Gulv og innredning har en velprøvd formel for bærekraftig forretningsvekst

Gulv & Innredning nettopp rapportert sterk inntektsvekst for andre kvartal som slutter 30. juni. Nettoomsetningen økte med 26.7 %, og nådde 1.1 milliarder dollar med sammenlignbart butikksalg opp 9.2 % fra år til år.

Konsernsjef Tom Taylor forklarte at 2021-sammenligningene som ble møtt i andre kvartal var de "vanskeligste" for året, og kunngjorde at inntjening per aksje på $0.76 var bedre enn forventet, noe som ga selskapets aksjer en stigning på 13.5% i fredagens handel som endte på $92.92.

Gjennom første halvår av 2022 er det totale salget opp 29 %, og topper 2.1 milliarder dollar, selv om nettoinntekten falt med 3.7 %, og falt fra 9.7 % til 7.2 %.

Når vi ser til slutten av året, anslår selskapet at omsetningen vil nå 4,290 til 4,330 millioner dollar – omtrent 25 % over 3,433.5 2021 millioner dollar i 2 og mer enn doble salg på 2019 milliarder dollar i 10. Sammenlignbar vekst i butikksalg er ledet av 11 % til XNUMX % område.

Selskapets resultater er mer bemerkelsesverdige når de måles mot dagens økonomiske motvind, spesielt høy inflasjon, økende boliglånsrenter, nylige nedgang i eksisterende boligsalg fra år til år, høyere forsyningskjedekostnader og overbelastning av havner.

Taylor beskrev selskapets utsikter som "forsiktige" i det nåværende miljøet, "Vi tror at vår konkurransedyktige vollgrav fra mennesker, produkter, pris og tilgang til inventar er sterk, noe som gir oss økt tillit til vår evne til å øke markedsandelen vår selv i en vanskelig makroøkonomisk miljø."

Mens inntjeningssamtalen fokuserte på det siste kvartalets resultater, begynte Taylor med en påminnelse om hvor selskapet er på vei: 17 milliarder dollar i salg og 500 butikker over hele landet. For tiden driver det 174 lagerbutikker og vil avslutte året med 192 lagerbutikker, pluss seks mindre Design Center-butikker som serverer interiørdesignere, arkitekter og spesifikasjoner.

Nye butikker tar markedsandeler

Floor & Decor har fortsatt en vei å gå for å nå sitt langsiktige mål. Men det er et stort land, og Floor & Decor har funnet en velprøvd, repeterbar forretningsstrategi for å drive den videre og raskere mot det målet. Det hele avhenger av aggressiv åpning av nye butikker.

For det formål vil det legge til 32 nye butikker i år etter å ha åpnet 27 i fjor. Den opererer for tiden i 34 stater, med sin første butikk i Minnesota som banebrytende i Minneapolis i tredje kvartal.

Floor & Decors fotavtrykk er konsentrert i storbyer langs kysten og i Texas, rundt Atlanta og Chicago. Totalt sett har den en lang rullebane for å åpne nye butikker i jomfruelige markeder. Og når den først får gjennomslag i et stort marked som Minneapolis, vil den sannsynligvis følge en nav-og-eiker-modell for å ekspandere lokalt og ta flere markedsandeler.

Kategori morder

På landsbasis er detaljhandelskategorien for spesialgulvbelegg på vei ned. Census Department har ikke rapportert detaljsalg i kategorien siden 2016, da rundt 9,200 11,000 detaljhandelsfirmaer drev litt over XNUMX XNUMX butikker.

I 2019 falt tallet til 10,669 8,800 etablissementer drevet av rundt 362 2017 firmaer, et netto tap på 69 butikker. Og sannsynligvis har antallet spesialbutikker for gulvbelegg gått ned siden den gang. Det er tydeligvis ikke tilfellet for Floor & Decor som startet 100 med XNUMX butikker og har lagt til over XNUMX siden den gang.

Nasjonalt har Gulv & Innredning få direkte konkurrenter med skala. En av dem er Dallas-baserte Artisan Design Group som ble dannet i 2016 med sammenslåingen av Floors Inc. og Malibu Floors. Private equity Sterling Group kjøpte deretter ADG i 2018.

Siden den gang har ADG fulgt en opprullingsstrategi ved å anskaffe uavhengige forhandlere som opprettholder sine lokale merkevarer. Gulvbelegg Ukentlig rapporter ADG genererte 1.5 milliarder dollar i salg i 2021 og drev omtrent 100 butikker.

Så er det LL, tidligere kjent som Lumber LiquidatorsLL
. Likevel, med rundt 450 butikker, var LLs inntekter på nesten 1.2 milliarder dollar i fjor bare en brøkdel av Floor & Decors, og i det siste kvartalet som endte 30. juni, salget falt 8 %.

Bortsett fra Artisan Design Group og LL, står uavhengige spesialgulvbutikker med færre enn 20 ansatte for over 90 % av landets gulvbedrifter. De er spesielt sårbare når Floor & Decor flytter inn.

