Fra FTX til Merge, 2022s avgjørende øyeblikk

2022 var definerende for krypto, om enn ikke på en god måte. Grådighet og overflod tok tak bare for å løse opp på en spektakulær måte.

Året startet med oppmerksomhet rundt tidspunktet for The Merge, som nå har blitt nesten en fotnote, overskygget av skandale og kollaps. Luna startet en smittebølge blant tidligere velrespekterte kryptofirmaer. Få slapp unna å bli truffet av minst ett utlånsselskap eller børs som gikk under, og kulminerte med den fantastiske implosjonen av FTX, en gang den tredje største børsen målt i volum.

I løpet av året var en vanlig setning blant kryptosirkler: "Hvor mye verre kan det egentlig bli?" På en eller annen måte ble det spørsmålet besvart hver gang med et nytt lavmål, som vanligvis involverer konkursbehandling.

Det var ikke bare smerte. Ukraina samlet inn nesten 100 millioner dollar ved å bruke kryptovalutadonasjoner, noe som viser hvordan teknologien kan være effektiv. Eiere av Bored Ape Yacht Club så en airdrop verdt hundretusenvis av dollar hver – så lenge de ikke mistet tokenene sine i de mange bedriftene rettet mot Bored Ape-eiere. Til slutt hadde Ethereum-blokkjeden sitt største øyeblikk til nå da den implementerte The Merge.

Her er en titt på de 10 største historiene fra det siste året innen krypto.

Sammenbruddet av FTX

Det som startet med en artikkel av CoinDesk som kastet lys inn i Alameda Researchs balanse ble snart til et Twitter-sprang med tidligere FTX-sjef Sam Bankman-Fried som beskyldte en konkurrent - les Binance - for å spre falske rykter. På den tiden dumpet Binance-sjef Changpeng Zhao FTXs opprinnelige token FTT og viste bekymring for helsen til børsen. Som svar prøvde Bankman-Fried å Forsikre kunder at FTX var "bra".

Kundene ble ikke overbevist. I løpet av den første helgen i november trakk børsens brukere ut rundt 6 milliarder dollar i midler, og trakk dem til andre børser eller deres egne lommebøker for oppbevaring. I løpet av løpet var det fortsatt mye spekulasjoner og usikkerhet rundt tilstanden til børsen, og mange trakk seg bare for sikkerhets skyld. Men det var bare når uttak ble stanset at situasjonen virket virkelig alvorlig.

Den 8. november innrømmet FTX at spillet var over og sa at det var ute etter å bli kjøpt opp av Binance – noe som førte til et ødeleggende krasj i prisen på FTT.

Noen dager senere begjærte det seg konkurs.

I kjølvannet av FTX

I etterkant fant vi ut at utvekslingen var en absolutt katastrofe av historiske proporsjoner. Det ser ut til at det kom midler mellom børsen og Alameda, risikokontroller manglet og klientmidler ble effektivt brukt til å betale ned en massiv marginposisjon som kom ut av kontroll.

Ny FTX-sjef John J. Ray III oppsummerte det opp pent: "Aldri i min karriere har jeg sett en så fullstendig svikt i bedriftskontroller og et så fullstendig fravær av pålitelig finansiell informasjon som det skjedde her."

Siden den gang har Bankman-Fried vært det arrestert og overført til USA, hvor han risikerer opptil 115 års fengsel. FTXs kreditorer ser nå frem til det neste tiåret med saksbehandling, mens de som tapte midler på en lignende utvekslingskollaps av Mt. Gox i 2014 fortsatt venter.

Lunas episke bortgang

Mens FTX uten tvil var den mest ødeleggende hendelsen - i form av reelle, ikke papir, tap - var Lunas kollaps hendelsen som utløste alt nedfallet.

Luna var en ny idé om å lage en algoritmisk stablecoin, et token designet for å forbli knyttet til amerikanske dollar uten å bli direkte sikkerhet. Det involverte et frittflytende token kalt luna og en stablecoin kalt UST. Problemet var at det hadde én designfeil: En grunnleggende konstruksjon som betydde, i tilfelle en effektiv bankkjøring på tokenet, tokenene ville skape en dødsspiral, som sendte verdiene deres til å stupe.

Og det var akkurat det som skjedde. På grunn av kjernemekanismen på plass, ettersom UST mistet koblingen til amerikanske dollar og situasjonen forverret seg, preget nettverket mer og mer luna for å prøve å redde verdien av UST. Dette førte til at verdien av luna sank, noe som resulterte i enda mer mynting i eksponentiell skala. Under lunas kollaps gikk forsyningen fra 340 millioner tokens til 6.5 billioner. Prisen gikk den andre veien, helt flatlining.

