I mandagens avsløring sa Ford at de ikke vil fullføre 40,000 45,000 til XNUMX XNUMX lastebiler og SUV-er med høyere margin som den hadde planlagt å produsere innen utgangen av tredje kvartal. Disse kjøretøyene vil være ferdigstilt innen utgangen av året.
Ford sier at produksjonssvikt, kombinert med 1 milliard dollar i høyere kostnader enn forventet, vil resultere i et kvartalsvis driftsresultat på rundt 1.4 til 1.7 milliarder dollar. Analytikere spådde om 2.9 milliarder dollar i driftsresultat før oppdateringen. Basert på midtpunktet av prognosene i ledelsens nye veiledning, mangler Ford rundt 1.4 milliarder dollar i driftsresultat.
Størrelsen på den glippen er faktisk ikke så ille. RBC analytiker Joseph snakket brøt ned mangelen og skrev at de uferdige kjøretøyene kostet selskapet rundt 600 millioner dollar i driftsresultat, eller omtrent 14,000 2022 dollar hver. (For hele Fords utvalg, inkludert biler med lavere marginer, var driftsresultatet per enhet for kjøretøy solgt i første halvdel av 3,000 rundt XNUMX dollar.)
Disse 600 millioner dollar, pluss 1 milliard dollar i høyere kostnader, er 1.6 milliarder dollar, høyere enn tapet på 1.4 milliarder dollar i forhold til Wall Street-konsensus. Implikasjonen er at Ford kan ha slått forventningene for tredje kvartal med rundt 200 millioner dollar i et normalt driftsmiljø.
Det er bare en teoretisk mulighet. Til tross for de skuffende nyhetene om tredje kvartal, holdt Ford likevel fast ved en tidligere prognose om at driftsresultatet for hele året vil være mellom 11.5 og 12.5 milliarder dollar. Gitt ytelsen i årets tre første kvartaler, må Ford tjene rundt 4.5 milliarder dollar i fjerde kvartal for å nå dette tallet.
Det ville vært et enormt resultat. Spak anslår rundt 3.1 milliarder dollar, mens konsensusoppfordringen på Wall Street er på rundt 3.2 milliarder dollar i driftsinntekter.
Ved å legge til 600 millioner dollar i driftsresultat, anslår Spak at Ford gikk glipp av på grunn av de uferdige kjøretøyene til prognosen hans for inntjening i fjerde kvartal, ville det bringe samtalen hans til rundt 3.7 milliarder dollar, mens det ville løfte konsensustallet til 3.8 milliarder dollar. Ford forventer å gjøre det mye bedre enn det, med en sterk avslutning på året.
Citi analytiker Itay Michaeli sier at for at Ford skal opprettholde prognosen for helårs driftsresultat i møte med høyere kostnader, må den ha en langt gunstigere blanding av produkter, og bedre priser, enn han hadde forventet. Selskapets evne til å opprettholde sin veiledning viser også at bilprodusenter ikke står overfor noen problemer med etterspørselen, sier han.
Michaeli er ikke sikker på om andre bilprodusenter er i samme situasjon som Ford når det gjelder problemer med økende kostnader og mangel på deler. Men Spak er ikke så bekymret. «Vi ville ikke være raske til å ekstrapolere Fords problemer til andre [bilprodusenter],» skrev analytikeren i en mandagsrapport. "Det er klart at tilbudet fortsatt er hakkete, men forskjellige problemer påvirker forskjellige bilprodusenter forskjellige tider».
Begge analytikere har optimistiske syn på Fords nyheter, men ingen av dem er en okse på aksjen. Spak vurderer Ford-aksjer på Hold, med et mål på $15 for prisen. Michaeli vurderer aksjer Hold også, med et mål på $16.
Ford-aksjen falt 4.9 % til $14.20 i førmarkedshandel, mens futures på
S & P 500
og
Dow Jones Industrial Average
Futures var på henholdsvis ca. 0.4 % og 0.3 %.
General Motors
(GM)-aksjen var ned 1.8 %.
Tesla
(TSLA)-aksjen falt 0.4 prosent.
Ford-oppdateringen har egentlig ikke rystet noen på gaten. Ingen har oppgradert eller nedgradert aksjen, eller endret mål for prisen.
Totalt sett kjøper 40 % av analytikere som dekker Ford aksjekurs. Det er under gjennomsnittet. De gjennomsnittlig Kjøpsratingsforhold for aksjer i
S & P 500
er ca 58 %. Den gjennomsnittlige analytikeren prismål er nesten $17 per aksje.
Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]