Kjør mengden i front med disse 5 % skattefrie utbyttene

Det er en gruppe på 7%+ utbytte der ute som er perfekt for dagens marked. De er langt mindre volatile enn "vanlige" aksjer, utbetalingene deres er skattefrie, og (foreløpig) kan du få dem til å stjele – så billig som 93 cent på dollaren!

Det setter dem høyt på listen over "tilfluktssteder" fra de spekulative aksjene mainstream-publikummet flykter i disse dager – og vi vil sørge for at vi kommer inn først! (Og vi vil gjøre det med to muni-obligasjonsfond vi nevner nedenfor. Deres skattefrie avkastning kan være verdt opptil 8.9 % for deg, avhengig av skatteklassen din.)

Jeg snakker om kommunale obligasjoner – nærmere bestemt kommunale obligasjoner vi kan kjøpe gjennom min favoritt høyavkastningsinvestering: lukkede fond (CEF). (Som du sikkert kan se fra navnet, kommunale eller "muni", utstedes obligasjoner av stater, fylker og kommuner for å finansiere infrastrukturprosjekter.)

Det er også verdt å merke seg at begge muni-obligasjonsfondene vi skal diskutere tjente penger i løpet av renteøkningssyklusen, som gikk fra slutten av 2015 til slutten av 2019, som du vil se i diagrammet over deres langsiktige returnerer nedenfor. Så hvis du er bekymret for at Feds kommende renteøkninger vil skade muni obligasjoner, trenger du ikke å være det.

Dessuten, til tross for høyprofilerte eksempler som Detroit og Puerto Rico, er konkurser nesten uhørt blant munis: de har mindre enn 0.008 % misligholdsrate – så trygge er de!

Gjør denne Muni-feilen, og du vil garantert legge igjen penger på bordet

Når mange kjøper munis, tar de det de ser som den enkle veien og kjøper referanse-ETFen for aktivaklassen, iShares National Municipal Bond Fund (MUB).

Det er en feil, av to grunner: For det første gir MUB bare 1.9 %. Visst, hvis du er i den høyeste skatteklassen, tilsvarer det en avkastning på 3.2 % fra skattepliktig avkastning, for eksempel utbetalinger fra aksjer og selskapsobligasjoner, men det blekner i forhold til utbytte fra CEF-er med muni-obligasjoner, hvorav mange gir nordover. på 5 % før skattefordeler.

Enda verre, mange investorer gjør feilen ved å tro at aktivt forvaltede fond som CEF-er sjelden slår referanseindeksen, så det er bedre å spare seg selv for avgiftene og gå med ETF.

Problemet med den tankegangen er at selv om det er noe sannhet i det i aksjer, holder det ikke med mindre, mer isolerte markeder som munis. Her kan kunnskapsrike, godt tilkoblede menneskelige ledere få innsiden av de beste nye problemene, noe en algoritmedrevet ETF aldri kunne gjort. Dette er grunnen til at 90 % av CEF-er med muni-obligasjoner har slått MUB det siste tiåret, og ingen har tapt penger på den tiden. 

La oss se nærmere på disse «no-drama» inntektsspillene nå.

Muni-Bond CEF nr. 1: 8.9 % utbytte maskert som 5.4 %

De BlackRock Municipal Income Trust (BLE) investerer over hele Amerika og tilbyr et utbytte på 5.4 %. Men fondets «hall pass» på skatter utgjør en stor forskjell. For kjøpere i den høyeste skatteklassen er denne avkastningen på 5.4 % det samme som 8.9 % på skattepliktig-ekvivalent basis.

Å si at dette fondets portefølje er diversifisert vil være en enorm underdrivelse. Som jeg skriver, har den 594 forskjellige obligasjoner, noe som gjør den veldig godt beskyttet mot de allerede lave oddsene til at en (eller enda flere) av utstederne havner i økonomiske problemer.

Og det er en viktig fordel vi får fra en CEF som BLE: rabatten til netto aktivaverdi (NAV, eller verdien av obligasjonene i porteføljen). Dette tiltaket, som kun eksisterer med CEF-er, gjør at disse fondene ofte har markedspriser under porteføljens verdi.

Fordelen med å kjøpe en CEF med rabatt er todelt: 1) En bred rabatt er en god prediktor for fremtidig oppside ettersom disse nedgangene går tilbake til mer normale nivåer, og 2) En stor rabatt bidrar til å sikre våre ulemper, siden det er vanskeligere for en allerede billig CEF for å bli mye billigere – vi har mye større sjanser for at neste store trekk vil være oppe.

Og med BLE har vi en sjanse til å kjøpe med 4.3 % rabatt, et nivå vi ikke har sett siden krasj i mars 2020.

Muni-Bond CEF nr. 2: Kongen av diversifisering (for 93 cent på dollaren) 

Vår neste CEF, den BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), gir 5.1 % (eller ca. 8.6 % på skattepliktig-ekvivalent basis for en inntekt i toppklassen).

MQY gir oss enda mer sikkerhet enn BLE, både på grunn av sitt fokus på høyere rangerte obligasjoner og på grunn av dybden i porteføljen: fondet har totalt 767 forskjellige obligasjoner. Det er så diversifisert som du kan få i den minst volatile aktivaklassen på jorden (det er ingen feil – studier har vist at muni obligasjoner har mindre prisvolatilitet enn alle aktivaklasser som ikke garanterer hovedstolen din, for eksempel en CD).

Enda bedre, vi kan få MQY til en enda større rabatt enn BLE—6.5 % mens jeg skriver dette. Det er også den beste avtalen vi har sett på fondet siden mars 2020 og gir oss en fin nedsidepute (og oppsidepotensial) når det beveger seg tilbake mot mer normale nivåer.

Legg alt sammen og med bare disse to fondene har du en fin mulighet for lav volatilitet oppside, utrolig diversifisering og utbytte som ikke vil øke skatteregningen. Det gjør disse midlene til gode kjøp for høye, skattefrie inntekter og gevinster mens den rentepanikkede mengden rykker i sikkerhet.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 7.5% utbytte."

Avsløring: ingen