(Bloomberg) — First Horizon Corp. falt med det meste siden september 2008 da krisen i regionale banker sådde tvil om hvorvidt Toronto-Dominion Bank vil følge opp med sin planlagte overtakelse på 13.4 milliarder dollar av långiveren.
Mest lest fra Bloomberg
First Horizon falt så mye som 33 % mandag morgen og ble kort stoppet på grunn av volatilitet. Aksjen reduserte tap, men endte likevel dagen ned 20 % til $16.04. Det er omtrent 36 % under TDs overtakelsestilbud.
"Med en turdato i mai og bankaksjer som imploderer, er spørsmålet om TD vil gå bort eller be om et massivt kutt?" sa Cabot Henderson, som fokuserer på fusjonsarbitrasje og spesielle situasjoner hos JonesTrading.
"Ting er så flytende og med ulemper som tilsynelatende blir skumlere for hvert minutt, er det ekstremt vanskelig å få noen overbevisning," la Henderson til.
Ettersom nedfallet sprer seg fra SVB Financial Groups fiasko, skynder fusjonsarbitrasjehandlere seg for å undersøke hvilke ventende avtaler som kan bli berørt. TD-First Horizon-transaksjonen hadde allerede blitt sett i fare på grunn av regulatoriske forsinkelser, selv før sammenbruddet av SVB og Signature Bank forgiftet investorsentimentet for regionale banker.
Økende kompleksitet er nedgangen i Toronto-Dominion-aksjer og i Charles Schwab Corp., som har falt 32% siden onsdag. Den kanadiske banken eier omtrent 10 % av Schwabs stemmeberettigede aksjer, ifølge data samlet av Bloomberg, og den har tidligere solgt Schwab-aksjer som en enkel måte å skaffe kapital på.
Reprising av risiko
Mens TD tidligere har sagt at de forblir forpliktet til First Horizon-transaksjonen, mener Wall Street-analytikere at døren er åpen for å reforhandle vilkårene.
"Jeg tror sannsynligheten for at TD kommer til å lukke denne avtalen til den tidligere annonserte prisen er veldig lav," sa Nigel D'Souza, en bankanalytiker ved Toronto-baserte Veritas Investment Research Corp., i et intervju. Toronto-Dominion har tilbudt 25 dollar per aksje for den Memphis-baserte banken.
En talsperson for Toronto-Dominion nektet å kommentere. First Horizon svarte ikke på forespørsler om kommentarer mandag.
First Horizon-aksjen har falt 35 % denne måneden. Banken ser press på innskuddene sine "til en dårligere hastighet enn bransjegjennomsnittet," med innskudd som har falt 10% de siste to kvartalene, sa CIBC-analytiker Paul Holden i et notat til kunder fredag.
"Utviklingen angående Silicon Valley Bank og banksektoren generelt har bare forverret denne frykten," sa Frederic Boucher, en risikoarbitrasjeanalytiker ved Susquehanna International Group.
–Med assistanse fra Derek Decloet.
(Oppdaterer aksjekurs, tilleggsinformasjon om TDs Schwab-andel)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/first-horizon-plunges-38-below-155656575.html