Gjødselaksjer: Mosaikk, CF-inntekter stiger, men kommer fortsatt til kort

Gjødsel spiller Mosaic (MOS) Og CF Industries (CF) viste begge sterke Q2-resultater som ikke svarte til enda større forventninger. Både CF- og Mosaic-aksjen falt sent på mandag aksjemarkedet handling. Denne siste runden med inntjeningsrapporter kommer ettersom fallende gjødselpriser endelig har avkjølt en av aksjemarkedets hotteste grupper siden tidlig i 2021.

X

CF-inntjeningsmisset kom midt i en restruktureringsbelastning knyttet til høykostnadsdrift i Storbritannia. Mosaic nevnte høyere kostnader og lavere salg på grunn av transportproblemer og en "komprimert" vårsesong.

Likevel ga både Mosaic og CF ganske positive utsikter. CF ser en stram etterspørsel «i overskuelig fremtid», med fortjeneste støttet av gunstige naturgassspredninger mellom sin amerikanske base for operasjoner i Europa og Asia. Mosaic, som forutså sterke markedsforhold inn i 2023, godkjente et nytt tilbakekjøp av aksjer på 2 milliarder dollar.

Næringsstoff (NTR) melder sent onsdag. Insektmiddelleder FMC (FMC) melder sent tirsdag.

Gjødsel- og landbruksmarkedene er fortsatt stramme og den geopolitiske situasjonen usikker nok til at enda et stort løp for konsernet ikke kan utelukkes. Likevel er den siste utviklingen, selv om den er blandet, sannsynligvis netto-negativ for gruppen.

Mosaikkinntjening

Mosaic-inntektene økte med 211 % til 3.64 dollar per aksje, men var etter estimatene på 3.97 dollar. Inntektene økte med 92 % til 5.373 milliarder dollar, men kom fortsatt til kort.

Mosaic sa at kaliumproduksjonen skulle overstige de siste historiske nivåene for resten av 2022. Fosfatsalget på 1.7 millioner tonn i Q2 var ned 15 % fra et år siden, men bør variere fra 1.7-2 millioner tonn i Q3. Potaskesalget skal stige til 2.4-2.6 millioner tonn.

CF-inntekter

CF-inntektene økte med 385 % til 5.58 dollar per aksje, inkludert en restruktureringskostnad på 162 millioner dollar som involverer stengning av produksjonsvirksomheten i Storbritannia. Med unntak av belastningen, kan CF-inntektene ha overskredet $5.92 FactSet-anslaget.

Inntektene økte med 113 % til 3.389 milliarder dollar, men kom langt unna noen estimater.

"Vi fortsetter å tro at det vil ta flere år å fylle opp globale kornlagre, noe som understreker den kritiske rollen CF Industries spiller for å levere næringsstoffer til bønder over hele verden i en periode da marginale produsenter i Europa og Asia står overfor produksjonsbegrensninger på grunn av historisk høye naturgasspriser. ", sa administrerende direktør Tony Will i en uttalelse.

Selskapet bemerket at maisareal plantet i USA sannsynligvis vil underskride CF-forventningene på 91-93 millioner dekar ved starten av 2022 på grunn av dårlig vær i deler av landet i løpet av våren som påvirket plantebeslutninger.

Gjødsellager: MOS, CF, NTR

På vei inn i siste inntjeningsperiode ble industrigruppen Kjemikalier-Landbruk rangert som nr. 2 av 197 basert på prisutvikling og momentum. Det har falt til nr. 50, ettersom gjødselprisene har trukket seg tilbake.

MOS-aksjen falt 3.2 % til 49.75 på slutten av mandagen, selv med Mosaic som kunngjorde et nytt tilbakekjøp på 2 milliarder dollar. Aksjene falt 2.45 % i mandagens ordinære økt, like under 50-dagers glidende gjennomsnitt.

Mosaic har trukket seg tilbake 35 % fra april-høydene, men holder seg godt over kjøpspunktet det etterlot seg da Russland invaderte Ukraina.

CF-aksjen tapte 2.3 % til 92.25 etter timer, etter å ha falt 1.1 % i handelen foran resultatrapporten. CF har utkonkurrert de andre gjødselaksjene ved å trekke seg tilbake bare 17 % fra april-høydene og holde seg over sin 50-dagers linje, med høye utenlandske naturgasspriser en nøkkelårsak.

Nutrien-aksjen tapte 2.3 % på mandag for å stenge under 50-dagersgrensen. NTR-aksjen har falt 29% siden toppen i april.

Viktige gjødselmarkedsutviklinger

Mandag forlot et skip den ukrainske havnen i Odesa med 26,500 24 tonn mais, den første slike forsendelsen siden Russlands invasjon XNUMX. februar. Flere kan følge, noe som gir en viss lettelse for trange landbruksmarkeder og høye avlingspriser. Likevel kan det hende at kornforsendelser ikke nærmer seg nivået før invasjonen.

Høye avlingspriser er en nøkkel til etterspørsel etter gjødsel og priser, fordi lønnsomheten på gården avgjør hvor mye som blir plantet og hvor mye bøndene har råd til å betale for avlinger. Men gjødselprisene steg så høyt at det reduserte etterspørselen. Nå, selv om prisene har sunket en god del, ser det ut til at bøndene trekker føttene med å fylle varebeholdningen for neste plantesesong, muligens i håp om at prisene vil fortsette å falme.

En rekke krefter bidro til økningen i gjødselprisene, inkludert restriksjoner på eksport fra Russland og Hviterussland. En økning i naturgassprisene, råstoffet for nitrogenbasert gjødsel og amerikanske tariffer på forsyninger fra Marokko bidro også. Kina forbød eksport av fosfater, som ikke bare er nøkkelen til å mate kineserne, men også for å drive elektriske kjøretøyer.

Mosaic sa i sin resultatrapport for 2. kvartal at globale avlingsbeholdninger i forhold til etterspørselen allerede er på 20-års laveste nivå, og globale hendelser vil ikke hjelpe. "Krigen i Ukraina, høye temperaturer i Nord-Amerika og Europa og utviklende tørkeforhold i deler av Sør-Amerika understreker risikoen for reduserte avlinger globalt," sa Mosaic. Det er bullish for avlingspriser og i forlengelsen av gjødselprisene.

Innen kalium vil mangelen i tilbudet fra Hviterussland bare delvis kompenseres av høyere produksjon andre steder. I mellomtiden ser det ut til at kinesiske eksportrestriksjoner på fosfater "sannsynligvis vil bli utvidet gjennom resten av året og inn i 2023," sa Mosaic.

Vedvarende høye naturgasspriser i Europa, ettersom Russland kutter forsendelser gjennom Nord Stream-rørledningen, fortsetter å støtte høye priser på nitrogengjødsel. Nitrogengjødsel spiller imidlertid CF og Nutrien fikk nylig dårlige nyheter med at US International Trade Commission slo ned tollsatsene på import av ureaammoniumnitrat fra Russland og Trinidad og Tobago.

Den amerikanske ITC sies også å vurdere en anke av sin 2021-beslutning om å innføre toll på gjødsel fra Marokko, som hadde vært en stor seier for Mosaic.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Aksjemarkedet i dag: Hva å gjøre når rallyet styrker; Se disse 7 aksjene

Vil du få fortjeneste og unngå store tap? Prøv SwingTrader

IBD Digital: Lås opp IBDs førsteklasses aksjelister, verktøy og analyse i dag

Hvilke aksjer ble nettopp lagt til – og fjernet fra – IBD-aksjelister