Gap GPS Q1 resultatrapport 2023

Gap rapporterte nok et kvartal med nettotap og fallende salg på tvers av sine fire merker, men forhandleren insisterte på at den gjorde fremgang – og har klart å forbedre marginene sine betydelig, noe som fikk aksjene til å stige i utvidet handel.

Her er hvordan klesforhandleren gjorde det i sitt regnskapsmessige første kvartal sammenlignet med hva Wall Street forventet, basert på en undersøkelse blant analytikere fra Refinitiv:

• Fortjeneste per aksje: 1 cent, justert, vs. et tap på 16 cent, forventet
• inntekter: 3.28 milliarder dollar mot 3.29 milliarder dollar forventet

For tremånedersperioden som endte 29. april, reduserte selskapets nettotap til 18 millioner dollar, eller 5 cent per aksje, fra 162 millioner dollar, eller 44 cent per aksje, i samme periode året før. På justert basis rapporterte selskapet en inntjening på 3 millioner dollar, eller 1 cent per aksje. 

Salget falt til 3.28 milliarder dollar, ned 6% fra 3.48 milliarder dollar året før. 

Aksjene hoppet mer enn 15 % i etterhandelen på grunn av forbedringen i bruttomarginer.

Gap, som inkluderer merkevaren Old Navy, Banana Republic og Athleta, har vært uten administrerende direktør i nesten ett år da de jobbet med å omstrukturere virksomheten, forstå kundene bedre og komme tilbake til lønnsomhet. 

Forhandleren sa at arbeidet er godt i gang - og erkjente at det lenge har vært nødvendig.

«I samsvar med det du har hørt fra oss de siste kvartalene, fortsetter vi å ta de nødvendige tiltakene for å drive kritisk endring hos Gap Inc., for å forbedre banen til virksomheten vår ytterligere og for å få oss tilbake på veien til å levere konsistente resultater, sa midlertidig administrerende direktør Bobby Martin til investorene på en inntjeningssamtale.

"Jeg forstår at vi har dukket opp disse problemene før, og det jeg vil si er ganske enkelt at dette arbeidet har blitt avsporet altfor lenge, og det er viktig at vi ser etter det på alvor," sa han.

Forrige måned fortalte Gap investorer at de vil si opp rundt 1,800 ansatte, mer enn tre ganger så mange som de 500 permitteringene den annonserte i september, som en del av en bred innsats for å kutte kostnader og effektivisere driften.

Mellom i år og i fjor har selskapet kuttet 25 % av hovedkontorets roller, noe som har økt antall direkterapporter hver leder har fra to til fire og redusert ledelseslag fra 12 til åtte, sa selskapet. 

Kuttene fjerner lag med byråkrati og byråkrati som vil tillate Gap å være mer kvikk i sine beslutninger og fokusert på sin kreative innsats, sa selskapet. 

I mars kunngjorde den også en stor lederskakning. Athleta-sjef Mary Beth Laughton forlot selskapet og rollen som sjef for vekst ble eliminert. Gap kunngjorde at sjefsjef Sheila Peters også ville slutte, om enn på slutten av året. 

Under en inntjeningssamtale med investorer sa Martin at søket etter en ny administrerende direktør fortsetter, men han delte ikke en tidslinje for når jobben ville bli besatt.

"Da jeg tok rollen som midlertidig administrerende direktør i juli, forventet jeg ikke å fortsatt snakke med deg i vår inntjeningssamtale for første kvartal," sa Martin. "Men dette understreker bare hvor sterkt styret er forpliktet til å utnevne den rette personen som vår neste administrerende direktør, en som har lidenskap, sterk visjon og kundebesatthet som vil ta dette selskapet videre."

Martin sa tidligere at den neste administrerende direktøren vil være en ekstern kandidat.

I det siste kvartalet gikk sammenlignbart salg ned 3 % og butikksalget falt med 4 % sammenlignet med fjoråret. 

