Gratis kontantstrøm er nøkkelen til bedriftens overlevelse, og det er derfor jeg liker disse 2 aksjene

Jeg har lært mange ting å drive min egen småbedrift i løpet av det siste halvannet tiåret. En av de mest kritiske er viktigheten av disse tre ordene - fri kontantstrøm - for suksessen til enhver bestrebelse. Hvis enheten din konsekvent kan produsere fri kontantstrøm, vil den sannsynligvis overleve. Hvis den ikke kan, vil den slutte seg til de utallige bedriftene som legger ned hvert år.

Jeg har også brukt denne leksjonen på mitt forsøk på eiendomsinvesteringer. Og utenfor stiften av små bioteknologiske utviklingsselskaper i porteføljen min – der kontantstrømmen i sin natur går ut døren mens de utvikler sine pipelines – prøver jeg å sikre at det meste av resten av porteføljen min består av enheter som er levere en anstendig fri kontantstrøm. Jeg tror kontantstrøm er av betydelig betydning akkurat nå gitt de utallige utfordringene økonomien står overfor og med en sannsynlig resesjon i horisonten i 2023.

La oss se på et par navn som produserer solid kontantstrøm og ser undervurdert ut selv i dette usikre markedet.

Jeg begynner med GXO Logistics (GXO), den største rendyrkede kontraktslogistikkleverandøren i verden. Det tilbyr lager, distribusjon og ordreoppfyllelse på mer enn 950 anlegg som omfatter rundt 200 millioner kvadratmeter.

GXO opererer på en asset-light-modell, og eier bare syv av sine varehus. Balansen er enten leid av GXO eller eid eller leid av kundene, som omfatter toppselskaper i vertikaler som omnikanal detaljhandel, mat og drikke, teknologi og elektronikk, industri og produksjon, og forbrukerpakkede varer. Leieavtalene samsvarer typisk med flerårige (vanligvis fem til syv år) kundekontrakter med inflasjonsgjennomstrømming og garantier for minimumsvolum.

Kapitalutgifter er konsentrert om teknologi som robotikk for å forbedre arbeidsproduktiviteten, lagerstyring, lagerstyring, etterspørselsprognoser og automatisering. GXO-aksjen har blitt halvert i løpet av det siste året på grunn av bekymringer rundt om i Europa, hvor den henter mer enn halvparten av sine samlede inntekter og følgelig står overfor valutautfordringer. GXO har imidlertid slått forventningene med alle tre kvartalsrapportene i 2022. GXO hadde 116 millioner dollar i kontantstrøm fra driften i tredje kvartal. Aksjen har en markedsverdi på 5.2 milliarder dollar og handles for øyeblikket til en estimert EBITDA for virksomhetsverdi/regnskap for 2023 på 7. Jeg etablerte en ny posisjon i GXO denne uken via dekkede anropsordrer.

Jeg har også lagt til kjernebeholdningen min i mid-cap onkologinavnet Exelixis (EXEL) denne uka. Aksjen handles nær bunnen av sin langsiktige handelsområde.

Selv om Exelixis-aksjen ikke har gått noen steder i årevis, har egenkapitalen vært en stor "skyll, vask og gjenta" kandidat for dekket samtale på disse nivåene. Av aksjens 5.3 milliarder dollar i markedsverdi, er litt over 2 milliarder dollar representert av netto kontanter på balansen. Tilsvarende for det, går aksjene for 2x omsetning med salgsvekst i de lave tenårene. Kontantstrømmen har økt selskapets kontantbeholdning med mer enn 10 % så langt i 2022.