FTX brukte 200 millioner dollar i kundemidler til to venture-investeringer

Av milliarder av dollar i kundeinnskudd som forsvant fra FTX på et blunk ble 200 millioner dollar brukt til å finansiere investeringer i to selskaper, ifølge Securities and Exchange Commission, som ladet grunnlegger Sam Bankman-Fried med å "orkestrere et opplegg for å svindle aksjeinvestorer."

Gjennom sin FTX Ventures-enhet ble kryptofirmaet i mars investert 100 millioner dollar Dave, et fintech-selskap som hadde gått på børs to måneder tidligere gjennom et oppkjøpsselskap for spesielle formål. På den tiden sa selskapene at de ville "arbeide sammen for å utvide økosystemet for digitale eiendeler."

Den andre avtalen SEC ser ut til å ha referert til var en investeringsrunde på 100 millioner dollar September forum Mysten Labs, et Web3-selskap. Totalt var det 300 millioner dollar finansieringsrunde som verdsatte Mysten til 2 milliarder dollar og inkluderte deltakelse fra Coinbase Ventures, Binance Labs og Andreessen Horowitz sitt kryptofond.

Mens FTX Ventures har gjort dusinvis av transaksjoner, ifølge PitchBook, var Mysten Labs- og Dave-investeringene de eneste to avslørte investeringene på 100 millioner dollar, basert på dokumenter publisert av Financial Times, som brøt ned hvordan selskapet satte 5.2 milliarder dollar i arbeid. FTX Ventures ble beskrevet som et venturefond på 2 milliarder dollar, i sin pressemelding med Dave.

Bankman-Fried, 30, står tiltalt for begår omfattende svindel etter at FTX, som ble verdsatt av private investorer til 32 milliarder dollar tidligere i år, sank inn konkurs i november. Et sentralt tema i anklagene er hvordan Bankman-Fried ledet midler fra FTX til hedgefondet sitt, Alameda Research, som deretter brukte pengene til risikable handler og lån. FTX Ventures var angivelig en del av den ordningen.

Verken Mysten eller Dave har blitt koblet til noen påstått forseelse innenfor Bankman-Frieds imperium. Men investeringene ser ut til å være de første identifiserte eksemplene på kundepenger som ble brukt av FTX og Bankman-Fried til risikofinansiering. Ettersom etterforskere og FTX-advokater forsøker å spore utflyten av FTX-midler, vil disse identifiserte investeringene og andre i venturepoolen på 5 milliarder dollar tiltrekke seg stor gransking.

Ved å eksplisitt knytte de to investeringene på 100 millioner dollar til kundepenger, har SEC reist muligheten for at de vil være utsikter for tilbakebetalinger. Hvis FTX-konkurstillitsmenn kan fastslå at klientpenger finansierte Bankman-Frieds investeringer, kan de forfølge tilbakebetaling av disse midlene som en del av et forsøk på å gjenvinne kundemidler.

En talsperson for SEC nektet å kommentere.

Dave-sjef Jason Wilk fortalte CNBC at FTXs investering i Dave allerede er planlagt tilbakebetalt, med renter, innen 2026. FTXs investering på 100 millioner dollar var gjennom en konvertibel seddel, et kortsiktig lån av kontanter som FTX kunne konvertere til aksjer på et senere tidspunkt. Dato. Denne konverteringen ble aldri foretatt, og etterlot Dave et ansvar på 101.6 millioner dollar, inkludert renter, overfor FTX og eventuelle etterfølgende selskaper, ifølge selskapets siste SEC-registreringer.

"Seddelen utstedt til FTX skal tilbakebetales i mars 2026," sa selskapet i en uttalelse. "Ingen vilkår i notatet utløser noen gjeldende forpliktelse fra Dave til å betale tilbake før forfallsdatoen."

Wilk la til at "det er viktig å si at vi ikke hadde kjennskap til FTX eller Alameda ved å bruke kundemidler til å foreta investeringer."

Bankman-Frieds investering i Mysten Labs var en aksjeavtale. Fordi Mysten er et privateid selskap, er det ingen klart definert prosess i amerikansk konkurskode for å få tilbake disse midlene.

Mysten nektet å kommentere. Advokater hos Sullivan & Cromwell, som representerer FTX, svarte ikke på forespørsler om kommentarer.

An SEC-klage arkivert mot to av Bankman-Frieds løytnanter, Caroline Ellison og Gary Wang, spesifiserte at "to $100 millioner investeringer gjort av FTXs tilknyttede investeringsselskap, FTX Ventures Ltd., ble finansiert med FTX-kundemidler som var blitt omdirigert til Alameda."

Uavhengig av hvilke penger som ble brukt, var FTXs investeringer dårlig timet.

Dave-aksjene har falt over 97 % siden selskapet ble børsnotert, noe som gjenspeiler ytelsen til den bredere kurven av SPAC-er. I juli ble Nasdaq advarte Dave at hvis aksjekursen ikke ble bedre, sto den i fare for å bli avnotert. Aksjen omsettes for øyeblikket for 28 cent og markedsverdien ligger på rundt 100 millioner dollar.

Alameda Research hadde tidligere foretatt en investering på 15 millioner dollar i Dave i august 2021, før Nasdaq-noteringen. Dave ble grunnlagt i 2016 og tilbyr kundene en gratis kontantforskudd på deres fremtidige inntekter som en del av en rekke bankprodukter. Mark Cuban ledet en $ 3 millioner frørunde i 2017.

Investeringen kunne vært lukrativ for FTX hvis Daves aksjekurs hadde forbedret seg over $10 per aksje, slik at FTX kunne konvertere med fortjeneste.

FTXs investering i Mysten kom midt i en kryptosmelting. Bitcoin og ether gikk ned med mer enn halvparten for året, og mange hedgefond og långivere hadde gått konkurs.

Midlene skulle brukes i Mystens innsats for å "bygge en blokkjede som skalerer med etterspørsel og stimulerer til vekst," sa Mystens administrerende direktør Evan Cheng den gang.

Representanter for Ellison og Wang svarte ikke på forespørsler om kommentarer. En representant for Bankman-Fried nektet å kommentere.

Ellison, 28, og Wang, 29, erkjente straffskyld i New York forrige uke til føderale anklager for ulovlig bruk av kundemidler til handel og ventureinvesteringer, angivelig regissert av Bankman-Fried. Begge samarbeider med føderale etterforskninger av Bankman-Fried og kollapsen av FTX.

SE: Vilkårene i kausjonsavtalen på 250 millioner dollar for FTX-grunnlegger Sam Bankman-Fried