Aksjer i Ford Motor Co. ble hardt rammet mandag av UBS-analytiker Patrick Hummels anbefaling om at investorer selger, da bilindustrien står overfor en bekymringsfull u-sving fra underforsyning til overforsyning.
Hummel kuttet også rangeringene sine hos flere andre globale bilprodusenter, inkludert General Motors Co.
gm,
-3.87%,
og sier at etter hvert som bekymringene for lavkonjunktur vokser, er «ødeleggelse av etterspørselen ikke lenger en vag risiko».
I tillegg til alle dataene som tyder på at økonomien avtar, sa Hummel voksende amerikanske forhandlerbeholdninger, svake bruktbilpriser, fortjenesteadvarsler for bruktbilforhandlere og tegn som indikerer forverrede bestillinger og kortere leveringstider gjør ham mer forsiktig med bilindustrien generelt.
Ikke gå glipp av: CarMax-aksjen har hatt det største salg siden år 2000, da inflasjon, lav forbrukertillit førte til store fortjenestemisser.
"Vi tror det bare vil ta 3-6 måneder før bilindustrien havner i overforsyning, noe som vil sette en brå slutt på en 3-årig fase med enestående OEM [produsent av originalutstyr] prissettingskraft og marginer," skrev Hummel i en merknad til kundene.
Som en del av hans negative bransjeutsikter kuttet han ratingen på Ford
F,
-6.52%
å selge fra nøytral og hans aksjekursmål til $10 fra $13, med det nye målet som antyder om lag 11% nedside fra dagens nivå.
Fords aksje sank 7.6 % i morgenhandelen. Den handlet opp bare 0.6 % i måneden til dags dato, etter å ha stupt 26.5 % i september for å lide den verste månedlige ytelsen siden den falt 30.6 % i løpet av den pandemirammede mars 2020.
Hummel bemerket det Ford har allerede advart om å ha flere kjøretøy på lager enn forventet, og over betalinger til leverandører som kjører rundt 1 milliard dollar høyere enn anslått, så han ser liten margin igjen for negative overraskelser når det gjelder leveranser og leveringskostnader i fjerde kvartal.
Hummel kuttet sitt 2023-justerte resultat per aksje-estimat med 61 % til 52 cent per aksje, for å reflektere et fall på 6.5 milliarder dollar i pris og salgsmiks. Det sammenlignes med gjeldende 2023 FactSet EPS-konsensus på $1.87.
"Dette høres veldig negativt ut, men Ford har fått 19 milliarder dollar i pris alene siden begynnelsen av 2020," skrev Hummel.
les også: Ford hever igjen prisen på F-150 Lightning elektrisk pickup.
Les mer: Ford september-salg faller ettersom nedgangen i lastebiler nærmer seg tredobling i elbiler.
I mellomtiden falt GMs aksjer med 6.9 % i morgenhandelen mot et lavpunkt på tre måneder, og aksjene har falt 2.5 % så langt denne måneden etter å ha falt 16 % forrige måned.
Hummel nedgraderte GM til nøytral fra kjøp, og satte kursmålet sitt ned med 32%, til $38 fra $56.
Rangeringen forblir over Fords, fordi i motsetning til sin rival, bemerket Hummel at GM har hatt "ingen hikke" i produksjonsplanen for tredje kvartal, og derfor forventes en "solid" kvartalsrapport. Nedgraderingen reflekterer imidlertid det faktum at GM "ikke er immun" mot en nedgang i bransjen.
Hver for seg kuttet Hummel også aksjekursmålet på Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.67%
til $350 fra $367, sier det følgende en volumrapport for tredje kvartal som var under forventningene, vil det være "mer utfordrende" for elbilprodusenten å nå vekstmålet for levering i 2022.
Imidlertid gjentok Hummel sin kjøpsvurdering på Tesla, da han mener elbilprodusenten er best posisjonert til å bruke priser som verktøy for å fylle fabrikkene sine.
"Samlet sett bør resesjonsutsiktene resultere i moderat lavere marginer for Tesla enn tidligere forventet, men vi er svært sikre på at ved å holde momentumet på topplinjen [inntekter], vil Tesla til og med øke gapet i forhold til konkurrentene når det gjelder lønnsomhet," Hummel skrev.
Fords aksje har falt 3 % de siste tre månedene, mens GM-aksjen har tapt 3.1 % og Teslas aksje har falt 11.8 %. Til sammenligning S&P 500-indeksen
SPX,
-0.36%
har falt 7.5 % de siste tre månedene.
Blant andre bilprodusenter nedgraderte han også både Renault SA
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
og Volkswagen AG
LØFTE,
-3.29%
til nøytral fra kjøp. Han nedgraderte også bildelerprodusentene Continental AG
LURE,
+ 0.10%
og Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
til nøytral fra kjøp.