Kjedene for oppussing av store bokser konkurrerer også, men kan ikke tilby dybden og bredden av produkter og tjenester til DYI eller profesjonelle kunder som en gulvspesialist som Floor & Decor kan.

E-handel utvider rekkevidde og billett

Som de fleste forhandlere oppdager, får e-handelssalget deres et løft lokalt når de først har etablert en fysisk detaljhandel i et marked. Det har hjulpet Gulv og dekor. I inneværende kvartal økte e-handelsvirksomheten med 34 % fra i fjor og nådde nesten 18 % av det totale salget, en betydelig andel tatt i betraktning produktenes natur.

Pandemistansene tvang selskapet til å lene seg inn i en omnikanalstrategi, og dets lokale butikker har spilt en integrert rolle i det. Det enorme flertallet av e-commece bestillinger oppfylles gjennom henting i butikk.

Og den raske innføringen av en tilkoblet kundestrategi har gitt både selskapets topp- og bunnlinje et løft, og selskapet rapporterer at salg generert på nettet har billetter "mye høyere enn billetten i butikk."

Å handle opp

Ikke bare åpner Floor & Decor butikker raskt, det genererer mer salg fra disse stedene. Gjennomsnittlig detaljhandelsbillett økte med 18 % i andre kvartal, drevet av kunder som handlet opp til dets bedre og beste tilbud, spesielt laminat og luksusvinyl som nå representerer 27 % av salget, opp rundt 40 % fra året før.

Designtjenester i butikk bidrar også til å øke den gjennomsnittlige salgsbilletten, men designeres innflytelse går mye lenger. Taylor forklarte, "Vi fortsetter å finne ut at når en designer blir involvert i prosjektet, ser vi en høyere kundetilfredshetsscore, en høyere gjennomsnittlig billett, høyere salgskurv, høyere penetrasjonsrater for våre tilstøtende kategorier og en høyere bruttomargin. ”

For tiden sysselsetter selskapet rundt 800 designere i butikkene sine og har til hensikt å fortsette å øke antallet etter å ha bevist deres langsiktige potensial.

I tillegg rullet det ut hjemmedesigntjenester i Washington, DC-markedet dette kvartalet og Atlanta neste, etter vellykkede lanseringer i Houston, Dallas og Miami. Designer hussamtaler bør styrke billettene enda mer.

Og ettersom det bygger ut flere Design Center-butikker for å tiltrekke seg uavhengige interiørdesignere, vil det legge sin innflytelses-på-influencer-strategi på steroider.

Fagfolk i lommen

En prikken over i-en i den repeterbare forretningsprosessen er å tiltrekke og betjene gulvfagfolk i lokale markeder. Beskrevet som en «holistisk PRO-strategi», tilbyr den et PRO Premier Rewards-program for å oppmuntre til gjentatte forretninger og bygge lommebokandel blant fagfolk.

Taylor uttalte at den totale salgsveksten i andre kvartal og sammenlignbar butikk PRO-salgsvekst var "betydelig over" selskapets samlede vekst, med PRO-salg som sto for nesten 40 % av salgsveksten i andre kvartal.

Profesjonelle vil sannsynligvis bli en enda viktigere del av Floor & Decors virksomhet ettersom forbrukerne kommer tilbake til det normale og har mindre tid hjemme til å vie til DIY-prosjekter. Taylor bemerket at selskapet ikke helt nådde sine sammenlignbare butikksalgsforventninger på 10 % i andre kvartal på grunn av at huseiere begynte å reise igjen i sommerhelgene.

Solid grunnlag for vekst

Floor & Decor har en velprøvd formel for å fortsette å ta flere markedsandeler på en omtrentlig måte 70 milliarder dollar gulvbelegg markedet. Ved å tilby de mest etterspurte harde gulvproduktene, sammen med installasjonsrekvisita og tilhørende skap og inventar for å fullføre baderoms- og kjøkkenprosjekter, er det godt fylt med inventar, noe som er en ekstra fordel med forsyningskjeden fortsatt vanskelig.

Og den ser potensielle fordeler som kommer fra den nåværende økonomiske usikkerheten. Rapporterer at eksisterende boligsalg har gått ned og boliglånsrentene har steget, forventer selskapet at flere huseiere vil holde seg på plass. Så de vil henvende seg til Floor & Decor for å forbedre sine nåværende hjem med nye harde overflater som vil betale seg tilbake på lang sikt. Merk at nybygging av boliger ikke er en vesentlig del av virksomheten.

"Vi er glade for å være på vei til å rapportere vårt 14. år på rad med sammenlignbar vekst i butikksalg," sa Taylor da han avsluttet sine forberedte kommentarer. "Vi viser at vi har de riktige teamene, strategiene og smidig forretningsmodell for å navigere i de globale forsyningskjedeutfordringene, inflasjonspresset og et svekket boligmarked."