Troskap til å åpne direkte indeksering for massene

Kapitalforvalter Fidelity planlegger å rulle ut et direkte indekseringsverktøy i USA som vil kreve investeringer på så lite som $1 per aksje, i et betydelig grep for å åpne konseptet for små investorer.

Konseptet med direkte indeksering, som lar investorer lage skreddersydde porteføljer tilpasset deres personlige preferanser, er mye sett på som en langsiktig trussel mot tradisjonelle samlebiler som aksje- og børshandlede fond.

En gang begrenset til velstående investorer, er Fidelitys trekk det siste tegnet på direkte indeksering som utvider seg til massemarkedet, spesielt i USA.

Fidelity Solo FidFolios-plattformen vil ha en månedlig avgift på bare $4.99. Det vil tillate investorer å lage tilpassede indekser, enten ved å bygge en fra bunnen av eller velge en av 13 Fidelity-tematiske aksjemodeller. Investorer kan deretter tilpasse modellene ved å legge til eller fjerne aksjer eller justere vektene deres.

De tilgjengelige tematiske modellene er cloud computing, cybersikkerhet, 5G "fremtidig tilkobling", elektriske kjøretøy, ren energi, fintech, digital helse, bioteknologi og legemiddeloppdagelse, stifter, verktøy, eiendomsinvesteringsfond, "kvalitets" inntekt og robotikk og kunstig intelligens.

Denne artikkelen er tidligere publisert av antennes, en tittel som eies av FT Group.

Modellene inneholder vanlige aksjer, amerikanske depotbeviser og foretrukne verdipapirer, ifølge nettstedet Solo FidFolios. Utenlandske aksjer, opsjoner og andre verdipapirer som ikke er aksjer, slik som ETFer og verdipapirfond, vil i utgangspunktet ikke være tilgjengelige.

Den nye plattformen, som Fidelity planlegger å rulle ut "i løpet av de kommende ukene", vil tillate brukere å rebalansere, kjøpe og løse inn en hel portefølje av aksjer med et enkelt klikk, heter det i Fidelitys kunngjøring.

Den Boston-baserte manageren sa at det voksende feltet med direkte indeksering var den neste "game changer" for detaljinvestorer.

"Introduksjonen av verdipapirfond var en game changer for den gjennomsnittlige investoren, som tillot dem å få tilgang til finansmarkedene når bare de velstående hadde tilgang til," sa Fidelity. "Så kom ETFer og hjalp med diversifisering og potensiell skatteeffektivitet med intradagshandel. Hva blir det neste? Direkte indeksering."

Direkteindekseringsområdet har hatt en eksplosiv vekst de siste årene, ettersom mange butikker har vært ivrige etter å skaffe bedrifter med teknologien for å tilby tjenesten.

I januar kunngjorde UBS at de ville kjøpe robo-rådgiver Wealthfront for 1.4 milliarder dollar. Wealthfronts innsamling av skattetap og direkte indekseringsteknologi var nøkkelmotivatorer for oppkjøpet, Kirt Gardner, daværende UBSs finansdirektør, fortalte analytikere i februar.

I desember kunngjorde BNY Mellon's Pershing at de ville kjøpe direkteindekseringsleverandøren Optimal Asset Management og brette verktøyet inn i den nye Pershing X-enheten, som tar sikte på å administrere "flere og frakoblede teknologiverktøy og datasett".

I andre nylige avtaler kjøpte Franklin Templeton O'Shaughnessy Asset Management, en butikk på 6.4 milliarder dollar som driver en direkte indekseringsplattform; Vanguard hentet direkteindeksereren Just Invest; og JPMorgan Chase kjøpte tilpasset indekseringsleverandør OpenInvest.

I løpet av de neste fem årene vil direkte indeksering ekspandere i et raskere tempo enn aksjefond og ETF-er, ifølge en augustrapport fra Cerulli Associates.

Eiendeler forventes å vokse med en årlig rate på 12.4 prosent, raskere enn den anslåtte 11.3 prosent vekstraten for ETFer og 3.3 prosent for verdipapirfond i samme periode, ifølge Cerulli.

I oktober kalte Seth Bernstein, administrerende direktør i AllianceBernstein, direkte indeksering for en "reell mulighet" som vil fortsette å vokse.

Fidelitys nye tjeneste er tilgjengelig som en "forbedring" til sine eksisterende meglerkontoer. Det er ingen kontogebyrer eller handelsprovisjoner.

I april rullet den ut Fidelity Managed FidFolios, en direkte indekseringsplattform som krever en investering på minimum $5,000 40, bærer et forvaltningsgebyr på XNUMX basispunkter og bruker profesjonelt administrerte porteføljer.

Managed FidFolios hadde som mål å "åpne døren for neste generasjon kunder som verken har aktivanivået eller tilbøyeligheten til å jobbe med en rådgiver ennå", sa Ram Subramaniam, Fidelitys leder for formuesforvaltning og digital rådgivning, til Barron's.

Fidelitys tjenester er billigere enn de fleste konkurrentene og krever en lavere terskel for aktiva. Charles Schwab, for eksempel, lanserte nylig Schwab Personalized Indexing, som krever et minimum på $100,000 40 konto og også har et gebyr på 250,000bp. Schwabs tjeneste krever mindre enn halvparten av minimum av Vanguard Personalized Indexing og Goldman Sachs' Tax-Advantaged Strategies, som begge krever en minimumsinvestering på $XNUMX XNUMX.

Fidelity sa at dets eksisterende direkte indekseringstilbud hadde mer enn 33 milliarder dollar i eiendeler. De holdes på separat administrerte kontoer, som har "høye minimumskrav å investere", heter det.

Solo FidFolios-brukere kan begynne å investere med $1 per aksje og velge opptil 50 verdipapirer i hver portefølje, inkludert delandeler.

Fidelitys trekk vil sannsynligvis være et «innsamlingsspill» ettersom det forsøker å bli en stor aktør innen rimelige direkte indekseringer, sa Scott Smith, direktør for rådgivningsforhold i Cerulli. Å tilby tilpassede porteføljer som stemmer overens med investorens mål er "måten bransjen går", la han til.

Omtrent 58 prosent av detaljinvestorer er interessert i å konsolidere alle sine investerbare eiendeler i én enkelt institusjon, ifølge en nylig Cerulli rapport.

"FidFolios kan absolutt være en differensiator som skyver Fidelity til toppen av noen investorers liste over konsolideringsleverandører," sa Smith.