Solo Brands ble avfyrt av ny produktinnovasjon, og skinner lyst et år etter børsnoteringen

Det har gått litt over et år siden Solo Brands ble med i 2021-rushet inn i de offentlige markedene da over 1,000 selskaper la inn børsnoteringer, en rekord gjennom tidene. Solo Brands er først og fremst kjent for sitt flaggskip Solo Stoves røykfrie ildsteder i rustfritt stål, og meldte inn kort tid etter to utendørs matlagingsfirmaer som det er mest sammenlignet med: Traeger og Weber.

Ingen av de tre har mye å rope på når det gjelder aksjeutvikling. Traeger-aksjene er redusert med 84 %, fra børsnoteringen på $18 og handles nå under $3; Solo falt nesten 80 % fra $17 til rundt $4; og Weber er ned 42 % fra $14 til rundt $8. Men gitt volatiliteten i markedet, er det ingen overraskelse.

Det som er overraskende er den dynamiske ytelsen til Solo Brands sammenlignet med Traeger og Weber. Gjennom de siste ni månedene som endte 30. september, rapporterte Traeger inntekter ned 15%, fra $611 millioner i fjor til $517.8 millioner dette. Webers hele regnskapsår, som ble avsluttet samme dag, falt med 20 % til 1.6 milliarder dollar sammenlignet med 2 milliarder dollar i fjor.

Til sammenligning rapporterte Solo Brands at inntektene de siste ni månedene steg med 41 %, og nådde 320 millioner dollar sammenlignet med 227 millioner dollar sist. Tredje kvartals inntekter økte enda mer, 47 % og nådde 102 millioner dollar.

Ser frem til fjerde kvartal når det historisk sett genererer 35 % til 40 % av det årlige omsetningen, er selskapet rustet for en sterk feriesesong med en rekke nye produkter som oppfyller selskapets overordnede misjon:

"Solo Brands eksisterer for å skape gode øyeblikk og varige minner gjennom utendørsaktiviteter," sa administrerende direktør John Merris.

Mens både Traeger og Weber er godt forankret i det utendørs matlagingsrommet, driver Solo Stoves med mat, men den har en mye bredere rullebane rundt den grunnleggende menneskelige opplevelsen av å sitte rundt et bål, bare uten plagene av røyk som folk har blitt plaget med siden første gang han lærte å lage og kontrollere ild.

Kombinert med Solo Brands' voksende familie av utendørsmerker, inkludert Chubbies activewear, Oru Kayak og Isle paddleboards, og forankret i direkte-til-forbrukermarkedsføring som driver krysssalg og gjentatte kjøp, kan Solo Brands sies å være en virkelig opplevelsesopplevelse utendørs. selskap.

Selv om selskapet ikke rapporterer inntekter fra sine individuelle merker, er Solo Stoves motoren som trekker Solo Brands tog.

Begynnelse

Solo Stoves er så mye mer enn bare ildsteder, men det startet der. Solo Stove ble grunnlagt av brødrene Spencer og Jeff Jan i 2011 og solgte ultralette bærbare ovner, slik at backpackere raskt kunne sette opp leir og koke vann på under ti minutter med kun pinner og blader som er lett tilgjengelig på campingplassen.

Den vokste derfra med lanseringen av Bonfire bakgårdsildstedsmodellen i 2017. Folk fanget raskt fordelen med dens praktisk talt røykfrie design, muliggjort av dens patenterte luftstrømsteknologi som fullstendig forbrenner de små partiklene som utgjør røyken. Den veide bare rundt 20 pund, og var også bærbar slik at den kunne flyttes til andre steder i bakgården.

Solo Stoves fanget også oppmerksomheten til Bertrum hovedstad, som investerte i virksomheten i 2019 for å hjelpe brødrene med å vokse markedsandeler og bygge sin digitale markedsføringsekspertise.

Administrerende direktør Merris ble ansatt etter et uformelt intervju med brødrene gjort som en tjeneste for glassplateselskapet Clarus, en annen Bertrum-investering og hvor han var inntektssjef.

«Brødrene var venner med grunnleggerne av Clarus. De ville tilsynelatende ha råd fra meg om å sette opp en salgsorganisasjon, så jeg tenkte å gi dem en times gratis salgsråd. Men det de virkelig ønsket, var at noen skulle hjelpe selskapet å vokse. Ni dager senere begynte jeg som administrerende direktør og selskapets syvende ansatt,” sa han.

Merris begynte umiddelbart å jobbe, og økte selskapet fra rundt 40 millioner dollar i omsetning i 2019 til å fullføre 2021 på 404 millioner dollar ved å øke Solo Stoves-virksomheten organisk og kjøpe tre andre merker.