Ford-aksjen er nå et "salg" hos UBS ettersom et overforsyningsproblem truer
Aksjer i Ford Motor Co. ble hardt rammet mandag av UBS-analytiker Patrick Hummels anbefaling om at investorer selger, da bilindustrien står overfor en bekymringsfull u-sving fra underforsyning til overforsyning.
Hummel kuttet også rangeringene sine hos flere andre globale bilprodusenter, inkludert General Motors Co.
-3.87% ,
gm,
og sier at etter hvert som bekymringene for lavkonjunktur vokser, er «ødeleggelse av etterspørselen ikke lenger en vag risiko».
I tillegg til alle dataene som tyder på at økonomien avtar, sa Hummel voksende amerikanske forhandlerbeholdninger, svake bruktbilpriser, fortjenesteadvarsler for bruktbilforhandlere og tegn som indikerer forverrede bestillinger og kortere leveringstider gjør ham mer forsiktig med bilindustrien generelt.
Ikke gå glipp av: CarMax-aksjen har hatt det største salg siden år 2000, da inflasjon, lav forbrukertillit førte til store fortjenestemisser.
"Vi tror det bare vil ta 3-6 måneder før bilindustrien havner i overforsyning, noe som vil sette en brå slutt på en 3-årig fase med enestående OEM [produsent av originalutstyr] prissettingskraft og marginer," skrev Hummel i en merknad til kundene.
Som en del av hans negative bransjeutsikter kuttet han ratingen på Ford
-6.52%
F,
å selge fra nøytral og hans aksjekursmål til $10 fra $13, med det nye målet som antyder om lag 11% nedside fra dagens nivå.
Fords aksje sank 7.6 % i morgenhandelen. Den handlet opp bare 0.6 % i måneden til dags dato, etter å ha stupt 26.5 % i september for å lide den verste månedlige ytelsen siden den falt 30.6 % i løpet av den pandemirammede mars 2020.
Hummel bemerket det Ford har allerede advart om å ha flere kjøretøy på lager enn forventet, og over betalinger til leverandører som kjører rundt 1 milliard dollar høyere enn anslått, så han ser liten margin igjen for negative overraskelser når det gjelder leveranser og leveringskostnader i fjerde kvartal.
Hummel kuttet sitt 2023-justerte resultat per aksje-estimat med 61 % til 52 cent per aksje, for å reflektere et fall på 6.5 milliarder dollar i pris og salgsmiks. Det sammenlignes med gjeldende 2023 FactSet EPS-konsensus på $1.87.
"Dette høres veldig negativt ut, men Ford har fått 19 milliarder dollar i pris alene siden begynnelsen av 2020," skrev Hummel.
les også: Ford hever igjen prisen på F-150 Lightning elektrisk pickup.
Les mer: Ford september-salg faller ettersom nedgangen i lastebiler nærmer seg tredobling i elbiler.
I mellomtiden falt GMs aksjer med 6.9 % i morgenhandelen mot et lavpunkt på tre måneder, og aksjene har falt 2.5 % så langt denne måneden etter å ha falt 16 % forrige måned.
Hummel nedgraderte GM til nøytral fra kjøp, og satte kursmålet sitt ned med 32%, til $38 fra $56.
Rangeringen forblir over Fords, fordi i motsetning til sin rival, bemerket Hummel at GM har hatt "ingen hikke" i produksjonsplanen for tredje kvartal, og derfor forventes en "solid" kvartalsrapport. Nedgraderingen reflekterer imidlertid det faktum at GM "ikke er immun" mot en nedgang i bransjen.
Hver for seg kuttet Hummel også aksjekursmålet på Tesla Inc.
+ 0.67%
TSLA,
til $350 fra $367, sier det følgende en volumrapport for tredje kvartal som var under forventningene, vil det være "mer utfordrende" for elbilprodusenten å nå vekstmålet for levering i 2022.
Imidlertid gjentok Hummel sin kjøpsvurdering på Tesla, da han mener elbilprodusenten er best posisjonert til å bruke priser som verktøy for å fylle fabrikkene sine.
"Samlet sett bør resesjonsutsiktene resultere i moderat lavere marginer for Tesla enn tidligere forventet, men vi er svært sikre på at ved å holde momentumet på topplinjen [inntekter], vil Tesla til og med øke gapet i forhold til konkurrentene når det gjelder lønnsomhet," Hummel skrev.
Fords aksje har falt 3 % de siste tre månedene, mens GM-aksjen har tapt 3.1 % og Teslas aksje har falt 11.8 %. Til sammenligning S&P 500-indeksen
-0.36%
SPX,
har falt 7.5 % de siste tre månedene.
Blant andre bilprodusenter nedgraderte han også både Renault SA
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
og Volkswagen AG
LØFTE,
til nøytral fra kjøp. Han nedgraderte også bildelerprodusentene Continental AG
LURE,
og Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
til nøytral fra kjøp.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo