng "CZ" Zhao sa at børsen han driver ikke var avhengig av Genesis eller noen annen tredjepart for sine Earn-produkter.

"For staking på kjeden bruker Binance våre egne noder der det er mulig," han skrev på Twitter.

Med rapporteringshjelp fra Tim Copeland, Yogita Khatri, Adam James og Osato Avan-Nomayo.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.