Den totale skaden var tapet av lunas markedsverdi på 22 milliarder dollar, og utslettet enorme papirgevinster for mange private og institusjonelle investorer. Mens luna ble startet på nytt under et nytt navn, løste det ikke katastrofen, og den bredere kryptoindustrien plukker fortsatt opp bitene.

Fallet til Three Arrows Capital

Inntil lunas kollaps ble Three Arrows Capital ansett som et av de beste hedgefondene i kryptoområdet. Dets rykte var av et slikt kaliber at selskaper som Genesis, Blockchain.com og Voyager Digital lånte firmaet milliarder av dollar.

Likevel ble fondet rammet om og om igjen til det ble utslettet. 3AC-medgründer Kyle Davies sa at fondet bare tok en 600 millioner dollar hit fra luna - fra en innledende investering på 200 millioner dollar - som var skadelig, men ikke et dødsstøt. Deretter møtte den en likviditetskrise, långivere tilbakekalte lån, nedgangen i prisene for mange store kryptovalutaer og til og med fall i prisene på Grayscale Bitcoin Trust og stETH – et flytende innsatsderivat av eter. Alle disse ga ytterligere smerte for fondet.

Davies hevdet det siste slaget var da den gjenværende posisjonen på FTX ble likvidert. Han kom med ytterligere påstander om at Alameda Research var klar over likvidasjonsnivået. Siden da har firmaet begjært likvidasjon, med 3.5 milliarder dollar i krav fra kreditorer.

Ukrainas kryptodonasjoner og nesten-airdrop

Etter å ha tatt en pause fra konkurssøknadene et øyeblikk, så vi tidligere i år et land utnytte den globale rekkevidden som kryptovaluta tilbyr for å skaffe finansiering. Ukraina, i de første dagene av den russiske invasjonen, ba om donasjoner i bitcoin, eter og stablecoin-tether. Totalt fikk landet nesten 100 millioner dollar i kryptodonasjoner fra enkeltpersoner over hele verden.

Donasjonene ble ansporet av et interessant knep. I løpet av donasjonsperioden sa Ukraina at de hadde til hensikt å luftslippe tokens til de som donerte. Dette førte til en rask økning i donasjoner fra de som spekulerte i den potensielle verdien av de luftdroppede tokenene, i motsetning til humanitære årsaker. Likevel det brått avlyst den planlagte airdrop, og kunngjorde planer om å selge NFT-er i stedet.

NFT-salget var en flopp. De endte bare opp med å bringe inn rundt 1.2 millioner dollar, en liten brøkdel av deres bredere kryptodonasjoner.

Yuga Labs hadde et spektakulært år

I mars ble Bored Ape Yacht Club-eiere behandlet med en luftslipp av ApeCoins for hver av deres NFT-er – enten de var kjedelige aper, mutante aper eller hadde flere NFT-er som var en del av kennelklubbsamlingen. Airdrop for en Bored Ape var opprinnelig verdt rundt $140,000 XNUMX.

Noen handelsmenn var listige med airdrop. Én person lånte et sett av fem kjedede aper fra et hvelv designet for fraksjonering av NFT-er, der en holder skaper avledede fungible tokens som hver utgir seg for å representere en tilsvarende mengde av NFT. For eksempel, hvis en innehaver eier 2% av tokens, eier han teoretisk sett 2% av NFT.

I en rask transaksjon tok de apene ut av bassenget, gjorde krav på airdrop og returnerte dem – og ga dem inn 1.1 millioner dollar i ApeCoin. Ikke verst for en dags arbeid.

En Bored Ape fra BAYC-kolleksjonen. Bilde: Yuga Labs.

Rundt denne tiden gikk det rykter om noe større. Blokken brøt nyheten at Yuga Labs planla å selge metaverse land for et kommende spill. Ja, i mai solgte Yuga Labs 55,000 317 tomter for XNUMX millioner dollar, sette ny rekord for en NFT mynte. På det tidspunktet antydet Yuga Labs til og med at det kan starte sin egen blokkjede, men det har ikke kommet noe ut av det så langt.

Axie Infinity: The Ronin hack

Mens Axie Infinity var kryptos største blokkjedespill, endte dets underliggende blokkjede Ronin-nettverket opp med å være grunnlaget for kryptos største hack. Nettverket tapte 540 millioner dollar av kryptovaluta etter at en hacker tok kontroll over fem av sine ni validatorer.