"Nå er vi et offentlig selskap med rundt 200 ansatte og ytterligere 200 nede i vårt produksjonsanlegg i Mexico. Mye av æren går til vår direkte-til-forbruker-salgsmodell og informasjonen vi kan hente fra vår 3.4 millioner kundeliste. Dette gir oss innsikt i hvilken innovasjon som betyr mest for våre nåværende og fremtidige kunder, fortsatte han.

Innovasjon i sitt DNA

Fra den første sammenlagte leirovnen til utviklingen av den røykfrie bakgårdspeisen, vokste Solo Stoves ved å legge til nye modeller og tilbehør for å forbedre den felles bålpanneopplevelsen, som grilltopper og en bordplate.

Og i år fortsetter det å introdusere nye produkter som en terrassevarmer som brenner trepellets, en bordpizzaovn drevet av gass eller et Pi Fire-pizzaovnstilbehør som går på toppen av sine firepit-modeller. Oprah valgte den innovasjonen som en av hennes beste julegaveideer i år.

"Kundene våre elsker ikke bare produktene våre etter det første kjøpet, men de kommer ofte tilbake og kjøper mer fra oss," forklarte Merris. «Gjentatte kunder står for omtrent 50 % av virksomheten vår:»

Og det er tanken bak introduksjonen av den ytterst begavede mini-Mesa bordmodellen. Støttet av TV-reklame introduserer den den røykfrie brannopplevelsen for et helt nytt publikum, og gir dem en måte å engasjere seg med merkevaren for under $100 med håp om at det bringer dem tilbake for mer.

«Med Mesa ser vi frem til oppgraderingsmulighetene fra nye kunder som lærer hvor enkelt og raskt det kan være å bygge brann med Solo. Pluss at våre eksisterende kunder har bedt om noe mindre når tiden er begrenset, slik at de kan brenne i bare 30 minutter, i stedet for to eller tre timer som i en større komfyr. Dette vil være et flott tillegg for dem. Og så er den en flott gave og kommer i farger også, så den fungerer som en dekorativ gjenstand, fortsatte han.

Tar solomerker til neste nivå

Merris' visjon for selskapet er like ekspansiv som alt utendørs. For Solo Stoves ser han et totalt adresserbart amerikansk marked på rundt 100 millioner husstander takket være at Mesa åpner Solo for urbane innbyggere.

"Da Weber og Traeger ble offentlig, sa de at rundt 80 millioner husstander eier en grill. Vi regner med at hvis du har en grill, kan du sannsynligvis legge til en Solo Stove også. Nå med Mesa har vi økt det fordi vi kan legge til folk som bor i leiligheter og mindre rom, fortsatte Merris. "Vi har bare penetrert halvannen til 2% av vårt totale marked."

Og han la til at TAM ikke inkluderer de internasjonale mulighetene, som selskapet planlegger å lene seg inn på i 2023 ved å starte et Solo Stove-partnerskap med Canadian Tire.

I tillegg er det også inngått med Costco som tilbyr en eksklusiv fullstendig røykfri firepit-modell til en betydelig rabatt. Ace Hardware, Dick's Sporting Goods og mange uavhengige jernvarebutikker har også linjen.

For tiden er selskapets virksomhet omtrent 85 % DTC og 15 % engros, men det har som mål å bygge opp engrosvirksomheten til 20 %. Bordplaten Mesa-modellen kan åpne flere forhandlerdører.

Avslutningsvis sa Merris at årets nye produkter vil fortsette å bygge markedsandeler – "Vi vil fortsette å dra nytte av mulighetene med produktinnovasjon som vi lanserte i '22 fordi de ikke engang er ett år gamle ennå." – og bli fulgt av enda flere spennende innovasjoner i 2023.

Og også på tallerkenen hans er en fyldigere integrasjon av familien av friluftslivsmerker.

"Vi vil fortsette å utnytte kraften til plattformen vi har bygget for å kunne kryssmarkedsføre alle våre utendørsmerker, inkludert Chubbies activewear, ISLE paddleboards og Oru Kayak. Vi har funnet ut gjennom våre data og analyser at det er mye overlapping i kundebasene for våre merker.

«Vi har en sammenhengende visjon om synergiene mellom merkevarene. Vi ønsker å vise fra utsiden når vi ser inn at det ikke er noen tvil om hvorfor disse merkene eksisterer side om side under Solo Brands fordi vi tror gode øyeblikk og varige minner blir bedre utendørs,» konkluderte han.