Feds Waller sier at markedet har overreagert på forbrukerinflasjonsdata: "Vi har en lang, lang vei å gå"

"Markedet ser ut til å ha kommet langt foran denne ene KPI-rapporten. Alle bør bare trekke pusten dypt, roe seg ned. Vi har en vei å gå, sa Waller.

Investorene jublet det myke CPI-utskriften, utgitt torsdag, og fører aksjene opp til sin beste uke siden juni. S&P 500-indeksen
SPX,
+ 0.92%
stengte 5.9 % høyere for uken.

Dataene viste at den årlige forbrukerinflasjonen falt til 7.7 % fra 8.2 %, noe som markerer det laveste nivået siden januar. Inflasjonen nådde en topp på nesten 41 år på 9.1 % i juni.

Waller sa at det var bra at det var noen bevis på at inflasjonen var på vei ned, men bemerket at det var andre tider i løpet av det siste året hvor det så ut som inflasjonen var på vei ned.

"Vi kommer til å se en fortsatt kjøring av denne typen oppførsel og inflasjonen sakte begynner å falle, før vi virkelig begynner å tenke på å ta foten av bremsen her," sa Waller.

«Vi har en lang, lang vei å gå for å få ned inflasjonen. Rentene kommer til å fortsette opp og de kommer til å holde seg høye en stund til vi ser denne inflasjonen komme nærmere målet vårt, la han til.

Fed er fokusert på hvor høye renter må komme for å få ned inflasjonen, og det vil utelukkende avhenge av inflasjonen, sa han.

Waller sa at "det verste" Fed kunne gjøre var å slutte å heve renten bare for å få inflasjonen til å eksplodere.

Inflasjonsraten på 7.7 % som ble sett i oktober "er enorm," la han til.

Fed signaliserte på sitt siste møte tidligere denne måneden at den kan bremse ned tempoet i renteøkningene i kommende møter.

Sentralbanken har økt rentene med nesten 400 basispunkter siden mars, inkludert fire strake 0.75 prosentpoengs hevinger som hadde vært nesten uhørt før i år.

"Vi ser på å bevege oss i tempo på potensielt 50 [basispunkter] ved neste møte eller neste møte etter det," sa Waller.

Fed vil holde sitt neste møte 13.-14. desember, og deretter igjen 31. januar-feb. 1.

Samtidig sa Powell at Fed sannsynligvis vil heve rentene over terminalrenten på 4.5–4.75 prosent som de tidligere hadde forventet.

"Signalet var 'slutt å ta hensyn til tempoet og begynn å ta hensyn til hvor endepunktet kommer til å være'," sa Waller.

I kjølvannet av KPI-rapporten, ser investorer som handler med fed funds-futures-kontrakter at Feds terminalrente er 5%-5.25% neste vår, og deretter raskt falle tilbake til 4.25%-4.5% innen november. Det er godt under nivåene før KPI-dataene.