Feds Waller støtter halvpoengs renteøkninger på "flere" møter

(Bloomberg) — Federal Reserve-guvernør Christopher Waller sa at han ønsker å fortsette å heve renten i trinn med halve prosentpoeng til inflasjonen er på vei tilbake mot den amerikanske sentralbankens mål.

Mest lest fra Bloomberg

"Jeg støtter innstramming av politikken med ytterligere 50 basispunkter for flere møter," sa han mandag i Frankfurt. "Spesielt tar jeg ikke 50 basispunkters økninger av bordet før jeg ser inflasjonen komme nærmere vårt 2%-mål," sa han til et arrangement arrangert av Institute for Monetary and Financial Stability.

Amerikanske sentralbanker hevet renten med et halvt poeng denne måneden for å avkjøle den varmeste inflasjonen på 40 år og har signalisert at de vil øke med samme beløp igjen på møtene i juni og juli. De vil også begynne å krympe sin massive balanse med et månedlig tempo på 47.5 milliarder dollar fra onsdag, og trappe opp til 95 milliarder dollar i september, i en prosess som også kalles kvantitativ innstramming.

Tjenestemenn regner med en kombinasjon av høyere priser og QT for å balansere tilbud og etterspørsel som ble skjøvet ut av linjen under pandemien. Waller sa at ulike økonomiske modeller tyder på at den totale reduksjonen i balansen vil tilsvare rundt «et par 25-basispunkters renteøkninger», mens det var svært usikre å advare om at slike estimater var svært usikre.

Data utgitt fredag ​​viste at Feds foretrukne måler for prispress, prisindeksen for personlige forbruksutgifter, steg med 6.3 % forrige måned fra april 2021 – mer enn tre ganger Feds mål på 2 %. Dataene viste også at amerikanske forbruksutgifter holder seg ettersom husholdningene dykker ned i sparing.

Høy inflasjon har gjort amerikanere sinte og skadet Joe Bidens godkjenningsvurderinger. Presidenten vil holde et sjeldent møte med Powell i Det ovale kontor på tirsdag for å diskutere tilstanden til den amerikanske og globale økonomien, ifølge en uttalelse fra Det hvite hus.

Historien fortsetter

Waller, som har fremstått som et av de mer haukiske medlemmene i den amerikanske sentralbanken siden han ble guvernør i desember 2020, sa at ingen burde tvile på Feds forpliktelse til å dempe prispresset.

'Gjøre mer'

"Ved utgangen av dette året støtter jeg å ha styringsrenten på et nivå over nøytral," sa Waller, med henvisning til rentenivået som verken øker eller bremser økonomien. "Hvis dataene tyder på at inflasjonen er hardnakket høy, er jeg forberedt på å gjøre mer."

Tjenestemenn anslår i mars at den nøytrale satsen vil ligge på rundt 2.4 %, ifølge medianestimatet for deres kvartalsprognoser som vil bli oppdatert i juni.

Finansmarkedene har svingt voldsomt de siste ukene ettersom investorer irriterer seg over risikoen for at Fed kan utløse en resesjon ved å stramme inn for aggressivt, selv om prispress demper utsiktene for bedriftens fortjeneste.

Men snakk om en septemberpause - som Atlanta Fed-sjef Raphael Bostic foreslo 23. mai "kan være fornuftig" hvis inflasjonen avkjøles - har oppmuntret til spekulasjoner om at Fed ikke kan ende opp med å øke lånekostnadene så høye som noen hadde fryktet.

Disse håpene fikk et løft etter at referater fra Feds møte 3.-4. mai publisert forrige uke viste at de fleste tjenestemenn var åpne for å ta en mer fleksibel tilnærming senere i år etter å ha «fremskyndet» fjerningen av deres politiske støtte.

Waller sa at hans egen plan for renteøkninger var «omtrent i tråd» med forventningene i finansmarkedene.

"Markedene forventer en innstramming på rundt 2.5 prosentpoeng i år," sa han. "Denne forventningen representerer en betydelig grad av politikkinnstramming, i samsvar med FOMCs forpliktelse til å få inflasjonen under kontroll igjen, og hvis vi trenger å gjøre mer, vil vi gjøre det."

Fed-tjenestemenn håper de kan oppnå en myk landing for økonomien ved å kjøle ned prisene uten å forårsake et kraftig hopp i arbeidsledigheten, som er nær et lavpunkt i 50 år på 3.6 %.

Waller uttrykte tillit til at det kan gjøres fordi etterspørselen etter arbeidskraft er ekstraordinært høy - med to ledige stillinger for hver person som leter etter arbeid - en vanskelig situasjon han sa at USA aldri har møtt før.

"Fordi vi er i denne ekstreme situasjonen, tror jeg vi kan øke rentene," sa han. "Jeg tar til orde for at vi gjør det nå, mens økonomien er sterk og økonomien kan tåle disse høyere rentene."

(Oppdateringer med Wallers spørsmål og svar-kommentarer i siste avsnitt.)

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP