(Bloomberg) — Federal Reserve Bank of St. Louis-president James Bullard sa at han forventer at sentralbanken vil avslutte sin «front-loading» av aggressive renteøkninger tidlig neste år og gå over til å holde politikken tilstrekkelig restriktiv med små justeringer. inflasjonen avkjøles.
Mest lest fra Bloomberg
"Du må tenke på hva det rimelige nivået er," sa Bullard onsdag i et Bloomberg TV-intervju med Kathleen Hays i St. Louis, og antydet at han foreløpig ikke ser behovet for å presse prisene høyere enn tjenestemenn allerede har anslått.
Målet er å flytte til "noe meningsfullt restriktivt nivå" som vil presse inflasjonen ned. "Men det betyr ikke at du går opp for alltid," sa han.
Federal Open Market Committee i september spådde å heve rentene til 4.5%-4.75% neste år, noe Bullard sa kunne legge press nedover på inflasjonen. Feds referanseindeks er for tiden i et målområde på 3 % til 3.25 %.
Fed forventes å heve renten med 75 basispunkter på møtet 1.-2. november – sin fjerde strake økning av den størrelsen – ettersom sentralbanksjefer forsøker å avkjøle den varmeste inflasjonen på fire tiår. Investorer satser også på at en ny økning av den størrelsen er sannsynlig i desember, med markeder som ser rater som nærmer seg 5 % neste år for å dempe prisene.
Mens komiteen har "front-loaded" aggressive stigninger for å prøve å ta igjen inflasjonen på nesten fire tiår, sa Bullard at han ser frem til å bytte til en mer normal politikk.
"I 2023 tror jeg vi vil være nærmere det punktet hvor vi kan drive det jeg vil kalle vanlig pengepolitikk," sa han. "Nå er du på riktig nivå av styringsrenten, du legger press nedover på inflasjonen, men du kan justere etter hvert som dataene kommer inn i 2023."
Bullard sa at resultatene fra novembermøtet «har blitt mer eller mindre priset inn i markedene» for en økning på 75 basispunkter, selv om han foretrekker å vente til møtet for å bestemme hva han foretrekker for størrelsen på flyttingen.
Når det gjelder desember, ønsket han ikke å "forhåndsdømme" hva han ville støtte på det møtet, selv om han gjentok kommentarer fra noen dager siden om at Fed kunne trekke den forventede innstrammingen inn i 2022 fra 2023, og åpne muligheten for en 75 basispunkt fottur.
Bullard har vært blant de mest haukiske Fed-tjenestemennene i år og var dissens på marsmøtet til fordel for en større renteøkning. Han var den første som offentlig foreslo stigninger på 75 basispunkter, som har blitt rutine i år som en del av inflasjonskampen.
Når en restriktiv rente er oppnådd som legger press på prisene, sa Bullard at policykomiteen kan sette prisene på pause eller gjøre små justeringer oppover hvis dataene kommer dårlig inn.
"Ikke det at det ikke ville være ytterligere justeringer, men de ville være mer basert på dataene som kommer inn i motsetning til at vi prøver å komme fra null og opp til et nivå som er rimelig," sa han. Tjenestemenn begynte først å gå i mars og har siden hevet rentene med tre prosentpoeng i den raskeste innstrammingskampanjen siden 1980-tallet.
Amerikanske kjernekonsumpriser, som fjerner mat og energi, steg 6.6 % i september fra for et år siden, den raskeste siden 1982, ifølge en rapport fra Arbeidsdepartementet forrige uke. Det fortsetter et bekymringsfullt mønster for beslutningstakere etter at måleren akselererte i august også.
Fed-tjenestemenn har beskrevet arbeidsmarkedet som stramt til en usunn grad. Lønningslistene utenfor landbruket økte med 263,000 3.5 i september og arbeidsledigheten falt til XNUMX %, tilsvarende et lavt nivå på fem tiår.
Bullard sa onsdag at boligmarkedet har følt virkningen av sentralbankens renteøkninger, som har «endret dynamikken» i den sektoren.
Likevel representerer ikke boligmarkedet hele økonomien, sa Bullard. "Det er et stort skip og det tar litt tid å styre skipet," sa han.
–Med assistanse fra Craig Torres.
(Oppdateringer med kommentarer til utsikter for 2023 for priser som starter i første ledd)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bullard-says-fed-must-anticipated-195412564.html