Noen måneder senere, The Block fant ut at hacket var forårsaket av at en senioringeniør hos Sky Mavis – selskapet bak Axie Infinity – ble lurt til å søke på en falsk jobb. Etter flere intervjuer fikk ingeniøren tilsendt et tilbud i form av et PDF-dokument, som inneholdt spyware. Dette ga dem kontroll over fire av validatorene, men de trenger en til for å ta full kontroll. De klarte å få den femte fra en Axie DAO-validator.

Etter hacket, Sky Mavis økt antall validatorer på nettverket til 17 validatorer. Hackeren ble senere identifisert som den nordkoreanske hackergruppen Lazarus.

Celsius stoppet i sporene

Tilbake til konkursen. I kjølvannet av lunas krasj viste utlånsselskapet Celsius Network seg å ha et stort hull i økonomien. Det er fortsatt uklart nøyaktig hvordan dette skjedde, men selskapet så ut til å ha en myriade av høyrisikoutlånsstrategier blandet med en vilje til å kaste kundemidler inn i eksperimentelle DeFi-plattformer, som Badger Finance.

I juli, Celsius arkivert for kapittel 11 konkursbeskyttelse. Rettsdokumenter viste at den hadde en hull på 1.2 milliarder dollar i sin balanse. Dette inkluderte til og med $600 millioner av sine egne celsius-tokens som eiendeler, selv om det var langt større enn tokenets markedsverdi på den tiden, noe som tyder på at disse tokenene ikke ville kunne selges for noe i nærheten av det beløpet.

Genesis, gråtoner og en rekke bekymringer for DCG

Digital Currency Group (DCG) er en gigant i bransjen, og eier Grayscale, Genesis og The Blocks rival CoinDesk samtidig som de har investeringer over hele kryptoområdet. Likevel var den ikke immun mot lunas kollaps og den bredere markedsnedgangen.

Genesis er hovedårsaken til bekymringene. Selskapet lånte ut $ 2.3 milliarder til Three Arrows Capital, og etterlater det med et underskudd på over 1 milliard dollar. DCG tok på seg dette ansvaret for å beskytte selskapet. Men Genesis fikk enda et slag da FTX kollapset da det hadde 175 millioner dollar igjen på børsen. Nå er selskapet i en stor nød og På kanten av konkurs.

Grayscale er DCGs viktigste pengeskaper, og henter inn enorme inntekter fra sin årlige avgift på 2 %, med flaggskipet Bitcoin Trust (GBTC) ser etter 10.6 milliarder dollar i eiendeler. Men GBTC har sett verdien falle langt under verdien av den underliggende bitcoin, noe som gjør det smertefullt for investorer å ta ut penger. DCG prøvde å hjelpe ved å kjøpe $ 388 millioner av aksjer med planer om å gå så høyt som 1 milliard dollar. Flyttingen var meningsløs og rabatten falt så lavt som 50 % – noe som forårsaket hodepine for alle GBTC-innehavere, inkludert DCG.

Ethereum gjennomgikk The Merge

Mens grådighet og bedriftssvikt definerte krypto i 2022, så vi fortsatt en rekke fremskritt for den underliggende teknologien. Flere nydesignede blokkjeder ble lansert sammen med nye lag to-nettverk og forbedringer i nullkunnskapsteknologi. Men den største begivenheten var Sammenslåingen.

Ethereums etterlengtede switcheroo fra bevis på arbeid til bevis på innsats gikk uten problemer. Nettverket tok farvel med gruvearbeidere og ønsket velkommen til en ny rekke validatorer for å drive nettverket i stedet. Dette hadde en stor endring på nettverkets miljøpåvirkning, redusere den med mer enn 99 % og gjøre NFT-er nå klimavennlige.

Ethereums tokenomics så også en stor forandring. Siden The Merge har nettverket hatt en mye lavere inflasjonsrate, og utbetalt færre tokens til validatorer enn det gjorde til gruvearbeidere. Samtidig fortsetter den å brenne tokens når mange mennesker bruker den. Faktisk er nettverkets inflasjonsrate nær null, og kan noen ganger være negativ - der tilbudet faktisk avtar.

Ansvarsfraskrivelse: Fra og med 2021 tok Michael McCaffrey, tidligere administrerende direktør og majoritetseier i The Block, en rekke lån fra grunnlegger og tidligere administrerende direktør i FTX og Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey trakk seg fra selskapet i desember 2022 etter å ha unnlatt å avsløre disse transaksjonene.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.