Freeport-McMoRan og Rio Tinto-aksjen kan være gylden

Tekststørrelse

Freeport-McMoRan

og

Rio Tinto

utvinne kobber og jernmalm. Men aksjene deres kan vise seg å være gylne.

Disse billig verdsatte aksjene diskonterer en dyp resesjon, men reflekterer ikke den enorme forbedringen i deres bransjebalanse siden siste råvarenedtur i 2016.

Til 29 dollar er aksjene til den største globale kobbergruvearbeideren Freeport-McMoRan (ticker: FCX) 44 % under toppnivået i mars, som kobber har raset 25 %, til omtrent $3.60 per pund. Freeport handler nå for syv ganger 2022s anslåtte inntjening og ni ganger 2023 - med neste års estimat som gjenspeiler forventet lavere kobberpriser. Aksjen gir 2% - inkludert basis og variabelt utbytte.

Freeport og Rio Tinto (RIO) er toppvalgene til Jefferies-analytiker Chris LaFemina. "Markedet har den siste måneden gått fra å prise inn en stagflasjon der råvarer ville være sterk til en deflasjonsmessig nedtur," sier han.

LaFemina er mer optimistisk når det gjelder etterspørsel etter råvarer, og bemerker at den økonomiske situasjonen i Kina – den dominerende forbrukeren av industrielle råvarer – har forbedret seg den siste måneden. "Det er fortsatt inntjeningssyklalitet, men den katastrofale risikoen for disse selskapene, fra et balanseperspektiv, er løst," sier han.

Freeport, for eksempel, har kuttet sin nettogjeld til 1 milliard dollar fra 20 milliarder dollar siden 2016. "Freeport er utnyttet til en langsiktig oppgang i den globale økonomien," observerer han. De flerårige kobberutsiktene ser sterke ut, på grunn av veksten av kobberintensive elektriske kjøretøyer og fornybar kraft. Det er derfor noen kaller kobber det grønneste metallet.

Aksjene til Rio Tinto, en kobbergruvearbeider som også er en av de ledende globale jernmalmprodusentene, er nede til $59 fra $85 i mars. De oppnår fem ganger inntektsestimatet for 2022 og syv ganger neste års. Og selskapet har netto kontanter på balansen. "Rio handles til en global finanskriseverdi," sier LaFemina. Han ser at utbytteavkastningen holder seg på de høye enkeltsifrene, selv om jernmalmprisene faller ytterligere.

Ta kontakt på Andrew Bary kl [e-postbeskyttet]