Feds James Bullard uttrykker tillit til at økonomien kan oppnå en "myk landing"

St. Louis Federal Reserve-president James Bullard sa tirsdag at han fortsatt tror økonomien kan unngå en resesjon, selv om han forventer at sentralbanken må fortsette å heve renten for å kontrollere inflasjonen.

"Jeg tror at inflasjonen har kommet varmere enn hva jeg ville ha forventet i løpet av andre kvartal," sa sentralbankfunksjonæren under en tale i New York. "Nå som det har skjedd, tror jeg vi må gå litt høyere enn det jeg sa før."

Fed funds-renten, som er sentralbankens referanseindeks, vil sannsynligvis måtte gå til 3.75%-4% innen utgangen av 2022, estimerte Bullard. Den ligger for tiden på 2.25%-2.5% etter fire renteøkninger i år. Renten setter nivået bankene belaster hverandre for utlån over natten, men går gjennom mange forbruksgjeldsinstrumenter med justerbar rente.

Likevel sa Bullard at Feds troverdighet i sin dedikasjon til å bekjempe inflasjon vil hjelpe den til å unngå tanking i økonomien.

Bullard sammenlignet Feds nåværende situasjon med problemene sentralbanker sto overfor på 1970- og tidlig 80-tallet. Inflasjonen er nå de høyeste siden 1981.

Han uttrykte tillit til at Fed i dag ikke vil måtte trekke økonomien inn i en resesjon slik daværende styreleder Paul Volcker gjorde på begynnelsen av 1980-tallet.

"Moderne sentralbanker har mer troverdighet enn sine motparter på 1970-tallet," sa Bullard under en tale i New York. "På grunn av dette ... kan Fed og [den europeiske sentralbanken] være i stand til å desinflatere på en ryddig måte og oppnå en relativt myk landing."

Markedene har i det siste satset på det motsatte, nemlig at en haukisk Fed vil heve rentene så mye at en økonomi som allerede har gjennomgått kvartaler på rad med negativ BNP-vekst vil falle inn i en resesjon. Statsobligasjonsrentene har vært på vei nedover, og spredningen mellom disse rentene har vært å komprimere, generelt et tegn på at investorer ser svakt på fremtidig vekst.

Faktisk indikerer futurespriser at Fed må følge renteøkningene i år med kutt så snart sommeren 2023.

Men Bullard hevdet at Feds evne til å styre økonomien mot en myk landing i stor grad hviler på dens troverdighet, spesielt om finansmarkedene og offentligheten tror at Fed har viljen til å stoppe inflasjonen. Han differensierte det fra 1970-tallet da Fed vedtok renteøkninger når de ble møtt med inflasjon, men trakk seg raskt tilbake.

"Denne troverdigheten eksisterte ikke i den tidligere epoken," sa han. "Vi har mye mer troverdighet enn vi pleide å ha."

Bullard vil vises onsdag på CNBCs "Squawk Box" fra klokken 7:30 ET.