Nettsalget, som representerte 37 % av det totale nettosalget, falt også med 9 % år over år, men selskapet sa at det skyldtes det faktum at salgstrender blir mer i tråd med pre-pandemiske beregninger. Men det digitale salget er opp 39% sammenlignet med regnskapsårets første kvartal 2019, la selskapet til. 

I samme periode året før kjempet mange forhandlere fortsatt pandemi-relaterte forsyningskjedeproblemer, og det fikk Gap med en overflod av inventar som selskapet hadde problemer med å selge fordi det var utenfor sesong eller ute av stil. 

Gap, i likhet med andre forhandlere, stolte på kampanjer for å fjerne dette beholdningen, spesielt hos Old Navy, men i det siste kvartalet var det i stand til å holde linjen på rabatter – og dra fordel av reduserte luftfraktutgifter som har ført til bedre marginer for forhandlere over hele bransjen. 

Bruttomarginene økte med 5.6 prosentpoeng år over år til 37.1 %, og forbedret seg også fra forrige kvartal, da marginene var 33.6 %. 

Selskapet tilskrev stigningen i marginene til lavere luftfraktkostnader og en nedgang i diskontering, som delvis ble oppveid av pågående inflasjonskostnader. 

Gap fortsetter også å forbedre lagernivåene sine, som var ned 27 % i kvartalet til 2.3 milliarder dollar sammenlignet med et år siden. 

Selskapet har fortsatt kampanjer og rabatter, men de reduserer ikke marginene slik de var nå som varelageret er ryddet opp i, sa Gap-finanssjef Katrina O'Connell.

"Reduksjonen i varelageret har virkelig gjort det mulig for oss å rydde opp i nedjusteringsdelen av virksomheten, som ikke tilfører mye kundeverdi, ikke sant? Det er bare varelager som i fjor ikke ble reagert godt på av forbrukeren, og vi måtte selge gjennom gitt overflødig varelager, feil varelager,” sa O'Connell på en inntjeningssamtale.

"Marginfordelene fra å rydde opp i den nedgangen, det som tillater oss å gjøre er fortsatt å markedsføre, som er en bedre måte å tilby verdi til forbrukeren, som fortsatt er viktig på dette tidspunktet."

På tvers av sine merkevarer har Gap utført forskning for å bedre forstå forbrukerne slik at de kan levere produkter de ønsker, gjenvinne markedsandeler og reversere salgsnedgangen.

Gaps helårsutsikter var stort sett uendret fra prognosen den ga i mars. Selskapet forventer at nettoomsetningen for andre kvartal vil falle i mellom- og høye ensifret rekkevidde. 

For hele året forventer den fortsatt at nettoomsetningen vil være nede i det lave til mellomsifrede ensifrede området.

Utsiktene er delvis påvirket av selskapets salg av Gap China. I regnskapsårets andre kvartal 2022 inkluderte nettoomsetningen 60 millioner dollar fra Gap China, og i regnskapsåret 2022 inkluderte det 300 millioner dollar i salg. 

Regnskapsåret 2023 vil også inkludere en 53. uke, som forventes å øke salget med 150 millioner dollar.

Gap forventer at bruttomarginen vil fortsette å stige, og at kapitalutgiftene vil komme ned til 500 millioner dollar til 525 millioner dollar, sammenlignet med et tidligere område på 500 millioner dollar til 550 millioner dollar. Nedgangen er drevet av en beslutning om å åpne rundt fem færre Old Navy- og Athleta-butikker i løpet av regnskapsåret. 

Selskapet planlegger å åpne netto 25 til 30 Old Navy- og Athleta-butikker i løpet av regnskapsåret, hvorav en tredjedel vil være Old Navy. Den forventer å stenge 50 til 55 Gap og Banana Republic utposter, mer enn halvparten av disse vil være Gap.

Les hele resultatmeldingen.